Talaan ng nilalaman
- Ano ang isang Dividend?
- Mga Batayan ng isang Dividend
- Mga Kumpanya sa Pagbabayad ng Dividend
- Mahalagang Petsa ng Dividend
- Epekto ng mga Dividya sa Presyo ng Pagbabahagi
- Bakit Nagbabayad ang Mga Dividya
- Isang Tandaan Tungkol sa Dividen ng Pondo
- Hindi ba Naiugnay ang mga Dividends?
- Pagbili ng Mga Puhunan sa Pagbabayad-Pagbabayad
Ano ang isang Dividend?
Ang isang dibidendo ay ang pamamahagi ng gantimpala mula sa isang bahagi ng kita ng kumpanya at binabayaran sa isang klase ng mga shareholders nito. Ang mga Dividen ay pinasiyahan at pinamamahalaan ng lupon ng mga direktor ng kumpanya, bagaman dapat silang aprubahan ng mga shareholders sa pamamagitan ng kanilang mga karapatan sa pagboto. Ang mga Dividen ay maaaring mailabas bilang mga pagbabayad ng cash, tulad ng mga pagbabahagi ng stock, o iba pang mga pag-aari, bagaman ang cash dividends ay ang pinaka-karaniwan. Kasama ng mga kumpanya, ang iba't ibang mga pondo ng magkaparehong at exchange exchange traded pondo (ETF) ay nagbabayad din ng dividends.
Ano ang Isang Dividend?
Mga Batayan ng isang Dividend
Ang isang dibidendo ay isang gantimpalang gantimpala na binabayaran sa mga shareholders para sa kanilang pamumuhunan sa equity ng isang kumpanya, at karaniwang nagmula ito sa net profit ng kumpanya. Habang ang pangunahing bahagi ng kita ay itinatago sa loob ng kumpanya bilang pinananatili na kita, na kumakatawan sa perang gagamitin para sa patuloy at hinaharap na mga aktibidad ng negosyo, ang natitira ay maaaring ilalaan sa mga shareholders bilang isang dividend. Gayunpaman, kung minsan, ang mga kumpanya ay maaari pa ring gumawa ng mga pagbabayad ng dibidend kahit na hindi sila gumawa ng angkop na kita. Maaari nilang gawin ito upang mapanatili ang kanilang naitatag na track record ng paggawa ng mga regular na pagbabayad sa dibidendo.
Ang lupon ng mga direktor ay maaaring pumili upang mag-isyu ng mga dividends sa iba't ibang mga frame ng oras at may iba't ibang mga rate ng pagbabayad. Ang mga Dividen ay maaaring bayaran sa isang naka-iskedyul na dalas, tulad ng buwanang, quarterly o taun-taon. Halimbawa, ang Walmart Inc. (WMT) at Unilever PLC ADR (UL) ay gumawa ng regular na mga bayad sa quarterly dividend. Bilang karagdagan, ang mga kumpanya ay maaari ring mag-isyu ng di-paulit-ulit na mga espesyal na dibidendo ng isa-isa o bilang karagdagan sa isang nakatakdang dividend. Na-back sa pamamagitan ng malakas na pagganap ng negosyo at isang pinahusay na pananaw sa pananalapi, ang Microsoft Corp. (MSFT) ay nagpahayag ng isang espesyal na dibidendo ng $ 3.00 bawat bahagi noong 2004, na kung saan ay paraan sa itaas ng karaniwang quarterly dividends sa saklaw ng 8 hanggang 16 sentimos bawat bahagi.
Mga Key Takeaways
- Ang mga Dividen ay mga pagbabayad na ginawa ng mga kumpanya na nakalista sa publiko o pondo bilang isang gantimpala sa mga namumuhunan para sa paglalagay ng kanilang pera sa pakikipagsapalaran. Maaari silang mabayaran bilang cash o sa anyo ng stock.Announcements of dividend payout ay karaniwang sinamahan ng isang proporsyonal na pagtaas o pagbaba sa presyo ng stock ng isang kumpanya.Mga gumagamit ay maaaring gumamit ng mga modelo, tulad ng modelo ng diskwento sa dividend o modelo ng paglago ng Gordon, upang makahanap mga instrumento sa pagbabayad ng dividend.
