Ang kabayaran sa executive ay isang mahalagang bagay na dapat isaalang-alang kapag sinusuri ang isang pagkakataon sa pamumuhunan. Ang mga executive na hindi wastong bayad ay maaaring hindi magkaroon ng insentibo na gampanan sa pinakamahusay na interes ng mga shareholders, na maaaring magastos para sa mga shareholders. Habang ang mga bagong batas at regulasyon ay gumawa ng executive kabayaran na mas malinaw sa mga filing ng kumpanya, maraming mga mamumuhunan ang nananatiling walang kamalayan sa kung paano hanapin at basahin ang mga kritikal na ulat na ito. Ang artikulong ito ay titingnan ang iba't ibang mga uri ng kompensasyon ng ehekutibo at kung paano mahahanap at suriin ng mga mamumuhunan ang impormasyon sa kabayaran.
Mga Uri ng Comprehensive Executive
Maraming iba't ibang mga porma ng ekwenswal na ekseho, nag-aalok ng iba't ibang mga benepisyo sa buwis at mga insentibo sa pagganap. Nasa ibaba ang pinakakaraniwang form:
- Kabayaran sa cash - Ito ang kabuuan ng lahat ng karaniwang kabayaran sa cash na natatanggap ng ehekutibo para sa taon. Sa pahayag ng proxy, ililista ng kumpanya ang batayang suweldo para sa bawat pangunahing kasapi ng pangkat ng pamamahala, tulad ng punong executive officer (CEO), punong pinuno ng pinansiyal (CFO), payo sa ligal, direktor ng mga benta at iba pang mga pinuno ng dibisyon. Pagbigay ng pagpipilian - Ito ay isang listahan ng lahat ng mga pagpipilian na ipinagkaloob sa executive; kasama ang impormasyon sa mga presyo ng welga at mga petsa ng pag-expire Ang mga pagpipilian sa stock, kung ginamit ang tamang paraan, ay isang kakila-kilabot na paraan upang magbigay ng inspirasyon sa pamamahala upang mai-maximize ang halaga ng shareholder. Gayunpaman, mayroong isang pagbagsak sa kabayaran sa mga pagpipilian. Halimbawa, ang pamamahala ay iginawad ng isang makabuluhang bigyan ng pagpipilian na halos wala sa pera, ibig sabihin kung ang presyo ng stock ay aakyat ng kaunti, ang pamamahala ay maaaring mag-ehersisyo ng mga pagpipilian, i-convert ang mga ito sa karaniwang stock at ibenta ang mga pagbabahagi upang umani ng isang mabilis na pag-ulan. Ang ipinagpaliban na kabayaran - Ang kabayaran na ito ay ipinagpaliban hanggang sa ibang araw, karaniwang para sa mga layunin ng buwis. Gayunpaman, ang mga pagbabago sa mga regulasyon ay nagbawas sa katanyagan ng ganitong uri ng kabayaran. Pangmatagalang plano sa insentibo (LTIP) - Ang mga pangmatagalang plano sa insentibo ay sumasaklaw sa lahat ng kabayaran na nakatali sa pagganap para sa mga layunin ng buwis. Ang mga kasalukuyang batas sa buwis ay pinapaboran ang kabayaran sa pay-for-performance. Mga pakete sa pagreretiro - Ito ang mga pakete na ibinigay sa mga executive matapos silang magretiro mula sa kumpanya. Nakaugalian para sa ilang mga ehekutibo na makatanggap ng mga benepisyo sa kalusugan kapag nagretiro para sa mga taon ng serbisyo, o iba pang makatuwirang mga perks. Mahalagang mapanood ito sapagkat maaari silang maglaman ng tinatawag na gintong mga parasyut para sa mga tiwaling ehekutibo o dapat bayaran kahit na kung ang kumpanya ay nakakatugon sa mga layunin sa pananalapi o kahit na kumikita. Mga Executive Perks - Ito ay iba't ibang mga perks na ibinigay sa mga executive, kabilang ang paggamit ng isang pribadong jet, mga reimbursement sa paglalakbay, at iba pang mga gantimpala. Ang mga ito ay matatagpuan sa mga footnotes. Ang mga perks na ibinayad sa mga executive sa mga maliliit na kumpanya ay dapat na isasailalim sa mas malaking pagsisiyasat dahil ang ganitong uri ng kasakiman ay mas malamang na mabangkarote ang mas maliliit na kumpanya o mag-ambag sa taunang mga kakulangan.
