Talaan ng nilalaman
- Ano ang Pananalapi?
- Ang Mga Pangunahing Kaalaman sa Pananalapi
- Pampublikong pananalapi
- Pananalapi ng Corporate
- Personal na Pananalapi
- Pananalapi sa Panlipunan
- Pananalapi sa Pag-uugali
- Ekonomiks sa Pananalapi
- Ang Finance ba ay isang Art o isang Science?
Ano ang Pananalapi?
Ang pananalapi ay isang term na malawak na naglalarawan sa pag-aaral at sistema ng pera, pamumuhunan, at iba pang mga instrumento sa pananalapi. Mas gusto ng ilang mga awtoridad na hatiin ang pananalapi sa tatlong magkakaibang mga kategorya: pampublikong pananalapi, pananalapi sa corporate, at personal na pananalapi. Kasama sa iba pang mga kategorya ang kamakailan-lamang na umuusbong na lugar ng pananalapi sa lipunan at pananalapi sa pag-uugali, na naglalayong makilala ang nagbibigay-malay (halimbawa, emosyonal, sosyal, at sikolohikal) na mga kadahilanan sa likod ng mga desisyon sa pananalapi.
Pananalapi
Ang Mga Pangunahing Kaalaman sa Pananalapi
Ang pananalapi, bilang isang natatanging sangay ng teorya at kasanayan mula sa ekonomiya, ay lumitaw noong 1940 at 1950s kasama ang mga gawa ni Markowitz, Tobin, Sharpe, Treynor, Black, at Scholes, upang pangalanan lamang ang ilan. Siyempre, ang mga paksa ng pananalapi - tulad ng pera, pagbabangko, pagpapahiram, at pamumuhunan — ay naging mula pa noong madaling araw ng kasaysayan ng tao sa iba pang anyo o iba pa.
Ngayon, ang "pananalapi" ay karaniwang nasira sa tatlong malawak na kategorya: Kasama sa pampinansya ang mga sistema ng buwis, paggasta ng pamahalaan, mga pamamaraan sa badyet, patakaran sa pagpapanatag at mga instrumento, mga isyu sa utang, at iba pang mga alalahanin ng gobyerno. Ang pananalapi sa Corporate ay nagsasangkot sa pamamahala ng mga ari-arian, pananagutan, kita, at mga utang para sa isang negosyo. Natutukoy ng personal na pananalapi ang lahat ng mga pinansiyal na desisyon at aktibidad ng isang indibidwal o sambahayan, kabilang ang pagbadyet, seguro, pagpaplano ng mortgage, pagtitipid, at pagpaplano sa pagreretiro.
Mga Key Takeaways
- Ang pananalapi ay isang term na malawak na naglalarawan sa pag-aaral at sistema ng pera, pamumuhunan, at iba pang mga instrumento sa pananalapi.Ang pananalapi ay maaaring nahahati nang malawak sa tatlong natatanging mga kategorya: pampublikong pananalapi, corporate pananalapi, at personal na pananalapi.Ang pinakabagong mga kategorya ay may kasamang panlipunang pananalapi at pag-uugali sa pananalapi.
Pampublikong pananalapi
Tumutulong ang pamahalaang pederal na maiwasan ang pagkabigo sa merkado sa pamamagitan ng pangangasiwa ng paglalaan ng mga mapagkukunan, pamamahagi ng kita, at pag-stabilize ng ekonomiya. Ang regular na pagpopondo para sa mga programang ito ay nakakuha ng kalakhan sa pamamagitan ng pagbubuwis. Ang paghihiram mula sa mga bangko, kumpanya ng seguro, at iba pang mga pamahalaan at kumita ng mga dibidendo mula sa mga kumpanya nito ay nakakatulong din sa pagpopondo sa pederal na pamahalaan.
