Ang mga pondo na ipinagpalit ng Exchange (ETF) ay kabilang sa mga pinakatanyag at pinakamabilis na lumalagong mga sasakyan sa pamumuhunan sa mga nakaraang taon. Ayon sa isang ulat ng MarketWatch, ang mga ETF ay nakakita ng kabuuang pag-agos ng $ 450 bilyon noong 2017. Habang ang mga numero ng 2018 ay maaaring hindi umabot ng mataas na bilang - ang pagtatantya ng ulat na ang 2018 inflows ay mas malapit sa mga antas ng 2016, o sa paligid ng $ 200 bilyon - sa kabila nito. isang makabuluhang halaga ng paglago para sa industriya sa isang medyo maikling panahon.
Kasabay ng pagtaas ng pangkalahatang mga antas ng pag-aari sa buong puwang ng ETF, mayroon ding mga bagong pondo na inilulunsad bawat buwan. Maaari nang pumili ang mga namumuhunan sa pagitan ng isang lumalagong larangan ng mabilis na pag-iba-iba ng mga diskarte at diskarte sa loob ng puwang ng ETF. Kasabay nito, habang ang bilang ng mga tagapagkaloob na naglulunsad ng mga bagong pondo na ito ay lumawak din, ang dalawang nagpalabas sa partikular ay nananatili sa tuktok ng mga ranggo ng daloy: BlackRock, Inc. (BLK) at Vanguard.
Ang Blackhock's iShares at Vanguard
Ang BlackRock (partikular ang yunit ng iShares sa loob ng kumpanya ng pamamahala ng pamumuhunan) at Vanguard ay nakakita ng isang outsized na bahagi ng net inflows para sa taong ito. Ang Direktor ng CFRA Research ng ETF at Mutual Fund Research na si Todd Rosenbluth ay nagpahiwatig nang mas maaga sa linggong ito na "Ang iShares at Vanguard ay nananatiling top-two bigweights ng industriya at nagtipon ng 73% ng mga net inflows sa unang sampung buwan ng 2018, " bawat MarketWatch. Habang ang 73% ng mga net inflows ay isang makabuluhang bahagi ng lahat ng mga bagong pag-aari, mahalagang tandaan ang bahagi na mapanatili ng dalawang tagapag-isyu na ito. Sama-sama, nasisiyahan sila sa 64% na ibahagi sa merkado. Sa isang industriya na nagkakahalaga ng higit sa $ 3 trilyon sa pamamagitan ng ilang mga pagtatantya, isinasalin ito sa isang napakalaking halaga ng pera.
Na ang iShares at Vanguard ay mangibabaw sa puwang ng ETF ay mahirap talakayin. Hanggang sa Nobyembre 9, ang lahat ng nangungunang 10 mga ETF ayon sa mga bagong assets na idinagdag taon hanggang sa kasalukuyan ay ibinigay ng isa o sa iba pang mga dalawang nagpalabas; anim ang mga pondo ng iShares, at ang iba pang apat ay mga pondo ng Vanguard. Sa kabilang banda, na may saturation sa merkado ay lumalakas ang pagkalugi pati na rin ang mga panalo: anim sa sampung pinakamasamang pagsasagawa ng mga ETF sa taong ito (patungkol sa mga nawala na asset) ay mga pondo ng iShares. Walang mga pondo ng Vanguard sa listahan na iyon.
Ang Kahalagahan ng mga Bayad
Bagaman ang BlackRock at Vanguard ay namamayani sa puwang ng ETF, mayroong iba pang mga tagapagbigay na nagbebenta ng katanyagan at kabuuang mga pag-aari sa ilalim ng pamamahala. Ang linya ng mga produkto ng State Street Corporation ay isa pang pangunahing manlalaro, at medyo mas bagong mga nagbigay na tulad ng The Charles Schwab Corporation (SCHW) at JPMorgan Chase & Co. (JPM) ay gumagawa rin ng mga papasok.
Ang kumpetisyon sa mga nagbigay ng ETF ay madalas na bumababa sa dalawang pangunahing mga kadahilanan: diskarte o pokus at bayad. Sapagkat marami sa mga ETF mula sa isang tagapagbigay ng serbisyo tulad ng Vanguard ay magkakaroon ng magaspang (o kahit na hindi gaanong magaspang) na katumbas ng mga ETF ng iShares o iba pang mga nagpalabas, ang isang paraan para matukoy ang isang nagbubuhat ay upang makahanap ng isang angkop na diskarte na hindi pa nakukuha ng iba napuno. Ang paglaganap ng mga pondo ay tipan sa kahalagahan ng pamamaraang ito. Bilang karagdagan, at marahil kahit na mas mahalaga, ang mga bayarin sa ETF ay isang pangunahing paraan para masubukan ang mga nagkukumpitensyang tagapagkaloob upang matalo ang kanilang mga karibal.
Mayroong isang isyu sa labanan sa bayad sa ETF, bagaman: ang mga bayarin ay maaari lamang pumunta napakababa. Ang mga bayarin sa ETF ay umuurong pababa nang maraming taon, na may maraming pondo na nag-aalok ng mga ratio ng gastos sa ibaba 0.20%. Dahil sa ang mga tagapagkaloob ay kailangan pa ring kumita ng kita sa pamamagitan ng pagpapatakbo ng mga pondong ito, at isinasaalang-alang din kung paano bumagsak ang mga mababang ratios ng gastos, maaaring walang mas maraming silid upang makipagkumpetensya sa lugar na ito. Siyempre, habang ang mga ratios ng gastos ay bumagsak kapag ang mga tagapagkaloob ay nakikipagkumpitensya sa isa't isa, naniniwala ang mga namumuhunan na sila ang mga pangunahing beneficiaries, kahit na maaaring may iba pang mga bayarin na kasangkot sa isang pamumuhunan sa ETF bukod sa pangkalahatang ratio ng gastos.
