Ano ang mekanismo ng Diskwento?
Ang isang diskwento na diskwento ay nagpapatakbo sa saligan na ang stock market mahalagang diskwento, o isinasaalang-alang, ang lahat ng magagamit na impormasyon kasama na ang kasalukuyan at potensyal na mga kaganapan sa hinaharap. Kapag nangyari ang hindi inaasahang pag-unlad, ang diskwento sa merkado ng napakalaking impormasyon nang napakabilis. Ang Mahusay na Market Hipotesis (EMH) ay batay sa hypothesis na ang stock market ay isang napakahusay na mekanismo ng diskwento.
Mga Key Takeaways
- Ang mga mekanismo ng diskwento ay umaasa sa saligan na ang stock market mahalagang diskwento sa lahat ng magagamit na impormasyon kasama na ang kasalukuyan at potensyal na mga kaganapan sa hinaharap. Ang Mahusay na Hypothesis ng Market ay batay sa hypothesis na ang stock market ay isang napakahusay na diskwento na diskwento.Ang prinsipyo ay nagmumungkahi na ang stock market sa pangkalahatan gumagalaw sa parehong direksyon ng ekonomiya. Ang kahusayan ng stock market bilang isang mekanismo ng diskwento ay masigasig na pinagtatalunan sa mga nakaraang taon, dahil nagkaroon ng mga kaso kung saan lumipat ang merkado sa kabaligtaran ng ekonomiya.
Paano Gumagana ang isang Diskwento sa Diskwento
Ang prinsipyo ng diskwento ng diskwento ay ginagamit upang ilarawan ang isang pangunahing katangian ng stock market. Ang prinsipyong ito ay mahalagang sinasabi na ang mga account sa stock market para sa ilang mga impormasyon o kaganapan sa balita. Samakatuwid, ang mga tao at kumpanya na nakikibahagi sa stock market ay nag-aayos ng mga posisyon at presyo sa pamamagitan ng pagsasaalang-alang sa mga kaganapan na maaaring maganap sa hinaharap. Ipinapaliwanag nito ang mga ligaw na swings sa mga indeks ng stock kasunod ng hindi inaasahang mga kaganapan tulad ng isang natural na sakuna o isang atake ng terorista. Isipin lamang kung gaano kabilis ang isang miss na kita para sa isang kumpanya ay lilipat ang isang indibidwal na stock.
Ang isa sa mga pangunahing pamagat ng prinsipyong ito ay ang stock market sa pangkalahatan ay gumagalaw sa parehong direksyon ng ekonomiya. Kaya kapag lumalaki ang ekonomiya, mayroong isang magandang pagkakataon ang stock market ay magpapakita din ng mga nadagdag.
Sa kabaligtaran, kung mayroong isang pababang takbo sa ekonomiya, mayroong isang pagkakataon na ang stock market ay susundin suit. Ang merkado ay maaaring tumaas kahit may pag-asa sa paglago ng ekonomiya. Nasaksihan ito ng mga namumuhunan nang mag-crash ang stock market kasunod ng krisis sa pananalapi noong 2008.
Tulad ng nabanggit sa itaas, ang prinsipyong ito ay batay sa teorya ng EMH. Ang mga presyo ng pagbabahagi ay pinaniniwalaan na sumasalamin sa lahat ng impormasyon at kalakalan sa kanilang patas na halaga sa mga palitan. Ginagawa nitong imposible para sa mga namumuhunan na magbenta ng mga stock sa napataas na presyo o bumili ng mga ito kapag sila ay binabuutan. Gagawin nitong susunod na imposible para sa sinumang malalampasan ang merkado sa pamamagitan ng teknikal o pangunahing pagsusuri. Ang mga namumuhunan ay kailangang lumiko sa mga pamumuhunan na may mataas na peligro upang makabuo ng mas mahusay na pagbabalik.
Ang kahusayan ng stock market bilang isang mekanismo ng diskwento ay masigasig na pinagtatalunan sa mga nakaraang taon. Sa isang pagtatangka upang ipakita na ang mga merkado ng equity ay hindi palaging nakakakuha ng tama, ang ekonomista na si Paul Samuelson ay bantog na nabanggit noong 1966 na "hinulaan ng mga index ng Wall Street ang siyam sa huling limang pag-urong."
Ang teorya ng diskwento ng diskwento ay nagmumungkahi na kapag lumalaki ang ekonomiya, mayroong isang magandang pagkakataon ang stock market ay magpapakita din ng mga nadagdag.
Pagpuna sa Mekanismo ng Diskwento
Dahil lamang sa stock market at ekonomiya ang nagpakita ng isang direktang ugnayan sa nakaraan, hindi nangangahulugang palagi silang lumipat sa parehong direksyon. Sa katunayan, may mga kaso na nagpakita ng kabaligtaran na senaryo. Ang mga namumuhunan ay hindi naniniwala o nag-abala upang isaalang-alang ang mga potensyal na pitfalls ng mga naunang bula sa stock market, kahit na mayroong labis na buzz.
Halimbawa, ang dotcom bubble — batay sa pangunahing haka-haka - nakakita ng pagtaas ng mga kumpanya ng teknolohiya. Marami sa mga kumpanyang ito ay mga startup at walang record track sa pananalapi. Mura ang pera, kaya walang problema ang pagtataas ng kapital. Ang ilan sa mga ekonomista ay naniniwala na ito ay isang bagong normal o bagong uri ng ekonomiya, kung saan walang posibilidad na magkaroon ng pag-urong o implasyon — sa kabila ng mga babala mula sa tagapangulo ng Federal Reserve na si Alan Greenspan, na nagmungkahi na ang mga teoryang ito ay hindi makatuwiran. Ang bula ay sumabog matapos na masikip ng Fed ang patakaran sa pananalapi nitong 2000, sa pag-crash ng merkado at pagkawala ng lahat ng mga natamo noong huling bahagi ng 1990s.
Dahil sa hindi gaanong perpektong talaan bilang isang maaasahang mekanismo ng diskwento sa lahat ng mga sitwasyon, maraming tao ang nakikipaglaban sa stock market ay isang natitirang reaksyon sa mga pagbabago sa ekonomiya. Ang ilalim na linya ay ang hinaharap ay may kapaki-pakinabang, na kung saan ay bahagyang kung bakit ang mga merkado ay umiiral sa unang lugar. Kung mahuhulaan ang hinaharap, walang dahilan upang makatipon ang magkakaibang pananaw ng supply at demand para sa mga kalakal at magtatag ng mga presyo sa pag-clear sa merkado. Nangangahulugan ito na hindi na kailangang lumikha ng mga merkado. Magkakaroon lamang ng "preeminent" na presyo - isang omniscient na presyo na kumakatawan sa presyo ng pag-clear sa merkado, hindi lamang para sa kasalukuyang supply at demand, ngunit sa lahat ng oras.