Tumatanggap din ng mga gawad at tulong mula sa pederal na pamahalaan ang mga estado at lokal na pamahalaan. Ang iba pang mga mapagkukunan ng pampublikong pananalapi ay kinabibilangan ng mga singil ng gumagamit mula sa mga port, serbisyo sa paliparan, at iba pang mga pasilidad; multa na nagreresulta mula sa paglabag sa mga batas; kita mula sa mga lisensya at bayad, tulad ng para sa pagmamaneho; at mga benta ng mga seguridad ng gobyerno at mga isyu sa bono.
Pananalapi ng Corporate
Ang mga negosyo ay nakakakuha ng financing sa pamamagitan ng iba't ibang paraan, mula sa mga pamumuhunan sa equity hanggang sa pag-aayos ng kredito. Ang isang firm ay maaaring kumuha ng utang mula sa isang bangko o mag-ayos para sa isang linya ng kredito. Ang pagkuha at pamamahala ng maayos na utang ay makakatulong sa isang kumpanya na mapalawak at maging mas kita.
Ang mga Startup ay maaaring makatanggap ng kapital mula sa mga anghel na mamumuhunan o mga kapitalista sa pakikipagsapalaran kapalit ng isang porsyento ng pagmamay-ari. Kung ang isang kumpanya ay umunlad at pupunta sa publiko, maglalabas ito ng pagbabahagi sa isang stock exchange; ang nasabing paunang mga pampublikong handog (IPO) ay nagdadala ng isang mahusay na pag-agos ng cash sa isang firm. Ang mga itinatag na kumpanya ay maaaring magbenta ng mga karagdagang pagbabahagi o mag-isyu ng mga bono sa corporate upang makalikom ng pera. Ang mga negosyo ay maaaring bumili ng mga stock na nagbabayad ng dividend, bughaw-bughaw, o mga sertipiko ng mga deposito (CD) na may dalang interes; maaari rin silang bumili ng iba pang mga kumpanya sa pagsisikap na mapalakas ang kita.
Halimbawa, noong Hulyo 2016, iniulat ng kumpanya ng pag-publish ng pahayagan na Gannett ang netong kita para sa ikalawang quarter ng $ 12.3 milyon, na bumaba ng 77% mula sa $ 53.3 milyon sa panahon ng ikalawang quarter. Gayunpaman, dahil sa pagkuha ng North Jersey Media Group at Journal Media Group noong 2015, ang Gannett ay nag-ulat ng malaking higit na mga numero ng sirkulasyon sa 2016, na nagreresulta sa isang 3% na pagtaas sa kabuuang kita sa $ 748.8 milyon para sa ikalawang quarter.
Personal na Pananalapi
Pangkalahatang pagpaplano sa pinansiyal na pangkalahatang nagsasangkot ng pagsusuri ng isang indibidwal o posisyon ng pinansiyal sa isang pamilya, hinuhulaan ang panandaliang, at pangmatagalang mga pangangailangan, at pagsasagawa ng isang plano upang matupad ang mga pangangailangan sa loob ng mga indibidwal na mga hadlang sa pananalapi. Ang personal na pananalapi ay nakasalalay sa lahat ng mga kita, mga kinakailangan sa pamumuhay, at mga indibidwal na layunin at kagustuhan.
Kasama sa mga bagay ng personal na pananalapi ngunit hindi limitado sa, ang pagbili ng mga produktong pinansyal para sa mga personal na kadahilanan, tulad ng mga credit card; buhay, kalusugan, at seguro sa bahay; mortgage; at mga produkto ng pagreretiro. Ang personal na pagbabangko (halimbawa, pagsusuri at pag-save ng account, IRA, at 401 (k) na plano) ay itinuturing din na bahagi ng personal na pananalapi.