Paghahanap ng Executive Compensation
Ang lahat ng impormasyon sa ehekutibo sa kabayaran ay matatagpuan sa mga pampublikong filing sa Securities and Exchange Commission (SEC). Inatasan ng SEC ang lahat ng mga pampublikong kumpanya na ibunyag kung magkano ang kanilang pagbabayad sa kanilang mga executive, kung paano nakuha ang halagang ito at kung sino ang kasangkot sa pagtukoy ng suweldo. Ang impormasyon mismo ay isiniwalat sa ilang mga lokasyon, kabilang ang:
- Form 8-K: Ang kasalukuyang pag-file ng kaganapan ay maaaring magamit upang ibunyag ang impormasyon ng kabayaran kung ang kaganapan ay nauugnay sa mga pagbabago sa mga patakaran sa kompensasyon at / o mga pamamaraan. Form 10-K: Ang taunang pag-file ng ulat ay palaging ginagamit upang ibunyag ang taunang impormasyon sa kabayaran. Form 10-Q: Ang quarterly ulat ng pag-file ay naglalaman din ng quarterly na impormasyon sa kabayaran. Mga Pormularyo ng S-1 / S-3: Ang mga bagong isyu ay naglalaman ng impormasyong kompensasyon ng ehekutibo na dapat isaalang-alang ng mga namumuhunan.
Pagsusuri ng Comprehensive Executive
Ang pagsusuri ng ekseyong kabayaran ay maaaring maging isang mahirap na gawain para sa indibidwal na mamumuhunan. Sa kabutihang palad, maraming mga tool na magagamit upang gawing mas madali ang proseso. Ang mga tool na ito ay awtomatikong nag-parse ng mga fil fil sa paghila ng mga numero at gumawa ng mga paghahambing na idinisenyo upang mabigyan ng kahulugan ang hilaw na impormasyon.
Magbayad kumpara sa Pagganap
Ang isa sa mga pinakatanyag na paraan upang suriin ang ekseyong ekseho ay ang paghahambing ng pay at pagganap. Sa kasamaang palad, maraming mga executive ang binibigyan ng pagtaas at bonus kahit na ang kanilang mga kumpanya ay nagkakagulo. Ang paghahambing ng pay sa pagganap ng stock ay maaaring makatulong sa iyo na matukoy kung ang mga executive ay labis na binabayaran. Ang tiyak na sukatan na ginamit nang madalas ay paghahambing ng pagbabago ng taon sa paglipas ng taon sa pagtaas ng executive pay sa taon ng pagbabago sa presyo ng stock. Kung ang pagbabago sa presyo ng stock ay lumalagpas sa pagbabago sa pay, ang executive ay hindi labis na bayad. Narito ang isang halimbawa ng paghahambing para kay Bill Gates, na CEO ng Microsoft sa pagitan ng 1975 at 2000 at ang punong arkitekto ng kumpanya at chairman ng pagitan ng 2000 at 2006:
Sa pagitan ng 1998 at 2006, ang kabayaran ni Bill Gates ay nakatali malapit sa pangkalahatang pagganap ng kumpanya. Kapag kumita ang kumpanya ng mas maraming pera, ang Gates ay tumatanggap ng higit na kabayaran at kabaligtaran. Malusog ito dahil nagbibigay ito ng mga executive ng insentibo upang gampanan nang maayos at madagdagan ang kanilang kayamanan. Ang mga trend ay nagpapakita ng mga executive na tumatanggap ng isang mas mataas na rate kaysa sa pagganap ay maaaring nangangahulugang overcompensation para sa underperformance, na maaaring makasakit sa mga namumuhunan kapwa sa dolyar na bayad at insentibo upang maisagawa.
