Ang pagmamanipula ng pahayag sa pananalapi ay isang patuloy na problema sa corporate America. Bagaman ang Mga Seguridad at Exchange Commission (SEC) ay gumawa ng maraming mga hakbang upang mapagaan ang ganitong uri ng pagkalugi ng korporasyon, ang istraktura ng mga insentibo sa pamamahala, ang napakalaking latitude na iginawad ng Mga Pangkalahatang Mga Tinatanggap na Accounting Prinsipyo (GAAP) at ang patuloy na salungatan ng interes sa pagitan ng independiyenteng auditor at ang corporate client ay patuloy na nagbibigay ng perpektong kapaligiran para sa naturang aktibidad. Dahil sa mga kadahilanang ito, ang mga namumuhunan na bumili ng mga indibidwal na stock o bono ay dapat magkaroon ng kamalayan sa mga isyu, babala sa mga palatandaan at mga tool na nasa kanilang pagtatapon upang mapawi ang masamang epekto ng mga problemang ito.
Mga kadahilanan Sa Likod ng Pananaliksik sa Pananalapi
Mayroong tatlong pangunahing mga dahilan kung bakit ang pamamahala ay manipulahin ang mga pahayag sa pananalapi. Una, sa maraming mga kaso, ang kabayaran ng mga executive executive ay direktang nakatali sa pinansiyal na pagganap ng kumpanya. Bilang isang resulta, mayroon silang isang direktang insentibo upang magpinta ng isang marahas na larawan ng kalagayan sa pananalapi ng kumpanya upang matugunan ang itinatag na mga inaasahan sa pagganap at palakasin ang kanilang personal na kabayaran.
Pangalawa, ito ay medyo madaling gawin. Ang Lupon ng Pamantayang Pangangalaga sa Pananalapi (FASB), na nagtatakda ng mga pamantayan sa GAAP, ay nagbibigay ng isang malaking halaga ng latitude at interpretasyon sa mga probisyon at pamamaraan ng accounting. Para sa mas mahusay o mas masahol pa, ang mga pamantayang GAAP na ito ay nagkakaloob ng isang makabuluhang halaga ng kakayahang umangkop, na ginagawang posible para sa pamamahala ng korporasyon na magpinta ng isang partikular na larawan ng kalagayan sa pananalapi ng kumpanya.
Pangatlo, hindi malamang na ang pagmamanipula sa pananalapi ay makikita ng mga namumuhunan dahil sa relasyon sa pagitan ng independyenteng auditor at ng kliyente ng korporasyon. Sa US, ang Big Four accounting firms at isang host ng mas maliit na regional firms accounting firm ang namamayani sa corporate auditing environment. Habang ang mga nilalang na ito ay touted bilang mga independiyenteng auditor, ang mga kumpanya ay may isang direktang salungatan ng interes dahil sila ay nabayaran, madalas na makabuluhan, sa pamamagitan ng mismong mga kumpanya na kanilang inuri. Bilang isang resulta, ang mga auditor ay maaaring matukso na ibaluktot ang mga patakaran sa accounting upang mailarawan ang kalagayan sa pananalapi ng kumpanya sa isang paraan na panatilihing masaya ang kliyente - at panatilihin ang negosyo nito.
Paano Natutukoy ang Mga Pahayag sa Pinansyal
Paano Natutukoy ang Mga Pahayag sa Pinansyal
Mayroong dalawang pangkalahatang diskarte sa pagmamanipula ng mga pahayag sa pananalapi. Ang una ay upang palakihin ang kasalukuyang mga kita sa panahon ng pahayag ng kita sa pamamagitan ng artipisyal na pagbubunga ng kita at mga kita, o sa pamamagitan ng pag-iwas sa kasalukuyang mga gastos sa panahon. Ang pamamaraang ito ay ginagawang mas mahusay ang kalagayan sa pananalapi ng kumpanya kaysa sa aktwal na ito upang matugunan ang mga itinatag na inaasahan.