Ang pinakamahalagang aspeto ng personal na pananalapi ay kinabibilangan ng:
- Pagtatasa ng kasalukuyang katayuan sa pananalapi: inaasahang daloy ng cash, kasalukuyang pagtitipid, atbp. Pagbabayad ng seguro upang maprotektahan laban sa peligro at upang matiyak na ang materyal na kinatatayuan ay ligtasKalkula at magsumite ng buwisMga kita at pamumuhunanPagplano ng Pag-aalaga
Bilang isang dalubhasang larangan, ang personal na pananalapi ay isang kamakailan-lamang na pag-unlad, kahit na ang mga porma nito ay itinuro sa mga unibersidad at paaralan bilang "ekonomikong pang-bahay" o "ekonomiya ng consumer" mula noong unang bahagi ng ika -20 siglo. Ang patlang ay una nang hindi pinansin ng mga lalaki na ekonomista, dahil ang "home economics" ay lumitaw na ang purview ng mga maybahay. Kamakailan, paulit-ulit na binibigyang diin ng mga ekonomista ang malawakang edukasyon sa mga bagay ng personal na pananalapi bilang integral sa pagganap ng macro ng pangkalahatang pambansang ekonomiya.
Pananalapi sa Panlipunan
Ang pananalapi sa lipunan ay karaniwang tumutukoy sa mga pamumuhunan na ginawa sa mga negosyong panlipunan kabilang ang mga organisasyong kawanggawa at ilang mga kooperatiba. Sa halip na isang malinaw na donasyon, ang mga pamumuhunan na ito ay gumawa ng porma ng equity o financing ng utang, kung saan ang mamumuhunan ay naghahanap ng kapwa pinansiyal na gantimpala pati na rin isang pakinabang sa lipunan.
Kasama rin sa mga modernong anyo ng pampinansyal na pananalapi ang ilang mga segment ng microfinance, partikular na pautang sa mga maliliit na may-ari ng negosyo at negosyante sa hindi gaanong maunlad na mga bansa upang paganahin ang kanilang mga negosyo. Ang mga tagapagpahiram ay kumikita ng pagbabalik sa kanilang mga pautang habang sabay na tumutulong upang mapagbuti ang pamantayan ng pamumuhay ng mga indibidwal at makinabang sa lokal na lipunan at ekonomiya.
Ang mga bono sa epekto sa panlipunan (kilala rin bilang Pay for Success Bonds o social benefit bond) ay isang tiyak na uri ng instrumento na kumikilos bilang isang kontrata sa pampublikong sektor o lokal na pamahalaan. Ang pagbabayad at pagbabalik sa pamumuhunan ay nakasalalay sa pagkamit ng ilang mga kinalabasan at nakamit sa lipunan.
Pananalapi sa Pag-uugali
May isang oras na ang katibayan ng teoretikal at empirikal ay tila nagmumungkahi na ang maginoo na mga teoryang pinansyal ay makatuwirang matagumpay sa paghula at pagpapaliwanag ng ilang mga uri ng mga pang-ekonomiyang kaganapan. Gayunman, habang nagpapatuloy ang oras, natuklasan ng mga akademiko sa mga pinansiyal at pang-ekonomiya ang mga anomalya at pag-uugali na naganap sa totoong mundo ngunit hindi maipaliwanag ng anumang magagamit na mga teorya. Ito ay naging malinaw na ang mga maginoo na teorya ay maaaring ipaliwanag ang ilang mga "pinakahusay na" mga kaganapan, ngunit na ang tunay na mundo ay, sa katunayan, isang napakaraming mas magulo at hindi maayos, at ang mga kalahok sa merkado ay madalas na kumikilos sa mga paraan na hindi makatuwiran, at sa gayon ay mahirap hulaan ayon sa mga modelong iyon.
Bilang isang resulta, ang mga akademiko ay nagsimulang lumiko sa nagbibigay-malay na sikolohiya upang account para sa hindi makatwiran at hindi makatwiran na pag-uugali na hindi maipaliwanag ng modernong teorya sa pananalapi. Ang agham sa ugali ay ang patlang na ipinanganak mula sa mga pagsisikap na ito; naglalayong ipaliwanag ang aming mga aksyon, samantalang ang modernong pananalapi ay naglalayong ipaliwanag ang mga aksyon ng napakahusay na "taong pangkabuhayan" (Homo economicus).
