Ano ang isang Eurostrip?
Ang isang eurostrip, maikli para sa "eurodollar futures strip, " ay isang uri ng dereksyon ng rate ng interes na nagbibigay-daan sa may-ari ng bakod laban sa mga pagbabago sa mga rate ng interes. Binubuo ito ng pagbili ng isang serye ng tatlong-buwan na mga kontrata sa futures na kilala bilang mga eurodollar.
Samakatuwid, kung ang negosyante ay nagnanais na matiyak ang kanilang panganib para sa isang taon, bumili sila ng apat na magkakasunod na mga kontrata sa eurodollar, na bawat isa ay tumatagal ng tatlong buwan.
Mga Key Takeaways
- Ang Eurostrips ay isang tanyag na derivative na transaksyon. Ang mga ito ay binubuo ng isang serye, o "guhit, " ng magkakasunod na mga kontrata sa hinaharap na eurodollar. Kahit na ang mga ito ay pangunahing ginagamit upang makontrol ang panganib ng pera, ang mga eurostrips ay ginagamit din ng mga mangangalakal na nais na mag-isip sa mga paggalaw ng rate ng interes.
Pag-unawa sa Eurostrips
Ang Eurostrips ay isang kolokyal na pangalan na ginagamit ng mga negosyante ng derivative upang sumangguni sa isang serye ng mga transaksyon na kinasasangkutan ng mga kontrata ng futodollar futures. Ang Eurodollars ay mahalagang US. dolyar na denominasyong mga deposito na gaganapin sa mga dayuhang bangko o sa mga sangay ng Estados Unidos.
Tulad ng madalas na kaso sa modernong pananalapi, mayroong umiiral na isang aktibong derivatibong merkado batay sa mga deposito na eurodollar. Partikular, mula pa noong 1981, ang Chicago Mercantile Exchange (CME) ay pinadali ang pakikipagkalakal sa mga deposito ng eurodollar gamit ang mga kontrata sa pag-asenso na eurodollar futures. Ang mga kontrata na ito ay bilang kanilang pinagbabatayan na deposito ng eurodollar asset na may pangunahing mga halaga ng $ 1 milyon at panahon ng pagkahinog ng tatlong buwan. Ang halaga ng mga futures na kontrata ay nagbabago batay sa tatlong buwang dolyar ng US na dolyar na London Interbank Offered Rate (LIBOR). Samakatuwid, ang mga mangangalakal ay maaaring gumamit ng mga hinaharap na Eurodollar upang makalikod o maisip ang mga pagbabago sa mga rate ng interes.
Ang Eurostrips ay isang derivative transaksyon kung saan ang negosyante ay bumili ng isang serye ng mga back-to-back eurodollar futures na mga kontrata. Ang haba ng kadena ay magkakaiba depende sa hangarin ng negosyante. Halimbawa, ang isang negosyante na nagnanais na mag-bakod o mag-isip ng isang taon sa hinaharap ay magtatayo ng isang eurostrip batay sa apat na mga hinaharap na eurodollar (tatlong buwan bawat isa, 12 buwan sa kabuuan), ang isang negosyante na naghahanap ng anim na buwan sa hinaharap ay bibili ng dalawang kontrata sa futures, at iba pa.
Ang huling resulta ng pag-upo gamit ang mga eurostrips ay pareho sa paggamit ng mga swap ng rate ng interes, ngunit ang dalawang kontrata ay naiiba ang ipinagpalit at mayroong ibang hanay ng mga cash flow. Ang isang pagpipilian ay maaaring mas kanais-nais kaysa sa isa pa sa isang naibigay na oras upang matugunan ang isang tiyak na layunin sa pamumuhunan, o pareho ay maaaring magamit nang magkasama. Ang mga Eurostrips ay sikat dahil sa kanilang kakayahang umangkop upang maayos sa maraming iba't ibang mga paraan upang matugunan ang iba't ibang mga pangangailangan sa pagpapagupit.
Bagaman ang mga eurostrips ay kadalasang ginagamit upang magbantay ng mga panganib sa rate ng interes, maaari rin silang magamit upang mag-isip sa LIBOR o sa hugis ng istraktura ng term na rate ng interes.
Tunay na Daigdig na Halimbawa ng isang Eurostrip
Upang mailarawan, ipagpalagay na nagpapatakbo ka ng isang pandaigdigang bangko ng pamumuhunan na nakabase sa Paris, na may hawak na mga dolyar ng US sa mga sanga ng Europa. Hindi ka sigurado tungkol sa hinaharap na direksyon ng mga rate ng interes at samakatuwid ay sabik na makalikod laban sa panganib ng palitan ng dayuhan na nauugnay sa mga hawak na dolyar.
Upang mag-proteksyon laban sa peligro na ito, lumikha ka ng isang posisyon ng eurostrip sa pamamagitan ng pagkuha ng isang mahabang posisyon sa apat na magkakasunod na mga kontrata sa hinaharap na eurodollar. Sapagkat ang bawat kontrata ay tumatagal ng tatlong buwan, ang posisyon ng eurostrip na ito ay epektibong nangangalaga ng iyong pagkakalantad sa rate ng interes para sa isang taon.
