Ano ang isang Calendar Spread
Ang pagkalat ng kalendaryo ay isang pagpipilian o pagkalat ng futures na itinatag sa pamamagitan ng sabay na pagpasok ng isang mahaba at maikling posisyon sa parehong pinagbabatayan na pag-aari sa parehong presyo ng welga ngunit may iba't ibang mga buwan ng paghahatid. Minsan ito ay tinutukoy bilang isang inter-delivery, intra-market, oras, o pahalang na pagkalat.
Ang tipikal na mga pagpipilian sa kalakalan ay binubuo ng pagbebenta ng isang pagpipilian (tawag o ilagay) na may malapit na pag-expire ng petsa, at ang sabay-sabay na pagbili ng isang pagpipilian (tawag o ilagay) na may isang mas matagal na pag-expire. Ang parehong mga pagpipilian ay pareho ng uri at gumamit ng parehong presyo ng welga.
- Ibenta ang malapit na term / callBuy mas matagal na term / callPreferable ngunit hindi kinakailangan na ipinahiwatig ang pagkasumpong ay mababa
Ang layunin ng kalakalan ay upang kumita mula sa paglipas ng oras at / o isang pagtaas sa ipinahiwatig na pagkasumpungin sa isang direktang neutral na diskarte.
Mga Pangunahing Kaalaman sa isang Pagkalat ng Kalendaryo
Dahil ang layunin ay upang kumita mula sa oras at pagkasumpungin, ang presyo ng welga ay dapat na malapit hangga't maaari sa presyo ng pinagbabatayan ng pag-aari. Sinasamantala ng kalakalan ang kung gaano kalapit ang- at pangmatagalang mga pagpipilian na kumikilos kapag nagbabago ang oras at pagkasumpungin. Ang isang pagtaas sa ipinahiwatig na pagkasumpungin, lahat ng iba pang mga bagay na gaganapin pareho, ay magkakaroon ng positibong epekto sa diskarte na ito dahil ang mga mas matagal na pagpipilian ay mas sensitibo sa mga pagbabago sa pagkasumpong (mas mataas na vega). Ang caveat ay ang dalawang mga pagpipilian ay maaaring at marahil ay ikakalakal sa iba't ibang mga ipinahiwatig na pagkasumpungin.
Ang pagpasa ng oras, lahat ng iba pang mga bagay na gaganapin pareho, ay magkakaroon ng isang positibong epekto sa diskarte na ito sa simula ng kalakalan hanggang sa matapos ang panandaliang opsyon. Pagkatapos nito, ang diskarte ay isang mahabang tawag lamang na ang halaga ay aabutin nang lumipas ang oras. Sa pangkalahatan, ang rate ng rate ng pagkabulok (theta) ay nagdaragdag habang papalapit ang pag-expire nito.
Pinakamataas na Pagkawala sa isang Calendar Spread
Dahil ito ay isang pagkalat ng debit, ang maximum na pagkawala ay ang halagang binabayaran para sa diskarte. Ang opsyon na nabili ay mas malapit sa pag-expire at samakatuwid ay may mas mababang presyo kaysa sa binili na pagpipilian, na nagbubunga ng isang net debit o gastos.
Ang perpektong paglipat ng merkado para sa tubo ay magiging isang matatag sa bahagyang pagtanggi sa pinagbabatayan na presyo ng pag-aari sa panahon ng buhay ng malapit na term na pagpipilian na sinusundan ng isang malakas na paglipat ng mas mataas sa panahon ng buhay na opsyon na malayo, o isang matalim na paglipat pataas sa ipinahiwatig na pagkasumpong.
Sa pag-expire ng malapit na term na opsyon, ang maximum na pakinabang ay magaganap kapag ang pinagbabatayan na pag-aari ay nasa o bahagyang sa ibaba ng presyo ng welga ng nag-expire na opsyon. Kung ang asset ay mas mataas, ang nag-expire na pagpipilian ay magkakaroon ng intrinsikong halaga. Kapag ang malapit na term na pagpipilian ay nag-expire ng walang halaga, ang negosyante ay naiwan na may isang simpleng posisyon ng mahabang tawag, na walang pinakamataas na limitasyon sa potensyal na kita.
Karaniwan, ang isang negosyante na may isang pang-matagalang pananaw sa pangmatagalang maaaring mabawasan ang gastos ng pagbili ng isang mas matagal na pagpipilian ng tawag.
Mga Key Takeaways
- Ang pagkalat ng kalendaryo ay isang diskarte sa kalakalan para sa mga futures at mga pagpipilian upang mabawasan ang panganib at gastos sa pamamagitan ng pagbili ng dalawang mga kontrata o mga pagpipilian na may parehong presyo ng welga at iba't ibang mga petsa ng paghahatid.
Halimbawa ng isang Pagkalat ng Kalendaryo
Sa kalakalan ng Exxon Mobile stock sa $ 89.05 sa kalagitnaan ng Enero, 2018:
- Ibenta ang tawag sa Pebrero 89 para sa $ 0.97 ($ 970 para sa isang kontrata) Bumili ng tawag sa Marso 89 para sa $ 2.22 ($ 2, 220 para sa isang kontrata)
Net cost (debit) $ 1.25 ($ 1, 250 para sa isang kontrata)