Ang pananalapi sa pag-uugali, isang sub-larangan ng ekonomikong pag-uugali, ay nagmumungkahi ng mga teoryang batay sa sikolohiya upang maipaliwanag ang mga anomalya sa pananalapi, tulad ng malubhang pagtaas o pagbagsak sa presyo ng stock. Ang layunin ay upang makilala at maunawaan kung bakit ang mga tao ay gumawa ng ilang mga pagpipilian sa pananalapi. Sa loob ng pananalapi sa pag-uugali, ipinapalagay ang istruktura ng impormasyon at ang mga katangian ng mga kalahok sa merkado na sistematikong nakakaimpluwensya sa mga desisyon ng pamumuhunan ng mga indibidwal pati na rin ang mga kinalabasan sa merkado.
Sina Daniel Kahneman at Amos Tversky, na nagsimulang makipagtulungan sa huling bahagi ng 1960, ay itinuturing ng marami na maging ama ng pananalapi sa pag-uugali. Sumali sa kanila sa huli ay si Richard Thaler, na pinagsama ang ekonomiya at pananalapi sa mga elemento ng sikolohiya upang makabuo ng mga konsepto tulad ng accounting accounting, ang endowment effect, at iba pang mga bias na may epekto sa pag-uugali ng mga tao.
Pangungupahan ng Pananalapi sa Ugali
Ang pananalapi sa pag-uugali ay sumasaklaw sa maraming mga konsepto, ngunit apat ang pangunahing: accounting sa isip, pag-uugali ng kawan, pag-angkla, at mataas na self-rating at sobrang kumpiyansa.
Ang accounting ng mental ay tumutukoy sa propensidad para sa mga tao na maglaan ng pera para sa mga tiyak na layunin batay sa iba't ibang pamantayan ng subjective, kabilang ang mapagkukunan ng pera at ang nilalayong paggamit para sa bawat account. Ang teorya ng accounting accounting ay nagmumungkahi na ang mga indibidwal ay malamang na magtalaga ng iba't ibang mga pag-andar sa bawat grupo ng asset o account, ang resulta ng kung saan ay maaaring maging isang hindi makatwiran, kahit na nakapipinsala, hanay ng mga pag-uugali. Halimbawa, ang ilang mga tao ay nagpapanatili ng isang espesyal na "money jar" na itinabi para sa isang bakasyon o isang bagong bahay habang sa parehong oras ay nagdadala ng malaking utang sa credit card.
Ang pag- uugali ng kawan ay nagsasaad na ang mga tao ay may posibilidad na gayahin ang mga pag-uugali sa pananalapi ng nakararami, o baka, kung ang mga pagkilos na ito ay may katarungan o hindi makatwiran. Sa maraming mga kaso, ang pag-uugali ng kawan ay isang hanay ng mga pagpapasya at kilos na hindi kinakailangang gawin ng isang indibidwal sa kanyang sarili, ngunit na tila may pagiging lehitimo dahil "ginagawa ng lahat." Ang pag-uugali ng kawan ay madalas na itinuturing na isang pangunahing sanhi ng mga panic sa pananalapi at pag-crash ng stock market.
Ang anchoring ay tumutukoy sa paglakip ng paggastos sa isang tiyak na punto o sanggunian, kahit na wala itong lohikal na kaugnayan sa pagpapasya. Ang isang karaniwang halimbawa ng "pag-angkla" ay ang maginoo na karunungan na ang isang singsing ng pakikipag-ugnay sa brilyante ay dapat na nagkakahalaga ng dalawang buwan na halaga ng suweldo. Ang isa pang maaaring pagbili ng isang stock na maikli na tumaas mula sa pangangalakal sa paligid ng $ 65 na matumbok ng $ 80 at pagkatapos ay nahulog pabalik sa $ 65, sa labas ng kamalayan na ngayon ay isang bargain (pag-angkla ng iyong diskarte sa $ 80 na presyo). Habang maaaring totoo ito, mas malamang na ang $ 80 na figure ay isang anomalya, at $ 65 ang tunay na halaga ng pagbabahagi.
