Kapag hinamon ng karamihan sa mga tao ang matalinong karunungan tungkol sa pananalapi, binati sila ng mga roll ng mata. Kapag ang isa sa mga pinakamatagumpay na gurus sa pinansya sa mundo ay kontratista, makinig ang mga tao.
Ganito ang kaso sa sulat ni Warren Buffett noong 2013 sa mga mamumuhunan ng Berkshire Hathaway, na tila hamunin ang isa sa mga matagal nang axioms tungkol sa pagpaplano sa pagreretiro. Nabanggit ni Buffett na, sa kanyang pagpasa, ang tagapangasiwa ng mana ng kanyang asawa ay inutusan na ilagay ang 90% ng kanyang pera sa isang napakababang bayad na stock index fund at 10% sa mga panandaliang bono ng gobyerno.
Mga Key Takeaways
- Sa isang liham ng 2013 sa mga shareholders ng Berkshire Hathaway, nabanggit ni Warren Buffett ang isang plano sa pamumuhunan para sa kanyang asawa na tila sumasalungat sa iminumungkahi ng maraming mga eksperto para sa mga retirees. Sinulat niya na pagkatapos niyang pumasa, ang tiwala ng mana ng kanyang asawa ay sinabihan na maglagay ng 90% ng ang kanyang pera sa isang pondo ng stock index at 10% sa mga panandaliang mga bono ng gobyerno. Kadalasan, ang mga namumuhunan ay sinabihan na ibalik ang porsyento ng mga stock at dagdagan ang kanilang mataas na kalidad na mga bono habang sila ay may edad, upang mas maprotektahan sila mula sa mga potensyal na pagbagsak sa merkado.Ang propesor sa pananalapi ng Espanya. ilagay ang plano ni Buffett, tingnan kung paano ang isang hypothetical portfolio na itinakda para sa 90/10 ay gumanap sa kasaysayan at natagpuan ang mga resulta ay napaka positibo.
Laban sa Norm
Para sa mga namumuhunan na regular na sinabi na patnubayan ang mga stock mula sa kanilang edad, ito ay medyo nakakagulat na bagay. Ang isang maayos na pagsasalita ay upang mapanatili ang isang porsyento ng mga stock na katumbas ng 100 minus ng edad ng isang tao, hindi bababa sa bilang isang patakaran ng hinlalaki. Kaya't kapag naabot mo ang edad ng, sabihin mo, 70, ang karamihan sa iyong mga assets ng pamumuhunan ay magiging de-kalidad na mga bono na sa pangkalahatan ay hindi gaanong hit sa mga pagbagsak sa merkado.
Dahil ang mga tao sa pangkalahatan ay nabubuhay nang mas mahaba at kailangan upang mabatak ang kanilang pugad ng itlog, iminungkahi ng ilang mga eksperto na maging mas agresibo. Ngayon, mas karaniwang marinig ang tungkol sa 110 minus ang iyong edad, o kahit na 120 minus ang iyong edad, bilang isang naaangkop na bahagi ng mga stock. Ngunit 90% sa mga pagkakapantay-pantay, sa anumang edad? Kahit na para sa isang taong may bona ni Buffett, parang isang peligro na panukala.
100 Minus ang Iyong Panahon
Ang patakaran ng mga tagapayo ng hinlalaki ay tradisyonal na hinimok ang mga namumuhunan na gamitin, sa mga tuntunin ng porsyento ng mga stock na dapat magkaroon ng mamumuhunan sa kanilang portfolio; ang ekwasyong ito ay nagmumungkahi, halimbawa, na ang isang 30 taong gulang ay may hawak na 70% sa mga stock, 30% sa mga bono, habang ang isang 60-taong gulang ay magkakaroon ng 40% sa mga stock, 60% sa mga bono.
Magagawa ba Ito para sa bawat Mamumuhunan?
Ngayon, mahalagang ituro na ang Oracle ng Omaha ay hindi sinabi na ang 90/10 split ay may katuturan para sa bawat namumuhunan. Ang mas malaking punto na sinusubukan niyang gawin ay tungkol sa pampaganda ng mga portfolio, hindi ang tumpak na paglalaan. Ang kanyang pangunahing pagtatalo ay na ang karamihan sa mga namumuhunan ay makakakuha ng mas mahusay na pagbabalik sa pamamagitan ng mga mababang gastos, mababang-turnover na pondo ng index, isang kawili-wiling pagpasok para sa isang taong gumawa ng isang kapalaran sa pagpili ng mga indibidwal na stock.
