Ang tawag ko sa kung ano ang gagawin ng Federal Open Market Committee (FOMC) sa pulong ng Miyerkules ay malapit sa aktwal na resulta. Inaasahan ko na ang Fed ay mag-freeze sa rate ng pederal na pondo sa 2.25% hanggang 2.50% hanggang sa 2019, at ginawa lamang ng gitnang bangko. Ang bago kong pananaw ay ang susunod na pagtaas ng rate ay sa Disyembre 2020 pagkatapos ng halalan ng pangulo. Magkakaroon sana ng isang "black swan" na kaganapan para sa Fed na baguhin ang proseso ng pag-iisip na ito.
Tungkol sa sheet ng balanse ng Federal Reserve, inaasahan kong magpapatuloy hanggang sa huling bahagi ng taon. Ang Fed ay naglagay ng isang stamp ng oras sa hindi pag-ayaw, sinasabi na hihinto ito sa pagtatapos ng Setyembre. Ang panawagan ko ay ito ay isang hindi mapakali na pag-pause at ang pag-ayaw ay magpapatuloy pagkatapos ng halalan ng pangulo sa 2020.
Natapos ko ang konklusyon na ito kung paano tumugon si Chairman Jerome Powell sa isang tanong na itinaas sa kanyang press conference na sumunod sa pahayag ng FOMC. Ang tanong ay kung gaano kalaki ang sheet ng balanse kapag natatapos ang hindi pag-ayaw. Ang kanyang tugon ay $ 3.5 trilyon, na kung saan ay isang kabuuang ayaw ng $ 1.0 trilyon.
Ang bagong hindi pagpayag na iskedyul ay nanawagan para sa isang alisan ng tubig na $ 50 bilyon noong Marso at Abril, at pagkatapos ay $ 35 bilyon sa susunod na limang buwan hanggang Setyembre. Ito ay magbabayad ng $ 275 bilyon. Sa balanse ngayon sa $ 3.971 trilyon, bababa ito sa $ 3.696 trilyon. Nangangahulugan ito na ang isa pang $ 196 bilyon ay dapat na pinatuyo sa isang kasunod na pag-restart ng hindi pagnanais matapos ang halalan ng pangulo.
Simula sa Oktubre, ang Fed ay magpapahintulot sa $ 20 bilyon bawat buwan ng mga seguridad ng ahensya na tumakbo, ngunit papalitan sila ng Treasury ng US. Karamihan sa mga hindi pag-ayaw sa mga transaksyon ay magpapatuloy na magaganap habang ang mga seguridad ay mature. Ang mga Treasury ng US ay mature sa ika-15 ng buwan para sa ilang mga siklo o sa pagtatapos ng buwan para sa iba pang mga siklo. Kapag ang isang Treasury mature at ang Fed ay kailangang muling mag-invest, bibilhin nito ang bagong isyu sa parehong pag-ikot sa isang noncompetitive na batayan.
Ang isang isyu na hindi ako sang-ayon ay sinabi ng Fed Chair Powell sa kanyang tagapakinig sa press conference na ang hindi pag-iwas sa sheet ng balanse ay hindi mahigpit na patakaran sa pananalapi. Paano ito hindi? Ang hindi nakakagapos na dami ng pag-easing ay dami ng paghihigpit, dahil ang pera ay pinatuyo mula sa sistema ng pagbabangko!
Ang ani sa 10-Taon na Treasury Tandaan
Refinitiv XENITH
Ang lingguhang tsart para sa 10-Taong US Treasury Tandaan na ani ay malinaw na nagpapakita na ang pagbaba ng mga ani ay nagsimula mula sa isang mataas na ani ng 3.26% na itinakda sa linggo ng Oktubre 12 habang ang stock market ay naikalat. Ang linggong ito ay nagtatakda ng pinakamababang ani mula sa mataas na ito sa 2.50%, na papalapit sa 200-linggong simpleng paglipat ng average, o "pagbabalik-balik sa ibig sabihin, " sa 2.15%. Ang pagbaba ng ani ay may tala sa ibaba ng aking quarterly at semiannual pivots sa 2.771% at 2.863%, ayon sa pagkakabanggit.
