Ano ang Maagang Pag-eehersisyo?
Ang maagang ehersisyo ng isang pagpipilian sa kontrata ay ang proseso ng pagbili o pagbebenta ng mga pagbabahagi ng stock sa ilalim ng mga termino ng kontrata ng opsyon bago ito petsa ng pag-expire. Para sa mga pagpipilian sa tawag, maaaring hilingin ng may-ari ng mga pagpipilian na ibenta ang mga pagpipilian ng nagbebenta ng pagbabahagi ng pinagbabatayan na stock sa presyo ng welga. Para sa mga pagpipilian na ilagay, ito ay ang salungat, kung saan maaaring hilingin ng may-ari ng mga pagpipilian na ang mga pagpipilian ng nagbebenta ay bumili ng mga bahagi ng pinagbabatayan na stock sa presyo ng welga.
Pag-unawa sa Maagang Pag-eehersisyo
Posible ang maagang ehersisyo sa mga pagpipiliang opsyon na istilo ng Amerikano, na maaaring mag-ehersisyo ang may-hawak ng anumang oras hanggang sa mag-expire. Sa mga kontrata sa estilo ng European, ang may-hawak ay maaaring mag-ehersisyo lamang sa petsa ng pag-expire, na imposible ang maagang ehersisyo.
Karamihan sa mga mangangalakal ay hindi gumagamit ng maagang ehersisyo para sa mga pagpipilian na hawak nila. Ang mga negosyante ay kukuha ng kita sa pamamagitan ng pagbebenta ng kanilang mga pagpipilian at isara ang kalakalan. Ang kanilang layunin ay upang mapagtanto ang isang kita mula sa pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng pagbebenta at ang kanilang orihinal na presyo ng pagbili ng pagpipilian.
Para sa isang mahabang tawag o ilagay, isinara ng may-ari ang isang kalakalan sa pamamagitan ng pagbebenta, sa halip na mag-ehersisyo ang pagpipilian. Ang trade na ito ay madalas na nagreresulta sa mas maraming kita dahil sa dami ng halaga ng oras na natitira sa haba ng haba ng opsyon. Ang mas maraming oras bago ang pag-expire, mas malaki ang halaga ng oras na nananatili sa pagpipilian. Ang pagsasagawa ng pagpipilian na iyon ay nagreresulta sa isang awtomatikong pagkawala ng halaga ng oras na iyon.
Mga Key Takeaways
- Ang maagang ehersisyo ay tumutukoy sa pagbili o pagbebenta ng mga pagbabahagi ng stock bago matapos ang mga pagpipilian sa kontrata.Ito ay posible lamang sa mga pagpipilian sa istilo ng Amerikano. Malinaw ang pag-eehersisyo kapag ang isang pagpipilian ay malapit sa presyo ng welga nito at malapit sa pag-expire. Ang mga empleyado ng mga startup at kumpanya ay maaari ring pumili upang magamit ang kanilang mga pagpipilian nang maaga upang maiwasan ang alternatibong minimum na buwis.
Mayroong ilang mga pangyayari kung saan ang maagang ehersisyo ay maaaring maging kapaki-pakinabang para sa isang negosyante.
Halimbawa, ang isang negosyante ay maaaring pumili na mag-ehersisyo ng isang pagpipilian sa pagtawag na napakalalim ng pera at medyo malapit sa pag-expire. Sapagkat ang pagpipilian ay in-the-money, karaniwang magkakaroon ito ng kapabayaan na halaga ng oras.
Ang isa pang dahilan para sa maagang ehersisyo ay maaaring isang nakabinbing petsa ng ex-dividend ng pinagbabatayan na stock. Dahil ang mga may hawak ng mga pagpipilian ay hindi karapat-dapat sa alinman sa regular o espesyal na mga dividendo na binabayaran ng pinagbabatayan na kumpanya, ito ay magpapahintulot sa mamumuhunan na makuha ang dividend. Dapat itong higit pa sa pag-offset ng marginal na halaga ng oras na nawala dahil sa isang maagang ehersisyo.
Mga Pagpipilian sa empleyado
Mayroong isa pang uri ng maagang ehersisyo na nauugnay sa mga pagpipilian sa iginawad ng kumpanya (ESO) na ibinibigay sa mga empleyado. Kung pinahihintulutan ng partikular na plano, ang mga empleyado ay maaaring gumamit ng kanilang mga iginawad na pagpipilian sa stock bago sila maging ganap na mga empleyado. Ang isang tao ay maaaring pumili ng pagpipiliang ito upang makakuha ng isang mas kanais-nais na paggamot sa buwis.
Gayunpaman, kakailanganin ng empleyado ang gastos upang bilhin ang mga namamahagi bago makuha ang buong pagmamay-ari ng vested. Gayundin, ang anumang biniling namamahagi ay dapat pa ring sundin ang iskedyul ng vesting ng plano ng kumpanya.
Ang pagkalabas ng pera ng maagang ehersisyo sa loob ng isang plano ng kumpanya ay pareho sa paghihintay hanggang matapos ang vesting, hindi papansin ang halaga ng oras ng pera. Gayunpaman, dahil ang pagbabayad ay inilipat hanggang sa kasalukuyan, posible na maiwasan ang panandaliang pagbubuwis at ang alternatibong minimum na buwis (AMT). Siyempre, ipinakilala nito ang panganib na ang kumpanya ay maaaring hindi nasa paligid kapag ang mga namamahagi ay ganap na na-vested.
Halimbawa ng Maagang Pag-eehersisyo
Ipagpalagay na ang isang empleyado ay iginawad ng 10, 000 mga pagpipilian upang bumili ng presyo ng stock ng kumpanya ng ABC sa $ 10 bawat bahagi. Nakasuot sila pagkatapos ng dalawang taon. Nagsasanay siya ng 5, 000 sa mga pagpipiliang iyon upang bumili ng stock ng ABC, na nagkakahalaga ng $ 15, pagkatapos ng isang taon. Ang ehersisyo sa mga pagpipiliang iyon ay nagkakahalaga ng kanyang $ 7, 000 batay sa isang pederal na rate ng AMT na 28%. Gayunpaman, maaari niyang bawasan ang porsyento ng buwis na pederal sa 15% (batay sa mga rate ng 2019) sa pamamagitan ng pagpindot sa mga naisagawa na pagpipilian para sa isa pang taon upang matugunan ang mga kinakailangan para sa pangmatagalang buwis sa kita sa kabisera.