Ang pangalawang diskarte ay nangangailangan ng eksaktong kabaligtaran na taktika, na kung saan ay upang mabawasan ang kasalukuyang kita ng panahon sa pahayag ng kita sa pamamagitan ng pag-iwas ng kita o sa pamamagitan ng pag-urong ng kasalukuyang mga gastos sa panahon. Maaaring hindi mapag-aalinlanganan na gawing mas masahol pa ang kalagayan sa pananalapi ng isang kumpanya kaysa sa aktwal na ito, ngunit maraming mga kadahilanan na gawin ito: upang iwaksi ang mga potensyal na nakakuha; nakakakuha ng lahat ng masasamang balita "sa labas ng paraan" upang ang kumpanya ay magmukhang mas malakas na pasulong; paglalaglag ng mga mabangis na numero sa isang panahon kung saan ang mahinang pagganap ay maaaring maiugnay sa kasalukuyang kapaligiran ng macroeconomic; o upang ipagpaliban ang mahusay na impormasyon sa pananalapi sa isang hinaharap na panahon kung mas malamang na kinikilala ito.
Tiyak na Mga Paraan upang Pagmamanipahan ng Mga Pahayag sa Pinansyal
Pagdating sa pagmamanipula, mayroong isang host ng mga diskarte sa accounting na nasa pagtatapon ng isang kumpanya. Ang Shenanigans sa Pananalapi (2002) ni Howard Schilit ay naglalarawan ng pitong pangunahing paraan kung saan pinamamahalaan ng pamamahala ng kumpanya ang mga pahayag sa pananalapi ng isang kumpanya.
- Ang Pag-record ng Kita Nang Paunang Aralin o ng Kuwestiyonable
- Pagrekord ng kita bago makumpleto ang lahat ng mga serbisyoPagtala ng pagrekord bago ang kargamento ng produktoPagtatala ng kita para sa mga produktong hindi kinakailangang mabili
- Pagre-record ng kita para sa mga benta na hindi naganapRekord na kita sa pamumuhunan bilang kitaRecording na nalikom na natanggap sa pamamagitan ng isang pautang bilang kita
- Pagtaas ng kita sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga ari-arian at pagtatala ng mga nalikom bilang kitaIncreasing kita sa pamamagitan ng pag-uuri ng kita ng kita o kita bilang kita
- Masyadong mabagal ang pag-aayos ng mga gastos sa mga pamantayan sa accounting para sa pagpapalakas sa pagmamanipulaPagpapalakas ng normal na mga gastos sa pagpapatakbo upang mabawasan ang mga gastos sa pamamagitan ng paglipat sa kanila mula sa pahayag ng kita sa sheet ng balansePagsulat upang isulat o isulat ang mga kapansanan
- Ang pagkabigong magrekord ng mga gastos at pananagutan kapag ang mga serbisyo sa hinaharap ay nananatilingPagpapalagay ng mga pagpapalagay sa accounting upang mapagsama ang pagmamanipula
- Paglikha ng isang taglay na tag-ulan bilang isang mapagkukunan ng kita upang palakasin ang pagganap sa hinaharapHining likod kita
- Pagpapabilis ng mga gastos sa kasalukuyang panahonPagsasaayos ng mga pamantayan sa accounting upang mapangalagaan ang pagmamanipula, lalo na sa pamamagitan ng mga probisyon para sa pagkalugi, pag-amortisasyon, at pag-ubos.
Habang ang karamihan sa mga pamamaraan na ito ay nauukol sa pagmamanipula ng pahayag ng kita, mayroon ding maraming mga pamamaraan na magagamit upang manipulahin ang sheet sheet, pati na rin ang pahayag ng mga daloy ng cash. Bukod dito, kahit na ang semantika ng seksyon ng pamamahala at pagtatasa ng seksyon ng mga pinansyal ay maaaring manipulahin sa pamamagitan ng paglambot ng wika ng pagkilos na ginamit ng mga executive executive mula sa "kalooban" hanggang "maaaring, " "marahil" sa "marahil, " at "samakatuwid" sa " siguro. " Kinuha nang sama-sama, dapat maunawaan ng mga namumuhunan ang mga isyung ito at mga nuances at manatiling bantayan kapag tinatasa ang kalagayan sa pananalapi ng isang kumpanya.