Mga Kumpanya sa Pagbabayad ng Dividend
Mas malaki, naitatag na mga kumpanya na may mas mahuhulaan na kita ay madalas na pinakamahusay na nagbabayad ng dividend. Ang mga kumpanyang ito ay may posibilidad na mag-isyu ng mga regular na dibidendo habang hinangad nila na i-maximize ang kayamanan ng shareholder sa mga paraan maliban sa normal na paglaki. Ang mga kumpanya sa mga sumusunod na sektor ng industriya ay sinusunod na pinapanatili ang isang regular na tala ng mga pagbabayad ng dibidendo: pangunahing mga materyales, langis at gas, mga bangko at pinansiyal, pangangalaga sa kalusugan at parmasyutiko, at mga kagamitan. Ang mga kumpanya na nakabalangkas bilang master limitadong mga pakikipagsosyo (MLP) at mga tiwala sa pamumuhunan ng real estate (REIT) ay mga nangungunang nagbabayad din ng dividend dahil ang kanilang mga pagtatalaga ay nangangailangan ng tinukoy na pamamahagi sa mga shareholders. Ang mga pondo ay maaari ring mag-isyu ng regular na pagbabayad ng dibidendo tulad ng nakasaad sa kanilang mga layunin sa pamumuhunan.
Ang mga Start-up at iba pang mga kumpanya na may mataas na paglago, tulad ng mga nasa teknolohiya o biotech sector, ay maaaring hindi mag-alok ng mga regular na dividend. Yamang ang mga nasabing kumpanya ay maaaring nasa mga unang yugto ng pag-unlad at maaaring magkaroon ng mataas na gastos (pati na rin pagkalugi) na maiugnay sa pananaliksik at pag-unlad, pagpapalawak ng negosyo at mga aktibidad sa pagpapatakbo, maaaring hindi sila magkaroon ng sapat na pondo upang mag-isyu ng mga dibidendo. Kahit na ang paggawa ng kita nang maaga hanggang sa kalagitnaan ng entablado ay maiwasan ang paggawa ng mga pagbabayad ng dibidendo kung ang layunin nila para sa mas mataas-kaysa-average na paglago at pagpapalawak, at maaaring nais na mamuhunan muli ang kita sa negosyo sa halip na magbayad ng mga dibidendo.
Mahalagang Mga Petsa ng Dividend
Ang pamamaraan ng pagbabayad ng Dividend ay sumusunod sa sunud-sunod na pagkakasunud-sunod ng mga kaganapan at ang mga nauugnay na mga petsa ay mahalaga upang matukoy ang mga shareholders na kwalipikado para sa pagtanggap ng pagbabayad ng dibidendo.
- Petsa ng Pagpapahayag: Ang mga Dividya ay inihayag ng pamamahala ng kumpanya sa petsa ng pag-anunsyo, at dapat na aprubahan ng mga shareholders bago sila mabayaran. Petsa ng Ex-dividend: Ang petsa kung saan nag-expire ang pagiging karapat-dapat sa dividend ay tinatawag na petsa ng ex-dividend o simpleng petsa pa lamang. Halimbawa, kung ang isang stock ay may isang ex-date ng Lunes, Mayo 5, kung gayon ang mga shareholders na bumili ng stock o o pagkatapos ng araw na iyon ay HINDI kwalipikado upang makuha ang dividend habang binibili nila ito o pagkatapos ng petsa ng pag-expidend. Ang mga shareholders na nagmamay-ari ng stock isang araw ng negosyo bago ang dating-date - iyon ay sa Biyernes, Mayo 2, o mas maaga - makakatanggap ng dividend. Petsa ng Pagrekord: Ang talaan ng tala ay ang cut-off date, na itinatag ng kumpanya upang matukoy kung aling mga shareholders ang karapat-dapat na makatanggap ng dividend o pamamahagi. Petsa ng Pagbabayad: Inilabas ng kumpanya ang pagbabayad ng dividend sa petsa ng pagbabayad, na kung saan ang pera ay makakakuha ng kredito sa mga account ng namumuhunan.
Epekto ng mga Dividya sa Presyo ng Pagbabahagi
Dahil hindi mababawas ang mga dibidendo, ang kanilang mga pagbabayad ay humahantong sa pera sa labas ng mga libro at account ng kumpanya magpakailanman. Samakatuwid, ang pagbahagi ng epekto sa pagbabahagi ng dividend - tumataas ito sa anunsyo ng humigit-kumulang sa dami ng idineklara ng dividend at tinanggihan ng isang katulad na halaga sa pagbubukas ng sesyon ng dating petsa.
Sabihin ang isang kumpanya ay nangangalakal ng $ 60 bawat bahagi at idineklara nito ang isang $ 2 na dibidyo sa petsa ng pag-anunsyo. Sa sandaling maging balita ang publiko, ang presyo ng pagbabahagi ay lalabas ng halos $ 2 at hit $ 62. Sabihin ang mga stock trading sa $ 63 isang araw ng negosyo bago ang dating petsa. Sa ex-date, bababa ito ng isang katulad na $ 2 at magsisimula sa pangangalakal sa $ 61 sa pagsisimula ng session ng kalakalan sa dating petsa, dahil ang sinumang bumibili sa dating petsa ay hindi tatanggap ng dibidendo.
