Mga Pangunahing Kilusan
Ang mga kalahok sa merkado ay itinabi ang debate tungkol sa mga pagpili ni Pangulong Trump para sa lupon ng Federal Reserve (Herman Cain at Stephen Moore) upang suriin ang mga minuto ng Fed ng pinakahuling pagpupulong ng FOMC. Ang mga minuto para sa bawat pagpupulong ay pinakawalan ng tatlong linggo pagkatapos matugunan ang Fed at maaaring maging mga kaganapan na nagpapalipat-lipat sa merkado.
Ang hinahanap ng mga namumuhunan ay isang muling pagsiguro na ang Fed ay tutol sa pagtaas ng magdamag na rate ng interes, o rate ng Fed Funds, at pagbabawas ng balanse ng balanse ng Fed, na maaaring magtaas ng mga rate ng term. Pakiramdam ng mga mangangalakal na kung ang mga rate ay nanatiling mababa, mayroong mas mahusay na mga prospect para sa paglaki sa maikling panahon. Kasaysayan, ang sanhi ng relasyon sa pagitan ng napakababang mga rate ng interes at paglago ay matibay na patunayan, ngunit ang mga mababang rate ng interes ay hindi rin malamang na makasasama din sa paglaki.
Ang mga minuto ng Fed ay itinuro sa pagbaba ng rate ng paglago sa ika-apat na quarter noong nakaraang taon at ang unang quarter sa taong ito, kasama ang mas malalim na mga pullback ng ekonomiya sa Europa at Asya, bilang mga kadahilanan na hindi taasan ang mga rate ng interes. Ang isang patuloy na mababang antas ng inflation ay nag-ambag din sa pag-aatubili ng Fed upang higpitan ang patakaran sa pananalapi.
Nagrali ang mga stock kasunod ng mga minuto ng Fed, habang ang pangmatagalang bono ng Treasury ay nanatiling patag. Hindi ito isang hindi normal na reaksyon sa mga balita tulad nito. Gayunpaman, kung ang mga pangmatagalang bono ng Treasury ay magpapatuloy na tumaas ang halaga, magiging mas nababahala ako tungkol sa isang pagbawas sa mga pagkakapantay-pantay.
Tulad ng nakikita mo sa mga sumusunod na tsart, ang iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) ay nasa isang pangunahing antas ng suporta, kahit na ang agwat sa Marso at ang naunang mataas noong Enero. Sa kabila ng hindi pangkaraniwang ugnayan sa taong ito, ang pangmatagalang Kayamanan at mga presyo ng stock ay karaniwang naka-trend sa kabaligtaran ng mga direksyon. Ang isang patuloy na rally sa TLT ay magiging isang indikasyon ng kahinaan sa stock.
S&P 500
Ang S&P 500 ay gumawa ng ilang pag-unlad pabalik sa itaas na takbo ng pagtaas ng pattern ng wedge kasunod ng mga balita mula sa FOMC. Kahit na ang mga stock ay hindi mukhang bearish, ang pagkakaiba sa pagitan ng bukas na presyo sa Lunes at ang malapit na presyo ngayon ay halos walang umiiral. Tulad ng nabanggit ko sa isyu ng Lunes ng Chart Advisor, ang mga mangangalakal ay maaaring hawakan habang hinihintay nila na magsimulang mag-ulat ang malaking bangko sa Biyernes.
Bagaman ang mga kita ay malamang na maging pagkabigo, ang mga bilang ng kita ay dapat pa ring magpakita ng paglaki. Bilang karagdagan, ang pangako ng napapanatiling mababang mga rate ay nangangahulugan na ito ay magpapatuloy na maging madali para sa serbisyo ng mga kumpanya at igulong ang kanilang utang. Mahalaga ito lalo na sa mabibigat na sektor ng langis. Ang mga high bond na bono ay isa sa mga pinakamalaking outperforming group ngayon dahil sa ulat ng FOMC.
:
7 Mga Paraan Ngayong 2019 Salamin ang Dotcom Bubble
Ito ba ang Oras upang Ibenta ang Apple Stock?
3 Mga Depensa ng Mamimili ng Mamimili sa Kalakal sa isang Bumabagsak na Pamilihan
Mga Tagapagpahiwatig sa Panganib - Pagpepresyo ng Mas Panganib Sa Mga Bangko
Karamihan sa mga tagapagpahiwatig ng peligro sa merkado (bukod sa curve ng ani) ay nanatiling kalmado sa linggong ito. Gayunpaman, napapanood ko ang isang kawili-wiling pag-unlad sa isang mas micro level. Sa sumusunod na tsart, inihambing ko ang The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) sa isang bersyon ng VIX ("fear index") batay sa stock na iyon lamang. Kaya sa halip na sumasalamin sa mga pag-asa ng pagkasumpungin para sa buong merkado, ang index na ito ay nakatuon lamang sa GS mismo.
Ang nakikita mo sa tsart ay pantay na mataas sa pagitan ng Marso 19 at Abril 5, na tinutugma ng mga lows sa GSVIX na tumataas. Ang ibig sabihin nito ay, sa pangalawang beses na tumaas ang presyo sa $ 204 bawat bahagi, ang mga namumuhunan ay hindi gaanong tiwala kaysa sa nauna nang mataas. Karaniwan kong tinutukoy ang hudyat na ito bilang isang "VIX divergence."
Sa aking karanasan, kung ang kumpiyansa ng mga namumuhunan ay mas mababa sa pangalawang katumbas o mas mataas na mataas, dahil sa kasong ito, ang panganib ng isang negatibong reaksyon sa balita ay nakataas. Hindi ako naniniwala na dapat i-extrapolate ng mga namumuhunan ang anumang bagay mula sa signal na ito tungkol sa buong merkado, ngunit ipinapahiwatig nito na ang mga mangangalakal ay kinakabahan tungkol sa mga ulat ng bangko at ang panganib ng isang downside shock sa sektor na ito ay nakataas.
:
Ang Dow 30 Ay Ngayon Dow 29 bilang Dow Inc. Ay Hindi Maniniwala
Ang Fed Drained $ 20 Bilyon Mula sa Banking System Noong nakaraang Linggo
Mga Treasury Bonds kumpara sa Mga Tala sa Treasury kumpara sa Mga Batas ng Treasury
Bottom Line - Maghintay at Tingnan
Ang JPMorgan Chase & Co (JPM) at Wells Fargo & Company (WFC) ay mag-uulat ng mga kita sa Biyernes. Hanggang doon, inaasahan kong panatilihin ng mga namumuhunan ang saklaw ng merkado. Ang mga senyas ng pagkasumpungin mula sa Goldman Sachs ay naghihikayat sa ilang pag-iingat, ngunit sa pangkalahatan, sa palagay ko ang isang mahinang nagpapakita ng panahon ng kita na ito ay kasama na sa average na presyo ng S&P 500.
Bilang karagdagan sa mga kita, mayroong tatlong miyembro ng FOMC (Williams, Clarida at Bullard) na magbibigay ng mga talumpati bukas ng umaga kung saan maaasahan ang mga katanungan ng madla. Noong nakaraan, ang mga talumpati ni Fed Governor Bullard ay nakabuo ng balita na gumagalaw sa merkado. Ang kanyang epekto ay higit na napagbagong loob ng nakaraang anim na buwan, ngunit susubaybayan ko pa rin ang kanyang mga puna nang sakaling mangyari.