Pamamahala sa Pinansyal sa pamamagitan ng Corporate Merger o Pagkuha
Ang isa pang anyo ng pagmamanipula sa pananalapi ay maaaring mangyari sa panahon ng pagsasama o proseso ng pagkuha. Ang isang klasikong diskarte ay nangyayari kapag sinusubukan ng pamamahala na tumagilid ng suporta para sa isang pagsasama o pagkuha batay batay sa pagpapabuti sa tinantyang kita bawat bahagi ng pinagsamang kumpanya. Tingnan natin ang talahanayan sa ibaba upang maunawaan kung paano naganap ang ganitong uri ng pagmamanipula.
| Mungkahing Pagkuha ng Corporate | Pagkuha ng Kumpanya | Target Company | Pinagsamang Pinansyal |
| Karaniwang Presyo ng Stock | $ 100.00 | $ 40.00 | - |
| Pagbabahagi ng Natitirang | 100, 000 | 50, 000 | 120, 000 |
| Halaga ng Katumbas ng Aklat | $ 10, 000, 000 | $ 2, 000, 000 | $ 12, 000, 000 |
| Kinita ng Kumpanya | $ 500, 000 | $ 200, 000 | $ 700, 000 |
| Mga Kita Per Share | $ 5.00 | $ 4.00 | $ 5.83 |
Batay sa data sa talahanayan sa itaas, ang iminungkahing pagkuha ng target na kumpanya ay lumilitaw na magkaroon ng mahusay na kahulugan sa pananalapi dahil ang mga kita sa bawat bahagi ng pagkuha ng kumpanya ay materyal na nadagdagan mula sa $ 5 bawat bahagi sa $ 5.83 bawat bahagi. Kasunod ng pagkuha, ang makukuha na kumpanya ay makakaranas ng pagtaas ng $ 200, 000 sa kita ng kumpanya dahil sa pagdaragdag ng kita mula sa target na kumpanya. Bukod dito, binigyan ng mataas na halaga ng merkado ng pagkakaroon ng pangkaraniwang stock ng kumpanya, at ang mababang halaga ng libro ng target na kumpanya, ang pagkuha ng kumpanya ay magkakaroon lamang na mag-isyu ng karagdagang 20, 000 pagbabahagi upang gawin ang $ 2 milyong acquisition. Kinuha nang sama-sama, ang makabuluhang pagtaas ng mga kita ng kumpanya at ang katamtamang pagtaas ng 20, 000 karaniwang namamahagi ay hahantong sa isang mas kaakit-akit na kita sa bawat halaga ng pagbabahagi.
Sa kasamaang palad, ang isang pinansiyal na desisyon na nakabatay sa pangunahing uri ng pagsusuri na ito ay hindi naaangkop at nakaliligaw, dahil ang hinaharap na epekto sa pananalapi sa nasabing acquisition ay maaaring maging positibo, walang bisa o maging negatibo. Ang mga kita sa bawat bahagi ng pagkuha ng kumpanya ay tataas ng isang materyal na halaga para lamang sa dalawang kadahilanan, at alinman sa dahilan ay walang pangmatagalang implikasyon.
Pagbabantay Laban sa Pananaliksik sa Pananalapi
Mayroong isang host ng mga kadahilanan na maaaring makaapekto sa kalidad at katumpakan ng data sa pagtatapon ng isang mamumuhunan. Bilang isang resulta, ang mga namumuhunan ay dapat magkaroon ng isang nagtatrabaho na kaalaman sa pagsusuri sa pananalapi sa pananalapi, kasama ang isang malakas na utos ng paggamit ng mga panloob na mga ratio ng pagsusuri sa solido ng pagkatubig, panlabas na mga katumpakan sa pagtatasa ng kakayahang magamit ng pagkatubig, paglaki, at mga ratio sa kakayahang kumita ng corporate, mga ratio ng panganib sa pananalapi at mga ratio sa panganib sa negosyo. Ang mga namumuhunan ay dapat ding magkaroon ng isang malakas na pag-unawa sa kung paano gamitin ang maramihang pagsusuri sa merkado, kabilang ang paggamit ng mga presyo / ratios ng presyo, ratios ng presyo / libro, ratios ng presyo / benta at ratios ng presyo / cash flow upang ma-gauge ang pagiging makatwiran ng data sa pananalapi.
