Ano ang Dividend Arbitrage?
Ang Dividend arbitrage ay isang diskarte sa kalakalan ng mga pagpipilian na nagsasangkot ng pagbili ng mga pagpipilian na ilagay at isang katumbas na halaga ng pinagbabatayan ng stock bago ang petsa ng ex-dividend nito at pagkatapos ay ipatupad ang pagkolekta pagkatapos ng pagkolekta ng dividend. Kapag ginamit sa isang seguridad na may mababang pagkasumpungin (na nagiging sanhi ng mga mas mababang mga pagpipilian sa premium) at isang mataas na dibidendo, ang pagbahagi ng dibidendo ay maaaring magresulta sa isang namumuhunan na natanto ang kita habang ipinapalagay na napakababa nang walang panganib.
pangunahing takeaways
- Ang Dividend arbitrage ay isang diskarte sa pangangalakal na nagsasangkot sa pagbili ng mga pagpipilian sa pagbili at stock bago ang petsa ng ex-dividend at pagkatapos ay isagawa ang put.Dividend arbitrage ay inilaan upang lumikha ng isang panganib na walang panganib (o mababang-panganib) na kita sa pamamagitan ng pag-upo ng downside ng isang dividend- nagbabayad ng stock habang naghihintay para sa nalalapit na dividends.
Paano Gumagana ang Dividend Arbitrage
Una, ang ilang mga pangunahing kaalaman sa pagbabayad ng arbitrasyon at dividend.
Sa pangkalahatan, sinasamantala ng arbitrasyon ang mga pagkakaiba-iba ng presyo ng magkapareho o katulad na mga instrumento sa pananalapi sa iba't ibang merkado para sa kita. Ito ay umiiral bilang isang resulta ng mga kahusayan sa merkado at hindi umiiral kung ang mga merkado ay ganap na mahusay.
Ang petsa ng ex-dividend ng stock (o ex-date para sa maikling), ay isang pangunahing petsa para sa pagtukoy kung aling mga shareholders ang may karapatang makatanggap ng dividend na malapit nang mabayaran. Ito ay isa sa apat na yugto na kasangkot sa pagbahagi ng dividend.
- Ang una sa mga yugto na ito ay ang petsa ng pagpapahayag. Ito ang petsa kung saan inanunsyo ng kumpanya na magpapalabas ito ng isang dibidendo sa hinaharap.Ang ikalawang yugto ay ang talaan ng tala, na kung susuriin ng kumpanya ang kasalukuyang listahan ng mga shareholders upang matukoy kung sino ang makakatanggap ng mga dibidendo. Tanging ang mga nakarehistro bilang shareholders sa mga libro ng kumpanya hangga't ang talaan ng tala ay may karapatang makatanggap ng mga dibidendo.Ang ikatlong yugto ay ang petsa ng ex-dividend, karaniwang nagtatakda ng dalawang araw ng negosyo bago ang petsa ng talaan.Ang ikaapat at huling yugto ay ang payable date. Kilala rin bilang petsa ng pagbabayad, ito ay nagmamarka kung ang dividend ay aktwal na ibigay sa mga karapat-dapat na shareholders.
Sa madaling salita, kailangan mong maging shareholder ng record ng stock hindi lamang sa petsa ng record ngunit talagang bago ito. Tanging ang mga shareholders na nagmamay-ari ng kanilang pagbabahagi ng hindi bababa sa dalawang buong araw ng negosyo bago ang petsa ng record ay may karapatang makatanggap ng dividend.
Kasunod ng dating petsa, ang presyo ng mga namamahagi ng stock ay karaniwang tinatanggihan ng halaga ng dividend na inilabas.
Kaya, sa isang pag-play ng dividend arbitrage, binili ng isang negosyante ang stock na nagbabayad ng dividend at naglalagay ng mga pagpipilian sa isang pantay na halaga bago ang petsa ng ex-dividend. Ang mga pagpipilian na inilalagay ay malalim sa pera (iyon ay, ang kanilang presyo sa strike ay higit sa kasalukuyang presyo ng pagbabahagi). Kinokolekta ng negosyante ang dibidendo sa petsa ng ex-dividend at pagkatapos ay magsanay sa pagpipilian na ilagay upang maibenta ang stock sa presyo ng welga.
Ang pagbahagi sa Dividend ay inilaan upang lumikha ng isang kita na walang peligro sa pamamagitan ng pag-upo sa downside ng isang stock na nagbabayad ng dividend habang naghihintay para sa nalalapit na dividends. Kung ang stock ay bumababa sa presyo sa oras na mabayaran ang dibidendo - at karaniwang ginagawa nito - ang mga inilalagay na binili ay nagbibigay proteksyon. Samakatuwid, ang pagbili ng isang stock para sa kita ng dividend na nag-iisa ay hindi magbibigay ng parehong mga resulta tulad ng kapag pinagsama sa pagbili ng mga inilalagay.
Halimbawa ng Dividend Arbitrage
Upang mailarawan kung paano gumagana ang dividend arbitrage, isipin na ang stock XYZABC ay kasalukuyang nangangalakal sa $ 50 bawat bahagi at nagbabayad ng $ 2 na dibahagi sa isang oras ng isang linggo. Ang isang pagpipilian na may isang pag-expire ng tatlong linggo mula ngayon at isang presyo ng welga na $ 60 ay nagbebenta para sa $ 11. Ang isang negosyante na nagnanais na istraktura ang isang dividend arbitrage ay maaaring bumili ng isang kontrata para sa $ 1, 100 at 100 pagbabahagi para sa $ 5, 000, para sa isang kabuuang gastos na $ 6, 100. Sa oras ng isang linggo, mangangolekta ang mangangalakal ng $ 200 sa dibidendo at ang pagpipilian na ibenta ang stock ng $ 6, 000. Ang kabuuang nakuha mula sa dividend at stock sale ay $ 6, 200, para sa kita ng $ 100 bago ang bayarin at buwis.
