Mga Pangunahing Kilusan
Ang huling oras na natanggap namin ang inaasahan na pagtingin ng Fed para sa mga rate ng interes at paglago ay noong nakaraang Disyembre. Sa oras na ito, ang pagtatantya ng panggitna para sa magdamag na rate ng interes sa pagtatapos ng 2019 ay nagsasama ng dalawa pang paglalakad noong 2019. Mula noon, ang mga mangangalakal ay lumipat sa isang palagay na mayroong zero na pagkakataon para sa isang pagtaas ng rate at isang 25% na pagkakataon para sa isang rate pinutol sa pagtatapos ng taon habang ang paglago ay pinabagal sa Asya, Europa at marami sa Hilagang Amerika.
Ang panganib ngayon ay ang Fed ay hindi tumutugma sa merkado at iwanan ang sarili nitong mga pagtatantya na mas mataas kaysa sa inaasahan. Sa kabutihang palad, ang mga bagong pag-asa ng Fed ay mas mababa at ipinahiwatig na walang pagtaas sa rate para sa 2019 nang na-update sila ngayong hapon. Hindi na kailangang mag-alala ang mga namumuhunan na ang Fed ay magdulot ng isang pagbaba sa merkado sa maikling termino, na dapat ay mabuti para sa mga namumuhunan sa parehong mga bono at stock.
Gayunman, ang isang mas nakasisilaw na tindig ay hindi pantay na mabuti para sa lahat ng mga stock. Ang mga nagbabayad ng Dividend ay dapat makakuha ng isang mapalakas, ngunit ang mga kumpanya na kumita ng interes ay maaaring tumama. Halimbawa, tulad ng nakikita mo sa mga sumusunod na tsart, ang Bangko ng America Corporation (BAC) ay nagbalik sa kamakailan nitong breakout at sinipsip pabalik sa trading channel nito mula Enero hanggang Pebrero. Ang iba pang mga grupo ng sensitibong rate ng interes tulad ng mga kumpanya ng seguro, brokers at managers ng pamumuhunan ay marahil ay magkakaroon din ng hit pagkatapos ng anunsyo ngayon.
S&P 500
Tulad ng nabanggit ko sa mga nakaraang isyu ng Chart Advisor, ang mga Fed-day ay madaling kapitan ng isang kakaibang uri ng whipsaw. Sa nakaraang 11 taon, anuman ang ginagawa ng merkado sa unang 10-15 minuto pagkatapos ng anunsyo ay baligtad sa pagtatapos ng sesyon 75% ng oras. Habang ito ay kawili-wili, hindi sa palagay ko ang sinuman bukod sa mga negosyante sa araw ay maaaring talagang samantalahin ang pattern.
Ang mas mahalaga sa mga namumuhunan ay kung ang whipsaw ngayon ay mahuhulaan kung saan ang merkado ay nasa 10 hanggang 30 araw. Sa mga pag-aaral na isinagawa ko, mayroong isang mahinang pagtaas ng bias ng bias 30 araw pagkatapos ng anunsyo ng Fed kung positibo ang paunang reaksyon. Kung ang paunang reaksyon ay negatibo (tulad ng pagkatapos ng isang hindi inaasahang pagtaas ng rate), mayroong isang bahagyang negatibong bias. Ito ay hindi isang malakas na pattern upang bigyang-katwiran ang mga malaking pagbabago sa diskarte sa pamumuhunan, ngunit nagmumungkahi ang kasaysayan na ang mga mangangalakal ay dapat pa ring asahan ang isang banayad na pagtaas ng gilid sa gitna ng Abril.
:
Ano ang isang Whipsaw?