Sa kasamaang palad, napakakaunting mga namumuhunan sa tingi ang may kinakailangang oras, kasanayan at mapagkukunan upang makisali sa naturang mga aktibidad at pagsusuri. Kung gayon, mas madali para sa kanila na manatili sa pamumuhunan sa murang halaga, sari-saring, aktibong pinamamahalaan ang mga pondo ng kapwa. Ang mga pondong ito ay may mga koponan sa pamamahala ng pamumuhunan na may kaalaman, background, at karanasan upang lubusang suriin ang larawan ng pananalapi ng isang kumpanya bago gumawa ng desisyon sa pamumuhunan.
Ang Bottom Line
Maraming mga kaso ng pagmamanipula sa pananalapi na nakaraan mula sa mga siglo, at mga halimbawa ng modernong-araw tulad ng Enron, Worldcom, Tyco International, Adelphia, Global Crossing, Cendant, Freddie Mac, at AIG ay dapat ipaalala sa mga namumuhunan sa mga potensyal na landmines na maaari nilang nakatagpo. Ang kilalang pagkalat at kadakilaan ng mga materyal na isyu na nauugnay sa pagsasama ng mga pahayag sa pananalapi sa korporasyon ay dapat ipaalala sa mga namumuhunan na gumamit ng matinding pag-iingat sa kanilang paggamit at interpretasyon.
Dapat ding tandaan ng mga namumuhunan na ang mga independiyenteng auditor na responsable para sa pagbibigay ng naka-awang data sa pananalapi ay maaaring magkaroon ng maayos na materyal na salungatan ng interes na nagpapabagabag sa tunay na larawan ng pananalapi ng kumpanya. Ang ilan sa mga kaso ng malfeasance ng kumpanya na nabanggit sa itaas ay nangyari sa pagsunod sa mga accountant ng mga kumpanya, tulad ng firm na ngayon na si Arthur Anderson. Kaya kahit na ang mga pahayag ng pag-sign-off ng mga auditor ay dapat kunin ng isang butil ng asin.
Paghambingin ang Mga Account sa Pamumuhunan × Ang mga alok na lilitaw sa talahanayan na ito ay mula sa mga pakikipagsosyo kung saan tumatanggap ng kabayaran ang Investopedia. Paglalarawan ng Pangalan ng TagabigayMga Kaugnay na Artikulo
Financial statement
Maghanap Para sa mga Pulang Hudyat Sa Ang Pahayag ng Kita
Financial statement
Makakakita ng Creative Accounting sa Balanse Sheet
Krimen at pandaraya
8 Mga Kumpanya ng Lutuin ang lutuin ang Mga Aklat
Salaries & Compensation
Paglalarawan ng Trabaho ng Accountant at Average Salary
Krimen at pandaraya
Ang Pinakamalaking Stock Scams ng Lahat ng Oras
Krimen at pandaraya
Karaniwang mga pahiwatig ng Pananaliksik sa Pananalapi
Mga Kasosyo sa LinkKaugnay na Mga Tuntunin
Pangkalahatang Natanggap na Mga Pamantayan sa Pag-awdit (GAAS) Pangkalahatang Natanggap na Pamantayan sa Pag-awdit ay isang hanay ng mga patnubay para sa pagsasagawa ng mga pag-audit ng mga talaan sa pananalapi ng isang kumpanya. higit pang Sertipikadong Pahayag sa Pinansyal Ang isang sertipikadong pahayag sa pananalapi ay isang dokumento sa pag-uulat sa pananalapi na na-awdit at nilagdaan ng isang accountant. higit na Pangkalahatang Natatanggap na Mga Alituntunin sa Accounting (GAAP) Ang GAAP ay isang pangkaraniwang hanay ng mga prinsipyo, pamantayan, at mga pamamaraan na dapat sundin ng mga pampublikong kumpanya sa US kapag isinasama nila ang kanilang mga pahayag sa pananalapi. higit na Sapat na Pagbubunyag Ang sapat na pagsisiwalat ay isang konsepto ng accounting na nagpapatunay na ang lahat ng mahahalagang impormasyon ay kasama sa mga pahayag sa pananalapi. higit pang Ulat ng Auditor Ang ulat ng auditor ay naglalaman ng opinyon ng auditor sa kung ang mga pahayag sa pananalapi ng isang kumpanya ay sumusunod sa mga pamantayan sa accounting. higit na Dilutive Acquisition Ang isang diltive acquisition ay isang transaksyon sa pag-aalis na binabawasan ang mga kita ng tagakuha bawat bahagi. higit pa