Ano ang isang Dual na Pera Pagpalit?
Ang isang dalawahang pagpapalit ng pera ay isang uri ng transaksyon ng derivative na nagpapahintulot sa mga namumuhunan na sakupin ang mga panganib ng pera na nauugnay sa dalawahan na mga bono ng pera. Kasama nila ang pagsang-ayon nang mas maaga upang makipagpalitan ng alinman sa mga punong-guro o ang pagbabayad ng interes mula sa dalawahan na mga bono ng pera sa isang partikular na pera sa paunang natukoy na mga rate ng palitan.
Ang mga swap ng dalawahan ay maaaring makatulong sa mga kumpanya na mag-isyu ng dalawahan na mga bono ng pera sa pamamagitan ng paggawa ng mga ito nang hindi gaanong nakalantad sa mga panganib na nauugnay sa pagiging bayad sa mga dayuhang pera. Katulad nito, mula sa pananaw ng namumuhunan ng bono, ang mga dalawahan na swap ng pera ay maaaring mabawasan ang panganib ng pagbili ng mga bono na denominado sa mga dayuhang pera.
Mga Key Takeaways
- Ang isang dalawahang pagpapalit ng pera ay isang transaksyon na nagmula na nagbibigay-daan sa mga partido na kasangkot upang mabawasan ang kanilang pagkakalantad sa panganib ng palitan ng dayuhan.Ito ay karaniwang ginagamit bilang isang pandagdag sa dalawahan na mga transaksiyon sa bono ng dalawahan. bono ng pera. Ang tiyempo at termino ng dalawahan na pagpapalit ng pera ay isinaayos upang ma-offset, o bakod, panganib ng pera ng bono.
Pag-unawa sa Dual Currency Swaps
Ang layunin ng isang dalawahang pagpapalit ng pera ay gawing mas madaling bilhin at ibenta ang mga bono na denominado sa iba't ibang mga pera. Halimbawa, ang isang kumpanya ay maaaring makinabang mula sa pagbibigay ng mga bono na magagamit sa mga dayuhang mamumuhunan, upang ma-access ang isang mas malaking pool ng kapital o upang tamasahin ang mas mahusay na mga termino. Sa kabilang banda, maaaring makita ng mga namumuhunan ang mga bono ng isang dayuhang kumpanya na mas kaakit-akit kaysa sa mga magagamit sa kanilang sariling bansa. Upang mapaunlakan ang kahilingan sa merkado na ito, ang mga kumpanya at mamumuhunan ay maaaring gumamit ng dalawahan na mga bono ng dalang salapi, na isang uri ng bono kung saan ang mga interes at punong-guro na pagbabayad ay ginawa sa dalawang magkakaibang pera.
Kahit na ang dalawahan na mga bono ng dalawahan ay maaaring gawing mas madali para sa mga kumpanya at mamumuhunan na bumili at magbenta ng mga bono sa buong mundo, ipinakilala nila ang kanilang sariling natatanging mga panganib. Hindi lamang ang mga namumuhunan na ito ay kailangang mag-alala sa kanilang sarili sa karaniwang mga panganib ng pamumuhunan sa bono, tulad ng pagiging karapat-dapat ng kredito ng nagbigay, ngunit dapat din silang lumipat sa isang dayuhang pera na ang halaga ay maaaring magbago sa kanilang pagkasira sa panahon ng bono.
Ang dalawahan na pagpapalitan ng pera ay isang uri ng produkto na pinagmulan kung saan ang bumibili at nagbebenta ng isang dalang dalawahan ng pera ay sumang-ayon nang maaga upang mabayaran ang punong-guro at mga sangkap ng interes sa isang partikular na pera, at sa paunang natukoy na mga rate ng palitan. Ang kakayahang umangkop na ito ay dumating sa isang gastos, na kung saan ang presyo, o premium, ng kasunduan sa pagpapalit.
Real World Halimbawa ng isang Dual na Pera Pagpalit
Ang Eurocorp ay isang kumpanya sa Europa na nagnanais na humiram ng $ 50 milyong USD upang makabuo ng isang pabrika sa Estados Unidos. Samantala, ang Americanorp, isang Amerikanong kumpanya, ay nagnanais na humiram ng $ 50 milyon na halaga ng euro upang makabuo ng isang pabrika sa Europa.
Parehong mga kumpanyang ito ay naglalabas ng mga bono upang itaas ang kapital na kailangan nila. Pagkatapos ay ayusin nila ang isang dalawahan na pagpapalit ng pera sa pagitan ng isa't isa, upang mabawasan ang kani-kanilang mga panganib sa pera. Sa ilalim ng mga termino ng dalawahan na pagpapalit ng pera, ang Eurocorp at Americorp ay nagpalitan ng mga obligasyon sa pagbabayad ng rate ng interes at interes na nauugnay sa kanilang mga pagpapalabas ng bono. Bukod dito, sumasang-ayon sila nang mas maaga upang magamit ang partikular na mga rate ng palitan, upang hindi sila mailantad sa mga potensyal na salungat na paggalaw sa merkado ng palitan ng dayuhan. Mahalaga, ang kasunduan ng pagpapalit ay nakabalangkas upang ang petsa ng kapanahunan nito ay nakahanay sa petsa ng kapanahunan ng mga bono ng parehong kumpanya.
Sa ilalim ng mga tuntunin ng kanilang kasunduan sa pagpapalit, ang Eurocorp ay naghahatid ng $ 50 milyong USD sa Americorp at tumatanggap ng isang katumbas na halaga ng euro bilang kapalit. Nagbabayad ang Eurocorp pagkatapos ng interes na denominado sa euro sa Americorp, at tumatanggap ng isang katumbas na halaga ng interes na denominado sa USD.
Dahil sa transaksyon na ito, ang Eurocorp ay nakapag-serbisyo ng mga pagbabayad ng interes sa kanilang paunang pagpapalabas ng bono gamit ang mga pagbabayad sa interes ng USD na natanggap nila mula sa kanilang pagpapalit ng kasunduan sa Americorp. Gayundin, maaaring serbisyo ng Americorp ang mga pagbabayad ng interes sa bono gamit ang mga euro na natanggap mula sa kasunduan ng pagpapalit nito kasama ang Eurocorp.
Sa sandaling darating ang petsa ng kapanahunan para sa mga bono ng mga kumpanya, baligtad nila ang pagpapalitan ng punong-guro na naganap sa simula ng kanilang kasunduan sa pagpapalit at ibabalik ang punong iyon sa kanilang mga namumuhunan. Sa huli, ang parehong mga kumpanya ay nakinabang mula sa kasunduan ng pagpapalit dahil pinapagana nila ang mga ito upang mabawasan ang kanilang pagkakalantad sa mga panganib sa pera.