Paano Maging isang Day Trader
3 Mga Seguridad na Mapapanood sa Unahan ng Patuyo
Mga Tagapagpahiwatig sa Panganib - Long-Term na Mga rate ng Interes
Mula sa isang pananaw sa peligro, ang isang isyu na mananatiling nag-aalala tungkol sa maaaring tunog ng isang kontrobersyal na isinasaalang-alang ang balita ngayon, na bumabagsak na rate ng interes. Upang maging malinaw, ang ginawa ng Fed ngayon ay mas mababang mga inaasahan na ang magdamag na rate o ang rate ng pederal na pondo ay itataas sa 2019. Ito ay naiiba kaysa sa mas matagal na mga rate ng interes tulad ng ani sa 10-taong tala ng Treasury. Minsan ang mga rate ng interes na ito ay gumagalaw sa parehong direksyon - gayunpaman, kani-kanina lamang, naiiba ang kanilang paglipat, na isang potensyal na mapagkukunan para sa pag-aalala.
Halimbawa, kasunod ng pag-anunsyo ng Fed at mga komento ni Chairman Jerome Powell, ang ani sa 10-taong Treasury ay bumaba ng higit sa 3%. Ang 10-taong ani (TNX) ay malapit na nakatali sa iba pang mga rate ng interes ng mamimili tulad ng mga mortgage, credit card, pautang sa kotse at financing ng mag-aaral. Habang ang isang pagtanggi ng TNX ay maaaring tunog tulad ng isang magandang bagay, may posibilidad na ipahiwatig ang isang kakulangan ng tiwala sa paligid ng paglago.
Ang problema ay ang mga namumuhunan na nagbibigay ng kapital na dapat panghiram ay hindi pinapayag na gawin ito kung maaari lamang silang kumita ng napakababang halaga ng interes. Ang mga pagbagsak na mga rate ay maaari ring maging resulta ng mababang hinihingi ng borrower. Alinmang sitwasyon ay hindi isang mahusay na tagapagpahiwatig para sa paglaki. Tulad ng nakikita mo sa sumusunod na tsart, ang TNX ay bumaba mula sa simetriko na tatsulok na pattern nitong Marso 8, at ang pagbagsak kasunod ng signal na iyon ay pinabilis ngayon pagkatapos ng anunsyo ng Fed.
Ano ang sinasabi sa amin na ang merkado ay hindi handa na gumuho, ngunit ang pagbabalik ay maaaring maging hindi pantay mula sa isang pangkat ng industriya hanggang sa susunod. Ang pananalapi at tech ay karaniwang nawawala habang ang mga rate ng interes ay bumababa, habang ang mga stock ng kita (utility, staples ng consumer) at tingi ay normal na mas mahusay. Ang mga stock ng real estate ay dapat ding makinabang mula sa mas mababang mga rate ng interes, ngunit ang reaksyon ay maaaring maging hindi mahuhulaan sa pangkat na iyon.
:
Ano ang Symmetrical Triangle Pattern?
Ang mga Maliit na Cap na Mga ETF ay Tumitingin sa Pagmula Mula sa Pagkalagas
6 Mga stock na may 'Presyo ng Pagpepresyo' na Naapi sa Lahi sa Palengke
Bottom Line: Mabuti pa rin ang mga stock, ngunit Umaabot ang Outlook
Hindi ko inaasahan na magbabago ang mga kilos ng Fed tungkol sa merkado sa maikling panahon. Ang Fed marahil ay naka-dodged ng isang potensyal na bala sa pamamagitan ng pagbaba ng mga pagtataya nito para sa rate ng pederal na pondo, ngunit ang mga namumuhunan ay mas nababahala tungkol sa paglago kaysa sa plus o minus 25 na mga batayan ng puntos sa magdamag na rate ng pagpopondo.
Iyon ay kung saan ang mga pangmatagalang rate ng interes ay maaaring magbigay ng karagdagang direksyon. Sa ngayon, ang pananaw ay hindi bearish, ngunit ito ay nakakakuha ng medyo maulap. Ginawa ng Fed kung ano ang magagawa ngayon upang matiyak ang mga namumuhunan, ngunit ang paglago sa Europa, Asya at Hilagang Amerika ay nagpapabagal pa rin, na ginagawang higit pa sa huli ang kalahating kalahati ng 2019.