Paghahambing sa Peer
Ang isa pang tanyag na paraan upang suriin ang ekseyong kabayaran ay ang paghahambing ng isang ehekutibo sa kanyang mga kapantay sa industriya. Habang ang mga namumuno sa merkado ay karaniwang may mga CEO na binabayaran nang kaunti kaysa sa kanilang mga industriya, ang karamihan sa mga executive ay dapat bayaran sa kanilang mga kapantay. Narito ang parehong halimbawa tulad ng sa itaas, maliban sa oras na ito, ito ay isang paghahambing sa peer sa halip na pay kumpara sa pagganap:
Dito makikita natin na ang Bill Gates ay gumawa ng higit sa average executive sa kanyang industriya sa panahon ng charted. Minsan, kung ang ehekutibo ay ang nagtatag ng kumpanya o isang mataas na uri ng CEO, maaaring siya ay karapat-dapat na mas mataas na kabayaran. Dahil ang Bill Gates ay parehong isang mogul sa industriya at tagapagtatag ng kumpanya, maaaring ipaliwanag nito ang kanyang mas mataas na kabayaran. Ang mga makabuluhang paglihis sa pagitan ng dalawang ito sa mga standard na non-founder na CEO ay maaaring magpahiwatig na sila ay labis na bayad. (Upang malaman ang higit pa tungkol sa kung paano matukoy kung ang isang ehekutibo ay labis na binabayaran o may bayad na mabuti, tingnan ang Comprehensive Executive: Gaano Karamihan Ay Masyado? )
Mga Batas sa Compensation sa Ehekutibo
Maraming mga bagong batas ang naipasa upang matugunan ang mga alalahanin sa mamumuhunan sa kompensasyon ng ehekutibo. Ang mga pagbabago sa mga kinakailangan sa pag-uulat ng SEC ay nagpilit sa mga kumpanya na isama ang isang seksyong "Executive Compensation Talakayan at Pagtatasa" upang samahan ang dokumentasyong pay sa hinaharap sa lahat ng mga form ng SEC. Ang seksyon na ito ay nangangailangan ng isang "nababasa" na paliwanag tungkol sa kung paano natukoy ang kabayaran at kung ano ang nasasaklaw nito.
Ang iba pang mga batas ay mas direkta sa mga nakagawing kasanayan na ginagamit mismo ng mga kumpanya. Ang isang pangunahing halimbawa nito ay ang pagtanggal ng ipinagpaliban na kanlungan na buwis sa buwis na nakatulong sa maraming mga executive na maiwasan ang milyon-milyong mga buwis. Bukod dito, ang mga pagpapabuti sa iba pang mga loopholes ng buwis ay naging mas mahirap para sa mga board upang bigyang katwiran ang mga malaking payout at itago ang mga payout na ito mula sa mga namumuhunan.
Ang Bottom Line
Ang kompensasyon ng ehekutibo ay isang napakahalagang isyu na dapat isaalang-alang ng mga namumuhunan kapag gumagawa ng mga pagpapasya. Ang isang hindi wastong bayad na ehekutibo ay maaaring magastos ng pera ng mga shareholders at maaaring makabuo ng isang ehekutibo na kulang sa insentibo upang madagdagan ang kita at mapalakas ang presyo ng pagbabahagi. Samantala, ang gobyerno ay nagtatrabaho upang hadlangan ang problema sa mga bagong batas na nagsasara ng mga loopholes at gawing mas malinaw ang proseso. Pinagsama sa mga bagong tool sa pagsusuri, ang mga mamumuhunan ngayon ay mas nakakaalam.
