Ang isang espesyal na portfolio na itinayo ng AllianceBernstein na pinagsasama ang dami ng pagsusuri at pangunahing pagsusuri ay naipalabas ang merkado sa pamamagitan ng 6 na puntos ng porsyento bawat taon, sa average, mula noong 2004, ang mga ulat ni Barron. Tinawag na portfolio ng "Quant + Fundamental", ang mga kasalukuyang bahagi nito ay kinabibilangan ng 6 na stock na ito: Aramark (ARMK), Spirit AeroSystems Holdings Inc. (SPR), CVS Health Corp. (CVS), Cigna Corp. (CI), Philip Morris International Inc. (PM), at Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG).
Ang dami ng pagkuha ng stock ay maaaring maging mas layunin, pare-pareho at masubok kaysa sa pangunahing pagsusuri, tulad ng Ann Larson, pamamahala ng direktor ng pandaigdigang dami ng pananaliksik sa Bernstein, ay nagsasabi sa Barron. Gayunpaman, natatala niya na ang mga pangunahing analyst ay mas mahusay sa paghula ng mga pagbabago sa isang negosyo.
Mga Key Takeaways
- Bumuo si Bernstein ng isang portfolio ng "Quant + Fundamental". Nalalapat ito ng dami ng mga screen sa mga nangungunang pagpili ng mga analysts.Ang portfolio ay binugbog ang S&P 500 nang madaling gamitin mula noong 2004. Ito ay nagawa nang mas mahusay kaysa sa alinman sa pamamaraan ng pagpili ng stock lamang.
Kahalagahan Para sa mga Namumuhunan
Ang portfolio ng "Quant + Basic" ay may kasamang 10 stock, muling pagbalanse tuwing 6 na buwan, na sabay-sabay na kabilang sa mga nangungunang pagpili ng mga analyst ng Bernstein at lubos na niraranggo ng mga modelo ng dami ng kompanya. Ang isa pang criterion para sa pagsasama ay ang mga stock na ito ay hindi gaganapin ng maraming mga namumuhunan sa institusyonal, at sa gayon ay hindi lalo na masikip.
Mula noong 2004, ang mga stock na marka ng "outperform" ng pangunahing analyst ng Bernstein ay pinalo ang S&P 500 Index sa pamamagitan ng halos 2 porsyento na puntos bawat taon. Ang pag-backtest ng kanilang kasalukuyang dami ng modelo sa parehong panahon, natagpuan ni Bernstein na matalo nito ang index ng 4 na puntos na porsyento bawat taon. Gayunman, ang mga stock na pumasa sa parehong pamantayan ay maaaring makabago sa S&P 500 ng 6 na porsyento na puntos bawat taon.
Nag- aalok ang CVS Health ng mataas na kalidad na mga kita at isang malakas na pananaw para sa subsidiary ng seguro sa kalusugan na Aetna, lalo na sa mga plano ng Medicare Advantage, bawat Bernstein. Ang pinakamalaking nagbebenta ng mga iniresetang gamot sa US na may 0ver 9, 900 na mga tindahan, ang CVS ay mayroon ding yunit ng pamamahala sa benepisyo ng parmasya (PBM), na nag-uusap sa mga diskwento na mga presyo mula sa mga gumagawa ng droga, ay naghahain ng higit sa 102 milyong miyembro. Ang isang lumalagong negosyo ay ang 1, 100 in-store na MinuteClinics na nag-aalok ng mababang gastos sa pangangalagang medikal, na may higit sa 42 milyong mga pagbisita sa pasyente at isang 95% rate ng kasiyahan, bawat CVS.
Ang stock ng CVS ay naging isang laggard noong 2019, hanggang sa 2.4% lamang para sa taon bilang malapit sa Oktubre 24, batay sa nababagay na mga presyo ng pagsasara. Ang ulat ng kita ng 3Q 2019 na ito ay naka-iskedyul para sa Nobyembre 6, at ang pinagkasunduan ay nanawagan na ang EPS ay tumaas ng 2.3% kumpara sa parehong panahon sa 2018.
Ang Chipotle ay naging isang stellar performer noong 2019, ang stock nito ng 84.9% taon-sa-date sa pamamagitan ng malapit sa Oktubre 24. Inayos ang EPS para sa 3Q 2019 na natalo ang pinagkasunduan sa 19.4%. Ang kita ay tumaas ng 14.6% taon-sa-taon at talunin ang pagtatantya ng 1.8%. Ang maihahambing na mga benta sa tindahan ay tumaas ng 11% YOY, na lumampas sa kamakailang patnubay sa pamamahala, na inaasahang humigit-kumulang na 7.5%. Ang iba pang mga positibo ay isang pagtaas ng 210 mga puntos na batayan sa mga restawran sa restawran ng restawran, at isang pagtaas ng 87.9% taon-sa-taon na pagtaas sa mga digital na benta, na 18, 3% ng kabuuang mga benta.
Tumingin sa Unahan
Para sa Chiptole, ang pasulong na P / E ratio na tungkol sa 45 ay nagpapahiwatig na ang napakataas na mga inaasahan tungkol sa paglago sa hinaharap ay makikita sa presyo ng stock. Ang mga bearish analyst ay tandaan ang pagtaas ng mga gastos sa paghahatid at teknolohiya, pati na rin ang gabay na tumuturo sa isang pagbawas sa mga bagong openings ng tindahan.
Para sa CVS, ang pagkuha ng Aetna ay makabuluhang nadagdagan ang pagkarga ng utang nito, na maaaring maiwasan ang pagtaas ng dividend at stock buyback para sa maraming taon, kahit na ang stock ay nagbubunga ng isang kaakit-akit na 3.1% sa kasalukuyan. Ang pangangalagang pangkalusugan ay nananatiling isang paksang may kinalaman sa pulitika, at ang kinalabasan ng halalan sa 2020 ay maaaring magkaroon ng makabuluhang mga pagkakaila sa CVS.