Ano ang isang Pamamagitan ng Pagkakatarungan?
Ang opinyon ng patas ay isang ulat na sinusuri ang mga katotohanan ng isang pagsasama, acquisition, larawang inukit, pag-spin-off, buyback, o isa pang uri ng pagbili ng negosyo. Nagbibigay ito ng isang opinyon tungkol sa kung o hindi ang ipinanukalang presyo ng stock ay patas sa nagbebenta o target na kumpanya.
Pag-unawa sa mga Pagpapasiya ng Katarungan
Ang opinyon ng patas ay nagbibigay ng patnubay sa mga partido na kasangkot sa isang pagsasama, pagkuha, o pagkuha. Maaaring kabilang dito ang mga shareholders ng kumpanya na nakuha o pagkuha ng kumpanya. Ito ay mahalagang isang opinyon ng propesyonal na suportado ng nakolekta na data.
Ang mga opinyon ng patas ay isinulat ng mga kwalipikadong analyst o tagapayo, kadalasan ng isang pamumuhunan sa bangko, at ibinibigay sa mga pangunahing desisyon na gumagawa ng desisyon para sa isang bayad. Sinusuri ng mga analyst ang mga detalye ng deal, kasama ang anumang posibleng mga synergies sa negosyo na nakikinabang sa target / nagbebenta kung naaangkop, ang mga termino ng kasunduan, at ang presyo na inaalok para sa stock ng target / nagbebenta.
Mga Key Takeaways
- Ang opinyon ng patas ay isang karaniwang hindi pagpapasadyang ulat patungkol sa isang pangunahing pagkilos sa pananalapi tulad ng isang pagsasanib o pagkuha na ang isang bangko ng pamumuhunan o iba pang analyst ay maaaring magbigay ng bayad.Sa minsan, ngunit hindi palaging, mga opinyon ng patas ay maaaring kailanganin sa mga benta ng mga pampublikong kumpanya. ay madalas na hiniling bilang bahagi ng isang pinagsama o acquisition.
Ang mga opinyon ng patas ay hindi palaging kinakailangan sa mga transaksyon na kinasasangkutan ng mga pampublikong kumpanya, ngunit maaari silang maging kapaki-pakinabang sa pagbabawas ng peligro na nauugnay sa isang pagsasama, pagkuha, pag-ukit, pag-iikot, pagbawi, o ibang uri ng pagbili, kabilang ang panganib ng paglilitis. Habang hindi sila hinihiling, maaari rin silang maging isang mahusay na paraan upang mapadali ang komunikasyon sa pagitan ng iba't ibang mga kasangkot na partido.
Ang mga opinyon ng patas ay isang partikular na magandang ideya kung ang transaksyon ay nakabinbin bilang resulta ng isang pagalit na pagkuha, kung maraming mga alok para sa kumpanya sa iba't ibang mga presyo, kung ang mga tagaloob ng kumpanya ay kasangkot sa transaksyon, o kung ang mga miyembro ng board o shareholders ay may mga alalahanin tungkol sa ang pagiging patas ng transaksyon.
Halimbawa ng isang Opsyon sa Pagkakatarungan
Ang ABC Company ay gumawa ng isang alok upang bumili ng XYZ Corp ng halagang $ 10 milyon. Ang lupon ng mga direktor ng XYZ Corp ay interesado na malaman kung ito ay isang makatarungang alok mula sa ABC Company. Wala silang ibang mga alok sa talahanayan sa oras na ito. Ang XYZ Corp, bilang target na kumpanya sa sitwasyong ito, ay naghahatid ng isang tagapayo sa Independent Investment Bank upang magsagawa ng isang pagsusuri at timbangin sa pagiging patas ng alok na ito.
Sinusuri ng tagapayo ang tatlong maihahambing na mga transaksyon. Alinsunod sa pinakamahusay na kasanayan, ang tatlong comps ay nagsasangkot ng mga kumpanya sa parehong industriya na may katulad na modelo ng negosyo sa XYZ Corp, at ang lahat ng mga transaksyon ay naganap kamakailan, sa huling anim na buwan. Kinakalkula ng tagapayo ang maramihang EV-to-EBITDA para sa tatlong comps. Sa pormula na ito, ang EV ay halaga ng negosyo at ang EBITDA ay mga kita bago ang interes, buwis, pagkakaubos, at pag-amortization; ang isang 12-buwan na panahon ay ginagamit para sa EBITDA.
Ang mga karagdagang sukatan ng kita ay dapat kalkulahin depende sa mga pangangailangan sa industriya.
Bilang resulta ng pagsusuri, ipinaalam ng tagapayo sa XYZ Corp na ang $ 10 milyon ay isang makatarungang halaga para sa transaksyon na ito. Ang board of director ng XYZ Corp at pagkatapos ay inaprubahan ang pagbebenta ng kumpanya para sa halagang ito.