Bakit Nagbabayad ang Mga Dividya
Ang mga kumpanya ay nagbabayad ng mga dividends para sa iba't ibang mga kadahilanan. Ang mga kadahilanang ito ay maaaring magkaroon ng iba't ibang mga implikasyon at interpretasyon para sa mga namumuhunan.
Inaasahan ng mga shareholders ang mga shareholders bilang isang gantimpala para sa kanilang tiwala sa isang kumpanya at ang pamamahala ng kumpanya ay naglalayong maparangalan ang sentimentong ito sa pamamagitan ng paghahatid ng isang matatag na talaan ng mga pagbabayad sa dibidendo. Ang mga pagbabayad ng Dividend ay sumasalamin nang positibo sa isang kumpanya at makakatulong na mapanatili ang tiwala ng mga namumuhunan. Ang mga Dividen ay ginustong din ng mga shareholders dahil sila ay itinuturing bilang kita na walang kita sa buwis para sa mga shareholders sa maraming mga nasasakupan, habang ang mga kapital ng mga kita ay natanto sa pamamagitan ng pagbebenta ng isang bahagi na ang presyo ay nadagdagan. Ang mga mangangalakal na naghahanap ng mga pansamantalang mga natamo ay maaaring mas gusto ring makakuha ng mga pagbabayad ng dibidendo na nag-aalok ng mga instant na walang pakinabang na buwis.
Ang isang deklarasyong may halaga ng dividend ay maaaring magpahiwatig na ang kumpanya ay maayos at nakagawa ng mahusay na kita. Ngunit maaari ding ipahiwatig na ang kumpanya ay walang mga angkop na proyekto upang makabuo ng mas mahusay na pagbabalik. Samakatuwid, ginagamit nito ang cash nito upang magbayad ng mga shareholders sa halip na muling itaguyod ito sa paglaki.
Kung ang isang kumpanya ay may mahabang kasaysayan ng mga nakaraang pagbabayad sa dibidendo, ang pagbabawas o pagtanggal ng halaga ng dibidendo ay maaaring mag-signal sa mga namumuhunan na ang kumpanya ay maaaring magkagulo. Ang pag-anunsyo ng isang 50% na pagbawas sa mga dividends mula sa General Electric Co (GE), isa sa mga pinakamalaking kumpanya sa pang-industriya na Amerikano, ay sinamahan ng isang pagtanggi ng higit sa pitong porsyento sa presyo ng stock ng GE noong Nobyembre 13, 2017.
Ang pagbawas sa halaga ng dividend o isang desisyon laban sa paggawa ng anumang pagbabayad ng dibidendo ay hindi kinakailangang isalin sa masamang balita tungkol sa isang kumpanya. Maaaring posible na ang pamamahala ng kumpanya ay may mas mahusay na mga plano para sa pamumuhunan ng pera, na ibinigay sa mga pinansyal at operasyon nito. Halimbawa, ang pamamahala ng isang kumpanya ay maaaring pumili upang mamuhunan sa isang mataas na proyekto ng pagbabalik na may potensyal na palakihin ang mga pagbabalik para sa mga shareholders sa katagalan kung ihahambing sa mga maliit na nakuha na kanilang malalaman sa pamamagitan ng mga pagbabayad sa dibidendo.
Isang Tandaan Tungkol sa Dividen ng Pondo
Ang mga dividen na binabayaran ng mga pondo ay naiiba sa mga dibidendo na binabayaran ng mga kumpanya. Ang mga pondo para sa mga dibahagi ng kumpanya ay karaniwang nagmula sa mga kita na nalilikha mula sa mga operasyon ng negosyo ng kumpanya. Ang mga pondo ay gumagana sa prinsipyo ng halaga ng net asset (NAV), na sumasalamin sa pagpapahalaga sa kanilang mga hawak o ang presyo ng mga (mga) asset na maaaring masubaybayan ng isang pondo. Dahil ang mga pondo ay walang anumang intrinsic na kita, nagbabayad sila ng mga dibidendo na galing sa kanilang NAV.
Dahil sa pagtatrabaho ng mga pondo na nakabase sa NAV, ang mga regular at mataas na dalas na pagbabayad ng dibidendo ay hindi dapat na mali sa pagkakaunawaan bilang isang stellar performance ng pondo. Sabihin na ang isang pondo ng pamumuhunan sa bono ay maaaring magbayad ng buwanang dibidendo habang tumatanggap ito ng pera sa anyo ng buwanang interes sa mga hawak na interes nito. Inilipat lamang nito ang kita ng interes nang buo o bahagyang sa mga namumuhunan ng pondo. Ang pondo ng pamumuhunan sa stock ay maaari ring magbayad ng mga dibidendo, na maaaring magmula sa mga dividend (s) natanggap mula sa mga stock na hawak sa portfolio nito, o sa pamamagitan ng pagbebenta ng isang tiyak na dami ng mga stock. Mahalaga, ang mga namumuhunan na natatanggap ang dividend mula sa pondo ay binabawasan ang kanilang hawak na halaga, na makikita sa nabawasan na NAV sa dating petsa.
