Ano ang Dividend Enhanced Convertible Stock?
Ang Dividend Enhanced Convertible Stock ay isang ginustong stock na nagbibigay ng may hawak ng premium na dibidendo bilang karagdagan sa isang naka-embed na maikling opsyon na ilagay at mahabang tawag sa stock ng kumpanya.
Pag-unawa sa Dividend Pinahusay na Mapagbalitang Stock (DECS)
Dividend pinahusay na maaaring i-convert stock (DECS) obligahin ang may-ari upang i-convert ang kanyang o seguridad sa karaniwang pinagbabatayan ng stock ng kumpanya sa ilang sandali. Para sa kadahilanang ito, ang mga DECS ay karaniwang gumana nang katulad sa mga bono na kung saan nakakaranas ng sapilitan na mga conversion na karaniwang stock sa ilang mga punto. Ang isang ipinag-uutos na karaniwang oras ng conversion ng DECS 'ay pinamamahalaan ng kumpanya na nag-isyu ng alok, gayunpaman ang pag-convert ay karaniwang nangyayari sa loob ng tatlong-hanggang-apat na taon, kasunod ng paunang pagbili.
Hindi tulad ng tradisyonal na zero-coupon convertibles, ang DECS ay nagbibigay ng isang equity kicker at maaaring ilagay sa nagbigay sa ilang mga petsa, sa mga presyo na sumasalamin sa akumulasyon ng ipinahiwatig na pagbalik ng interes. Ang tampok na ito ay nag-aalok ng mga may hawak ng isang panukalang proteksyon sa downside na naglilimita sa mga potensyal na pagkalugi ng mamumuhunan. Sa madaling salita, ang conversion ay dumating sa isang paunang natukoy na rate ng rate, at ang ratio ng conversion ay nagsisimula na bumaba kapag ang presyo ng pinagbabatayan na pagbabahagi ay umabot sa isang tiyak na antas. Ngunit hanggang sa puntong iyon, ang ratio ng conversion ay 1: 1, at ang mga namamahagi ng DECS ay maaaring mailabas sa parehong presyo ng merkado bilang pinagbabatayan ng stock.
Ang mga DECS ay hindi lamang ang hindi tradisyunal na mapapalitan na produkto na dumating sa merkado. Iba pang mga katulad na modelo ay kasama ang:
- Ginustong Equity Redemption Cumulative Stocks (PERCS) Ginustong Matubos na Nadagdagang Dividend Equity Security (PRIDES) Awtomatikong mapapalitan ang Equity Securities (ACES) Nakabalangkas na Mga Produktong Nagbebenta ng Pagbabago Para sa Stock (STRYPES)
Ang bawat isa sa mga hybridized na modelo ay may sariling hanay ng natatanging panganib at mga katangian ng gantimpala. Ngunit nagbabahagi sila ng parehong mga pangunahing tampok, kabilang ang isang baligtad na potensyal na karaniwang mas mababa kaysa sa pinagbabatayan na karaniwang stock, dahil sa ang katunayan na ang mga mapagbabalik na mamimili ay nagbabayad ng isang premium para sa pribilehiyo ng pag-convert ng kanilang mga pagbabahagi, at nasisiyahan sila sa mas mataas na-kaysa-merkado rate ng dividend.
Ang mga DECS, tulad ng karamihan sa mga pasadyang hybrid na mapapalitan na mga modelo, na nagmula sa iba't ibang mga bangko sa pamumuhunan, na nakikinabang mula sa mga instrumento na ito, dahil hindi katulad ng mga purong utang na pagpapalabas tulad ng mga corporate bond na ipinag-uutos na mga convertibles ay hindi nagdulot ng isang panganib sa credit sa ibang pagkakataon para sa kumpanya na nagpapalabas sa kanila, dahil sa huli sila ay nagbabago sa equity. Ang nasabing mga convertibles ay nag-aalis din sa pababang presyon ng isang dalisay na equity ay ilalagay sa pinagbabatayan ng stock, dahil hindi sila kaagad na-convert sa mga karaniwang pagbabahagi.
