Ang isang bubble ng asset ay nangyayari kapag ang presyo ng isang pinansiyal na pag-aari o kalakal ay tumataas sa mga antas na mas mataas sa alinman sa mga makasaysayang pamantayan o ang intrinsikong halaga nito, o pareho. Ang problema ay dahil sa ang intrinsic na halaga ng isang asset ay maaaring magkaroon ng isang malawak na saklaw, isang bubble ay madalas na nabigyang-katwiran ng flawed na palagay na ang intrinsic na halaga ng pag-aari mismo ay nag-skyrocketed o, sa madaling salita, ang pag-aari ay panimula na nagkakahalaga ng higit pa kaysa dito ay sa nakaraan. (Para sa higit pa, tingnan ang: 5 Mga Hakbang ng isang Bubble.)
Ang ilang mga bula ay mas madaling makita kaysa sa iba, halimbawa sa mga bula sa stock market, dahil ang tradisyunal na mga sukatan ng pagpapahalaga ay maaaring magamit upang makilala ang labis na labis na pagsusuri. Halimbawa, ang isang index ng equity na nakikipagkalakal sa isang ratio ng presyo-sa-kinikita na doble ng average average ng kasaysayan ay malamang sa teritoryo ng bubble, bagaman mas maraming pagsusuri ay kinakailangan upang makagawa ng isang konklusyon na pagpapasiya. Ang iba pang mga bula ay mas mahirap makita, at maaaring makilala lamang sa hindi kalayuan.
Ang isang pangkaraniwang elemento na nagpapatakbo sa karamihan ng mga bula ay ang pagpayag ng mga kalahok na suspindihin ang kanilang kawalang-paniniwala at matatag na huwag pansinin ang tumataas na pag-ingay ng mga signal ng cautionary. Ang isa pang tampok ng mga bula ay ang mas malaking bula, mas malaki ang pinsala na napahamak nito kapag sa wakas ay sumabog ito. Sa tala na iyon, inililista namin sa ibaba ang limang ng pinakamalaking mga bula ng pag-aari sa kasaysayan, tatlo sa mga ito ay naganap mula noong huling bahagi ng 1980s - isang senyas na nagsasabi ng mga oras.
- Ang Dutch Tulip Bubble: Ang Tulipmania na nakakuha ng Holland noong 1630s ay isa sa pinakamaagang naitala na mga pagkakataon ng isang hindi makatwiran na bubong ng asset. Sa pamamagitan ng isang account, ang mga presyo ng tulip na tumaas ng 20-tiklop sa pagitan ng Nobyembre 1636 at Pebrero 1637, bago maglagay ng 99% noong Mayo 1637, ayon sa dating propesor ng ekonomiko ng UCLA na si Earl A. Thompson. Tulad ng karaniwang ginagawa ng mga bula, ang Tulipmania ay kumonsumo ng isang malawak na cross-section ng populasyon ng Dutch, at sa rurok nito, inutusan ng ilang mga tulip na bombilya ang mga presyo na mas malaki kaysa sa mga presyo ng mga mamahaling bahay. Ang South Sea Bubble: Ang South Sea Bubble ay nilikha ng isang mas kumplikadong hanay ng mga pangyayari kaysa sa Dutch Tulipmania, ngunit gayunpaman nawala sa kasaysayan bilang isa pang klasikong halimbawa ng isang pinansiyal na bubble. Ang South Sea Company ay nabuo noong 1711, at ipinangako ng isang monopolyo ng gobyerno ng Britanya sa lahat ng kalakalan sa mga kolonya ng Espanya ng Timog Amerika. Inaasahan ang isang pag-uulit ng tagumpay ng East India Company, na nagkaroon ng isang maunlad na negosyo sa India, ang mga mamumuhunan ay nag-snap ng mga pagbabahagi ng South Sea Company. Habang ang mga direktor nito ay kumakalat ng matangkad na talento ng hindi maisip na kayamanan sa South Seas (kasalukuyang panahon ng Timog Amerika), ang mga namamahagi ng kumpanya ay umakyat ng higit sa walong-tiklop noong 1720, mula sa £ 128 noong Enero hanggang £ 1050 noong Hunyo, bago bumagsak sa mga kasunod na buwan at nagdulot ng isang matinding krisis sa ekonomiya. Ang Real Estate at Stock Market Bubble ng Japan: Sa kasalukuyang panahon, ang mga bula ng asset ay kung minsan ay nasusunog ng labis na pasigasig na patakaran sa pananalapi. Ang bula ng Hapon ay isang klasikong halimbawa. Ang 50% na pagsulong ng yen noong unang bahagi ng 1980 ay nag-trigger ng isang pag-urong ng Hapon noong 1986, at upang kontrahin ito, ang gobyerno ay nagdala sa isang programa ng pananalapi at piskal na pampasigla. Ang mga hakbang na ito ay nagtrabaho nang maayos na pinasimulan nila ang walang-aswang na haka-haka, na nagreresulta sa mga stock ng Hapon at mga halaga ng lupa sa lunsod na paglalakbay mula 1985 hanggang 1989. Sa rurok ng real estate bubble noong 1989, ang halaga ng mga punoan ng Imperial Palace sa Tokyo ay higit pa kaysa sa ang real estate sa buong estado ng California. Ang bula ay kasunod na sumabog sa unang bahagi ng 1990, na nagtatakda sa entablado para sa "nawalang mga dekada" ng Japan noong 1990s at unang bahagi ng 2000. (Para sa higit pa, tingnan ang: Mula kay Gng. Watanabe hanggang sa Abenomics: Wild Ride ng Yen.) Ang Dot-Com Bubble: Para sa manipis na laki at sukat, kakaunti ang mga bula na maaaring tumugma sa bula ng NASDAQ noong 1990s. Ang pagpapakilala ng Internet ay nag-trigger ng isang napakalaking alon ng haka-haka sa mga "Bagong Ekonomiya" na mga negosyo, at bilang isang resulta, daan-daang mga kumpanya ng dot-com ang nakamit ang maraming mga bilyong dolyar na mga pagpapahalaga sa sandaling nagpunta sila sa publiko. Ang Komposisyon ng NASDAQ, tahanan ng karamihan sa mga teknolohiyang ito / dot-com, na iniwang mula sa isang antas ng sa ilalim ng 500 sa simula ng 1990 hanggang sa isang rurok ng higit sa 5, 000 noong Marso 2000. Ang index ay nag-crash pagkatapos ng ilang sandali, bumagsak ng halos 80% noong Oktubre 2002 at nag-trigger ng isang pag-urong sa US. Ang Composite kalaunan ay nakarating sa isang bagong mataas lamang sa 2015, higit sa 15 taon pagkatapos ng nakaraang rurok. Ang Bubble ng Pabahay ng US: Naniniwala ang ilang mga eksperto na ang pagsabog ng bubble ng NASDAQ ay humantong sa mga namumuhunan sa US na mag-ipon sa real estate sa maling akala na ito ay isang mas ligtas na klase ng asset. Habang ang isang index ng mga presyo ng bahay sa US halos doble mula 1996 hanggang 2006, ang dalawang-katlo ng pagtaas na iyon ay naganap mula 2002 hanggang 2006, ayon sa isang ulat mula sa US Bureau of Labor Statistics. Kahit na ang mga presyo ng bahay ay tumaas sa isang tulin ng record, mayroong mga palatandaan ng isang hindi matatag na siklab ng galit - malawak na pandaraya sa mortgage, condo "flipping, " mga bahay na binili ng mga sub-prime borrowers, atbp. isang slide na nagresulta sa average na bahay ng US na nawalan ng isang-katlo ng halaga nito noong 2009. Ang boom at pabahay ng pabahay ng US, at ang mga ripple na epekto nito sa mga securities na na-back mortgage, ay nagresulta sa isang pandaigdigang pang-ekonomiyang pag-urong na pinakamalaki mula noong Noong 1930s ang Depresyon at nakilala bilang "Mahusay na Pag-urong."
Ang Bottom Line
Ang limang bula na tinalakay dito ay kabilang sa mga pinakamalaking sa kasaysayan, at may hawak na mahalagang mga aralin na dapat sundin ng lahat ng mga namumuhunan.