Hindi ba Naiugnay ang mga Dividends?
Ang ekonomista na sina Merton Miller at Franco Modigliani ay nagtalo na ang patakaran ng dibidendo ng isang kumpanya ay walang kaugnayan at wala itong epekto sa presyo ng stock ng isang kompanya o ang gastos ng kapital nito. Sa teoryang, ang isang shareholder ay maaaring manatiling walang malasakit sa patakaran ng dibidendo ng isang kumpanya. Sa kaso ng mataas na pagbabayad ng dibidendo, maaari nilang gamitin ang cash na natanggap upang bumili ng maraming pagbabahagi. Sa kaso ng mababang pagbabayad, maaari silang magbenta ng ilang pagbabahagi upang makuha ang kinakailangang cash na kailangan nila. Sa alinmang kaso, ang kumbinasyon ng halaga ng isang pamumuhunan sa kumpanya at ang cash na hawak nila ay mananatiling pareho. Si Miller at Modigliani ay nagtapos na ang mga dibidendo ay hindi nauugnay, at ang mga namumuhunan ay hindi dapat alalahanin ang patakaran ng dibidendo ng kompanya dahil maaari silang lumikha ng kanilang sariling synthetically.
Gayunpaman, sa katotohanan, pinapahintulutan ng mga dibidendo na magamit ang pera sa mga shareholders, na nagbibigay sa kanila ng kalayaan upang makakuha ng karagdagang utility mula rito. Maaari silang mamuhunan sa isa pang seguridad sa pananalapi at umani ng mas mataas na pagbabalik, o gumastos sa paglilibang at iba pang mga kagamitan. Bilang karagdagan, ang mga gastos tulad ng buwis, mga broker, at hindi mahahati na namamahagi ay gumagawa ng mga dividends ng isang malaking kagamitan sa totoong mundo.
Makakatulong ang mga Dividend upang mai-offset ang mga gastos mula sa iyong broker at iyong mga buwis. Maaari itong gumawa ng mga pamumuhunan sa dividend kahit na mas nakakaakit. Siyempre, upang mai-invest sa mga assets ng dividend-earning, kakailanganin ng isang stockbroker.
Pagbili ng Mga Puhunan sa Pagbabayad-Pagbabayad
Ang mga namumuhunan na naghahanap ng pamumuhunan sa dividend ay may isang bilang ng mga pagpipilian kabilang ang mga stock, kapwa pondo, mga ETF at marami pa. Ang modelo ng diskwento ng dibidendo o modelo ng paglago ng Gordon ay maaaring makatulong sa pagpili ng mga pamumuhunan sa stock. Ang mga pamamaraan na ito ay umaasa sa inaasahang mga hinaharap na daloy ng dividend sa halaga ng pagbabahagi.
Upang ihambing ang maraming mga stock batay sa kanilang pagganap sa pagbabayad ng dibidendo, maaaring gamitin ng mga namumuhunan ang factor ng ani ng dividend na sumusukat sa dividend sa mga tuntunin ng isang porsyento ng kasalukuyang presyo ng merkado ng bahagi ng kumpanya. Ang rate ng dibidendo ay maaari ring masipi sa mga tuntunin ng halaga ng dolyar na natatanggap ng bawat bahagi (dibahagi sa bawat bahagi, o DPS). Bilang karagdagan sa ani ng dividend, isa pang mahalagang panukala sa pagganap upang masuri ang mga pagbabalik na nabuo mula sa isang partikular na pamumuhunan ay ang kabuuang kadahilanan ng pagbabalik na kung saan ang mga account, interes, at pagtaas ng presyo ng pagbabahagi, bukod sa iba pang mga kita sa kapital.
Ang buwis ay isa pang mahalagang pagsasaalang-alang kapag ang pamumuhunan para sa mga nadagdag na dividend. Ang mga namumuhunan sa mataas na buwis sa buwis ay sinusunod na mas pinipili ang mga stock na nagbabayad ng dividend kung pinapayagan ng hurisdiksyon ang zero- o medyo babaan ang buwis sa mga dibidyo kaysa sa normal na mga rate. Halimbawa, ang US at Canada ay may mas mababang buwis sa kita ng dibidendo para sa mga shareholders, habang ang mga nakuhang dividend ay exempt sa buwis sa India. (Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan ang "Pag-unawa Paano Nakakaapekto sa Mga Pagpipilian sa Pagpipilian ang Mga Dividya")