Pang-araw-araw na tsart para sa SPDR S&P 500 ETF
Refinitiv XENITH
Ang pang-araw-araw na tsart para sa SPDR S&P 500 ETF (SPY), na kilala rin bilang Spider, ay nagpapakita na ang pondo ay gaganapin ang aking buwanang pivot sa $ 281.13 pagkatapos ng pagpupulong ng FOMC, na nagbibigay ng mga toro ng pagkakataon na bumili, dahil ang aking mga target ay mananatiling aking lingguhan at taunang peligro na antas sa $ 284.74 at $ 285.86, kung saan dapat makuha ang kita. Ang aking semiannual pivot ay nakakakuha ng $ 266.14, kasama ang aking quarterly na peligro na antas sa $ 292.04, na nasa ibaba ng buong oras na intraday mataas na $ 293.94 na itinakda noong Sept. 20.
Lingguhang tsart para sa SPDR S&P 500 ETF
Refinitiv XENITH
Ang lingguhang tsart para sa Spider ay positibo ngunit labis na pinaghihinalaang, kasama ang ETF sa itaas ng limang linggong nabagong pagbabago na average na $ 276.26 at mas mataas sa 200-linggong simpleng paglipat ng average, o "pagbabalik-balik sa ibig sabihin, " sa $ 238.46. Tandaan kung paano ang key average na ito ay gaganapin sa Disyembre 26 na mababa. Ang 12 x 3 x 3 lingguhang mabagal na stokastikong pagbabasa ay inaasahang magtatapos sa linggong ito sa 90.35, na mas mataas sa overbought threshold na 80.00 at higit sa 90.00, na itinuturing kong isang "bumababang parabolic bubble."
Paano gamitin ang 12 x 3 x 3 lingguhang mabagal na pagbabasa ng stokastik: Ang pagpili ko ng paggamit ng 12 x 3 x 3 lingguhang mabagal na pagbabasa ng stochastic ay batay sa backtesting maraming mga pamamaraan ng pagbabasa ng presyo ng momentum na may pagbabasa sa layunin ng paghahanap ng kumbinasyon na nagresulta sa kakaunti. maling senyales. Ginawa ko ito kasunod ng pag-crash ng stock market ng 1987, kaya natutuwa ako sa mga resulta nang higit sa 30 taon.
Ang stochastic na pagbabasa ay sumasaklaw sa huling 12 linggo ng mga highs, lows at nagsasara para sa stock. Mayroong isang pagkalkula ng hilaw na pagkakaiba sa pagitan ng pinakamataas na mataas at pinakamababang mababang kumpara sa mga pagsasara. Ang mga antas na ito ay binago sa isang mabilis na pagbabasa at isang mabagal na pagbabasa, at natagpuan ko na ang mabagal na pagbabasa ay pinakamahusay na gumana.
Ang mga malalakas na timbangan sa pagbabasa sa pagitan ng 00.00 hanggang 100.00, na may mga pagbabasa sa itaas ng 80.00 ay itinuturing na labis na pagmamalasakit at pagbabasa sa ibaba ng 20.00 na itinuturing na oversold. Kamakailan lamang, nabanggit ko na ang mga stock ay may posibilidad na tumaas at bumababa ng 10% hanggang 20% at higit pa sa ilang sandali matapos ang isang pagbabasa ay tumataas sa itaas ng 90.00, kaya't tinawag ko na isang "bumababang parabolic bubble, " bilang isang bubble palaging pop. Tumukoy din ako sa isang pagbabasa sa ibaba ng 10.00 bilang "masyadong mura upang huwag pansinin."