At mayroong isang malinaw na pagkakaiba sa pagitan ni Gng. Buffett at karamihan sa mga namumuhunan. Bagaman hindi namin alam ang eksaktong dami ng kanyang bequest, maaaring isaalang-alang ng isang tao na makakakuha siya ng isang tusong itlog ng pugad. Marahil ay makakaya niyang kumuha ng kaunti pa sa panganib at naninirahan pa rin nang kumportable. Gayunpaman, ang allocation na ito ng 90/10 ay nakakuha ng malaking pansin sa pamayanan ng pamumuhunan. Ngunit kung gaano kahusay na ang tulad ng isang halo ng mga stock at mga bono ay panindigan sa totoong mundo?
Habang sinabi ng guro ni Berkshire Hathaway na si Warren Buffett na nais niyang maipuhunan ang pamana ng kanyang asawa na 90% sa mga stock at 10% sa mga bono, hindi niya sinabi na ang pag-split ng 90/10 ay may kahulugan sa bawat namumuhunan.
Ang paglalagay ng 90/10 sa Pagsubok
Isang propesor sa pananalapi ng Espanya ang nagtungo sa paghahanap ng sagot. Sa isang nai-publish na papel na pananaliksik, si Javier Estrada ng IESE Business School ay kumuha ng isang hypothetical na $ 1, 000 na pamumuhunan na binubuo ng 90% na stock at 10% na mga panandalang kayamanan. Gamit ang mga pagbabalik sa kasaysayan, sinubaybayan niya kung paano gagawin ang $ 1, 000 sa isang serye ng pag-overlay ng 30-taong pagitan. Simula sa panahon ng 1900–1929 at nagtatapos sa 1985–2014, nakolekta niya ang data sa 86 na pagitan sa lahat.
Upang mapanatili ang isang mas-o-hindi gaanong palagiang split 90/10, ang mga pondo ay muling nabalanse isang beses sa isang taon. Bilang karagdagan, ipinapalagay niya ang isang paunang pag-alis ng 4% bawat taon, na kung saan ay nadagdagan sa paglipas ng panahon upang account para sa inflation. Ang isa sa mga pangunahing sukatan na hinahanap ni Estrada ay ang rate ng pagkabigo, na tinukoy bilang porsyento ng mga tagal ng oras kung saan naubos ang pera bago ang 30 taon, ang haba ng oras ng ilang mga tagaplano ng pinansyal na nagmumungkahi ng mga retirees na plano para sa. Bilang ito ay naka-out, ang agresibong pag-aari ng Buffett ay nakakagulat na nababanat, "nabigo" lamang sa 2.3% ng mga agwat na nasubok.
Ang nakakagulat ay kung paano ang portfolio na ito ng 90% na mga stock na napasa sa limang pinakamasama panahon ng panahon mula noong 1900. Natagpuan ni Estrada na ang pugad ng itlog ay bahagyang mas maubos kaysa sa mas higit na panganib-averse 60% stock at 40% na paglalaan ng bono.
Larawan 1. Sinubukan ni Estrada ang rate ng kabiguan ng iba't ibang mga pinaghalong asset na humigit-kumulang sa 86 iba't ibang mga makasaysayang panahon. Nabigo ang isang paglalaan ng asset kapag nawala ang pondo bago ang 30 taon, sa pag-aakalang isang medyo pangkaraniwang halaga ng mga pag-atras.
Pinagmulan: Estrada, Javier. "Payo sa Asset na Alok ng Buffett: Kunin ito… Na may Isang Dalubhasa." Oktubre 26, 2015.
Tulad ng inaasahan ng isang tao, ang mga potensyal na nakuha para sa tulad ng isang stock-mabibigat na portfolio ay higit na higit sa mga mas konserbatibo na paghahalo ng asset. Kaya, hindi lamang ang paglalaan ng 90/10 ay gumawa ng isang mahusay na trabaho ng pag-iingat laban sa downside na panganib, ngunit nagdulot din ito ng malakas na pagbabalik.
Ayon sa pananaliksik ni Estrada, ang pinakaligtas na paghahalo ng asset ay talagang 60% na stock at 40% na bono, na mayroong isang pambihirang 0% rate ng pagkabigo. Ngunit ang isang bahagi ng mga stock kahit na mas mababa kaysa sa aktwal na pagtaas ng iyong panganib, dahil ang mga bono ay hindi karaniwang bumubuo ng sapat na interes upang suportahan ang mga retirees na umaabot sa isang advanced na edad.
Ang Bottom Line
Iminumungkahi ng kamakailang pananaliksik na ang mga retirado ay maaaring masandig nang husto sa mga stock nang hindi inilalagay ang panganib sa kanilang pugad. Ngunit kung ang isang 90% na paglalaan ng stock ay nagbibigay sa iyo ng mga jitters, ang paghila ng kaunti ay maaaring hindi ganoong masamang ideya.
