Ano ang Pagpipilian sa Down-and-In?
Ang isang pagpipilian na down-and-in ay isang uri ng opsyon ng knock-in barrier na maaari lamang mabuhay kapag ang presyo ng pinagbabatayan na seguridad ay nahuhulog sa isang tukoy na antas ng presyo, na tinatawag na presyo ng hadlang. Kung ang presyo ay hindi bumababa sa antas ng hadlang, ang pagpipilian ay hindi kailanman magiging aktibo at mawawalan ng halaga. Kung ang presyo ay umabot sa hadlang, ang opsyon ay nagiging aktibo at kumikilos tulad ng anumang iba pang pagpipilian sa pamamagitan ng pagbibigay ng karapatan sa may-ari ngunit hindi ang obligasyon na gamitin ang kanilang tawag o maglagay ng opsyon sa presyo ng welga sa o bago ang petsa ng pag-expire na tinukoy sa kontrata.
Paano gumagana ang isang Down-and-In na Pagpipilian
Isinasaalang-alang ang isang kakaibang pagpipilian, isang pagpipilian na down-and-in ay isa sa dalawang uri ng mga pagpipilian sa knock-in na hadlang, ang iba pang isang opsyon na up-and-in. Ang parehong mga uri ay dumating sa mga uri ng ilagay at tawag. Ang isang pagpipilian ng hadlang ay isang uri ng pagpipilian kung saan ang kabayaran, at ang tunay na pagkakaroon ng pagpipilian, nakasalalay sa kung o hindi ang pinagbabatayan na pag-aari ay nakarating sa isang paunang natukoy na presyo. Ang isang pagpipilian ng hadlang ay maaaring maging isang knock-out. Ang pag-knock-out ay nangangahulugang mawawalan ng halaga kung ang batayan ay umabot sa isang tiyak na presyo, nililimitahan ang kita para sa may-ari at naglilimita ng mga pagkalugi para sa manunulat. Ang pagpipilian ng hadlang ay maaari ding maging isang knock-in. Bilang isang katok, walang halaga hanggang sa maabot ang isang batayan.
Ang kritikal na konsepto ay kung ang pinagbabatayan ng pag-aari ay umaabot sa hadlang sa anumang oras sa buhay ng pagpipilian, ang pagpipilian ay kumatok, o nagdala sa aktibong pag-iral, at mananatili sa ganoong paraan hanggang matapos. Hindi mahalaga kung ito ay gumagalaw pabalik sa mga antas ng pre-knock-in.
Halimbawa ng Down-and-In na Pagpipilian
Halimbawa, ang isang down-and-in na opsyon ay may welga ng presyo na 100 at isang presyo ng knock-in na 80. Sa pag-umpisa ng opsyon ang presyo ng stock ay 95, ngunit bago ang pagpipilian ay mabubuhay, ang presyo ng stock ay dapat sumawsaw sa 80. Kung hindi ito pagkatapos ay awtomatikong mawawalan ng halaga ang pagpipilian kahit na ang pinagbabatayan ay umabot sa 100 bago ang petsa ng ehersisyo.
Ang isang down-and-in na pagpipilian ay maaaring maging isang tawag o ilagay. Parehong ma-knocked kung ang pinagbabatayan ay bumaba sa presyo ng hadlang.
Para sa isang up-and-in na pagpipilian, kung ang pinagbabatayan ay tumaas sa presyo ng hadlang, kung gayon ang pagpipilian ay maaaring mabuhay. Ang parehong mga tawag at inilalagay ay mawawalan ng halaga kung walang pinagbabatayan na tumataas sa presyo ng hadlang.
Paggamit ng Down-and-In na Opsyon
Ang mga malalaking institusyon o tagagawa ng merkado ay lumikha ng mga pagpipiliang ito sa pamamagitan ng direktang kasunduan, para sa pangunahing kadahilanan na ang pagpapahalaga sa kanila ay isang kumplikadong gawain. Halimbawa, ang isang portfolio manager ay maaaring magamit ang mga ito bilang isang mas mura na pamamaraan upang makaligtas laban sa mga pagkalugi sa isang mahabang posisyon. Ang halamang-bakod ay hindi gaanong magastos kaysa sa pagbili ng mga pagpipilian ng ilagay sa banilya. Gayunpaman, magiging perpekto ito dahil hindi maprotektahan ang mamimili kung ang presyo ng seguridad ay hindi naabot ang presyo ng hadlang.
Ang pagpepresyo ay nakasalalay sa lahat ng mga regular na sukatan ng mga pagpipilian kasama ang tampok na katok na pagdaragdag ng isang labis na sukat. Ang pag-expire ng istilo ng Europa, kung saan ang ehersisyo ay maaaring mangyari lamang sa petsa ng pag-expire, ay kumplikado na. Gayunpaman, ang isang pagpipilian sa istilo ng Amerikano, kung saan ang may-hawak ay maaaring mag-ehersisyo ang pagpipilian sa anumang oras sa o bago mag-expire, ay mas kumplikado.
