Ano ang teorema ng Paghiwalayin ni Fisher?
Ang teorema ng paghihiwalay ng Fisher ay nag-post na, dahil sa mahusay na mga merkado ng kapital, ang pagpipilian ng pamumuhunan ng isang kumpanya ay hiwalay sa mga kagustuhan ng pamumuhunan ng mga may-ari nito at samakatuwid ang firm ay dapat lamang na ma-motivation upang mapalaki ang kita. Upang mailagay ito sa ibang paraan, hindi dapat alalahanin ng firm ang mga kagustuhan sa utility ng mga shareholders para sa mga dibidendo at muling pagbu-lisan. Sa halip, dapat itong maghangad para sa isang pinakamainam na pag-andar ng produksyon na magreresulta sa pinakamataas na kita na posible para sa mga shareholders.
Paano Gumagana ang Teorema ng Pagbubukod sa Fisher
Ang pangunahing paniwala ay ang mga tagapamahala ng isang firm at ang mga shareholder ay may iba't ibang mga layunin ay ang panimulang punto para sa Teorema ng Paghihiwalay ng Fisher: ang mga shareholder ay may mga kagustuhan sa utility na bumubuo ng mga curves ng function ng indibidwal, ngunit ang mga tagapamahala ng firm ay walang makatwirang paraan upang matukoy kung ano sila. Kaya, dapat pansinin ng mga tagapamahala ang kanilang mga kagustuhan at magtrabaho upang mapalaki ang halaga ng kompanya. Ang mga tagapamahala na gumawa ng mga desisyon sa pamumuhunan para sa produksyon ay dapat ipalagay na, sa pinagsama-samang, ang mga layunin ng pagkonsumo ng mga may-ari ay maaaring masiyahan kung i-maximize nila ang pagbabalik ng negosyo sa kanilang ngalan.
Extension ng teorem
Ang teorem ng paghihiwalay ni Fisher ay isang mahalagang pananaw. Ito ang nagsilbing pundasyon para sa teorema ng Modigliani-Miller na, dahil sa mahusay na mga pamilihan ng kapital, ang halaga ng isang kompanya ay hindi apektado sa pamamagitan ng paraan ng pananalapi ng pamumuhunan o namamahagi ng mga dibahagi. Mayroong tatlong pangunahing pamamaraan para sa pananalapi ng pamumuhunan: utang, katarungan at cash na nabuong panloob. Lahat ng katumbas, ang halaga ng firm ay hindi nag-iiba depende sa utang kumpara sa equity financing.
Irving Fisher
Si Irving Fisher (1867 - 1947) ay isang ekonomistang sinanay na Yale na gumawa ng malalaking kontribusyon sa neoclassical economics sa mga pag-aaral ng teorya ng utility, kapital, pamumuhunan, at mga rate ng interes. Ang Kalikasan ng Kapital at Kita (1906), Ang rate ng Interes (1907) at Theory of Interest (1930) ay mga gawaing seminal na nakakaimpluwensya sa mga henerasyon ng mga ekonomista.