Ang mataas na rating ng sarili ay tumutukoy sa hilig ng isang tao na mas ranggo siya kaysa sa iba o mas mataas kaysa sa isang average na tao. Halimbawa, maaaring isipin ng isang namumuhunan na siya ay isang guro sa pamumuhunan kapag ang kanyang mga pamumuhunan ay nagsasagawa ng mabuti (at hinarang ang mga pamumuhunan na hindi maganda ang pagsasagawa). Ang mataas na rating ng sarili ay napupunta sa kamay na may labis na kumpiyansa, na sumasalamin sa pagkahilig sa labis na pagpapahalaga o pagmamalaki ang kakayahan ng isang tao na matagumpay na maisagawa ang isang naibigay na gawain. Ang kumpiyansa ay maaaring mapanganib sa kakayahan ng isang mamumuhunan na pumili ng mga stock, halimbawa. Ang isang pag-aaral noong 1998 na pinamagatang "Dami, Volatility, Presyo, at Profit Kapag Lahat ng Mga Mangangalakal ay Mas mataas sa Average, " sa pamamagitan ng mananaliksik na si Terrence Odean ay natagpuan na ang mga overconfident na mamumuhunan ay karaniwang nagsasagawa ng mas maraming mga kumpara sa kung ihahambing sa kanilang hindi gaanong tiwala na mga katapat - at ang mga kalakal na ito ay talagang nakagawa ng mas mabababang pagbaba kaysa sa merkado.
Nagtalo ang mga iskolar na ang mga nakaraang ilang dekada ay nakasaksi sa isang walang kaparis na pagpapalawak ng pinansyal (o ang papel ng pananalapi sa pang-araw-araw na negosyo o buhay.
Ekonomiks sa Pananalapi
Ang ekonomiya at pananalapi ay magkakaugnay, nagpapaalam at nakakaimpluwensya sa bawat isa. Ang mga namumuhunan ay nagmamalasakit sa data ng pang-ekonomiya dahil naiimpluwensyahan din nila ang mga merkado sa isang mahusay na antas. Mahalaga para sa mga namumuhunan upang maiwasan ang "alinman / o" mga argumento tungkol sa ekonomiya at pananalapi; ang parehong ay mahalaga at may wastong aplikasyon.
Sa pangkalahatan, ang pokus ng ekonomiya — lalo na ang macroeconomics — ay may posibilidad na maging mas malaking larawan sa kalikasan, tulad ng kung paano gumaganap ang isang bansa, rehiyon, o merkado. Ang ekonomiya ay maaari ring tumuon sa pampublikong patakaran, habang ang pokus ng pananalapi ay mas indibidwal, kumpanya- o tiyak na industriya. Ipinapaliwanag ng Microeconomics kung ano ang aasahan kung magbabago ang ilang mga kundisyon sa industriya, firm, o indibidwal na antas. Kung itinaas ng tagagawa ang mga presyo ng mga kotse, sinabi ng microeconomics na ang mga mamimili ay may posibilidad na bumili ng mas kaunti kaysa sa dati. Kung ang isang pangunahing minahan ng tanso ay gumuho sa Timog Amerika, ang presyo ng tanso ay may posibilidad na madagdagan, dahil ang paghihigpit ay ang paghihigpit.
Nakatuon din ang pananalapi kung paano suriin ng mga kumpanya at mamumuhunan ang panganib at pagbabalik. Kasaysayan, ang ekonomiya ay mas panteorya at pananalapi na mas praktikal, ngunit sa huling 20 taon, ang pagkakaiba ay hindi gaanong binibigkas.
Ang Finance ba ay isang Art o isang Science?
Ang maikling sagot sa tanong na ito ay pareho. Ang pananalapi, bilang isang larangan ng pag-aaral at isang lugar ng negosyo, ay tiyak na may malalakas na ugat sa mga kaugnay na lugar na pang-agham, tulad ng mga istatistika at matematika. Bukod dito, maraming mga modernong teoryang pinansyal na kahawig ng mga formula na pang-agham o matematika.
Gayunpaman, walang pagtanggi sa katotohanan na ang industriya ng pananalapi ay nagsasama rin ng mga di-pang-agham na elemento na hinahalintulad nito sa isang sining. Halimbawa, natuklasan na ang mga damdamin ng tao (at mga desisyon na ginawa dahil sa kanila) ay may malaking papel sa maraming aspeto ng mundo ng pananalapi.
Ang mga modernong teoryang pinansyal, tulad ng modelo ng Black Scholes, ay mabibigyang-pansin sa mga batas ng mga istatistika at matematika na matatagpuan sa agham; ang kanilang napaka paglikha ay imposible kung ang science ay hindi naglatag ng paunang saligan. Gayundin, ang mga teoretikal na konstruksyon, tulad ng modelo ng capital asset pricing (CAPM) at ang mahusay na hypothesis ng merkado (EMH), pagtatangka na lohikal na ipaliwanag ang pag-uugali ng stock market sa isang walang emosyon, ganap na nakapangangatwiran na paraan, buong pagwawalang-bahala sa mga elemento tulad ng sentimentong pamilihan at sentimento sa pamumuhunan.
At habang ito at iba pang mga pang-akademikong pagsulong ay lubos na napabuti ang pang-araw-araw na operasyon ng mga pamilihan sa pananalapi, ang kasaysayan ay nakagagalit sa mga halimbawa na tila sumasalungat sa paniwala na ang pananalapi ay kumikilos ayon sa nakapangangatwiran na mga batas na pang-agham. Halimbawa, ang mga sakuna sa stock market, tulad ng pag-crash noong Oktubre 1987 (Black Lunes), na nakita ang pagkahulog ng Dow Jones Industrial Average (DJIA) 22%, at ang mahusay na 1929 stock market crash na nagsisimula sa Black Huwebes (Oktubre 24, 1929), ay hindi angkop na ipinaliwanag ng mga teoryang pang-agham tulad ng EMH. Ang elemento ng takot ng tao ay nag-play din ng isang bahagi (ang dahilan ng isang dramatikong pagkahulog sa merkado ng stock ay madalas na tinatawag na "gulat").
Bilang karagdagan, ang mga track record ng mga namumuhunan ay nagpakita na ang mga merkado ay hindi ganap na mahusay at, samakatuwid, hindi ganap na pang-agham. Ipinakita ng mga pag-aaral na ang sentimyento ng mamumuhunan ay lilitaw na banayad na naiimpluwensyahan ng panahon, na may pangkalahatang merkado sa pangkalahatan ay nagiging mas malakas kapag ang panahon ay higit na maaraw. Ang iba pang mga kababalaghan ay kinabibilangan ng Enero na epekto, ang pattern ng mga presyo ng stock na bumabagsak malapit sa pagtatapos ng isang taon sa kalendaryo at tumataas sa simula ng susunod.
Bukod dito, ang ilang mga namumuhunan ay nagagawang palagiang mas malalampasan ang mas malawak na merkado sa mahabang panahon, higit sa lahat na kilalang stock-picker na si Warren Buffett, na sa oras ng pagsulat na ito ay ang pangalawang pinakamayaman na indibidwal sa Estados Unidos — higit sa lahat na itinayo ang kanyang kayamanan. mula sa pangmatagalang pamumuhunan sa equity. Ang matagal na paglaki ng isang piling ilang mga namumuhunan tulad ng Buffett ay may utang na malaki upang siraan ang EMH, na humahantong sa ilan na naniniwala na upang maging isang matagumpay na mamumuhunan sa equity, kailangan ng isang tao na maunawaan ang parehong agham sa likod ng mga bilang-crunching at ang art sa likod ng pag-pick ng stock.
