Ipasa ang kahulugan ng presyo

Ano ang isang Ipasa na Presyo

Ang pasulong na presyo ay ang paunang natukoy na presyo ng paghahatid para sa isang pinagbabatayan na kalakal, pera, o pag-aari ng pananalapi tulad ng napagpasyahan ng mamimili at nagbebenta ng pasulong na kontrata, na babayaran sa isang paunang natukoy na petsa sa hinaharap. Sa pagsisimula ng isang pasulong na kontrata, ang presyo ng pasulong ay ginagawang halaga ng kontrata zero, ngunit ang mga pagbabago sa presyo ng pinagbabatayan ay magiging sanhi ng pasulong na magkaroon ng positibo o negatibong halaga.

Ang pasulong na presyo ay natutukoy ng mga sumusunod na formula:

$\begin{matrix} F_{0} = S_{0} \times e^{r T} \end{matrix} \ simulang {nakahanay} & F_0 = S_0 \ beses e ^ {rT} \ \ end {aligned}$ F0 = S0 × erT

Mga Pangunahing Kaalaman sa Pagpapalit na Presyo

Ang pasulong na presyo ay batay sa kasalukuyang presyo ng lugar ng pinagbabatayan na pag-aari, kasama ang anumang mga gastos sa pagdadala tulad ng interes, gastos sa imbakan, foregone interest o iba pang gastos o gastos sa pagkakataon.

Bagaman ang kontrata ay walang halaga ng intrinsic sa pagsisimula, sa paglipas ng panahon, ang isang kontrata ay maaaring makakuha o mawalan ng halaga. Ang mga posisyon ng pag-offset sa isang pasulong na kontrata ay katumbas ng isang laro na zero-sum. Halimbawa, kung ang isang mamumuhunan ay tumatagal ng isang mahabang posisyon sa isang kasunduan sa tiyan ng baboy at ang isa pang mamumuhunan ay tumatagal ng maikling posisyon, ang anumang mga natamo sa mahabang posisyon ay katumbas ng mga pagkalugi na nakuha ng pangalawang mamumuhunan mula sa maikling posisyon. Sa pamamagitan ng una na pagtatakda ng halaga ng kontrata sa zero, ang parehong partido ay nasa pantay na batayan sa pagsisimula ng kontrata.

Mga Key Takeaways

Ang pasulong na presyo ay ang presyo kung saan ang isang nagbebenta ay naghahatid ng isang pinagbabatayan na pag-aari, derivative sa pananalapi, o pera sa bumibili ng isang pasulong na kontrata sa isang paunang natukoy na petsa. Halos katumbas ito ng presyo ng lugar kasama ang kaugnay na pagdadala ng mga gastos tulad ng mga gastos sa imbakan, mga rate ng interes, atbp.

Ipasa ang Halimbawa ng Pagkalkula ng Presyo

Kapag ang pinagbabatayan na pag-aari sa kontrata sa pasulong ay hindi magbabayad ng anumang mga dibidendo, ang presyo ng pasulong ay maaaring kalkulahin gamit ang sumusunod na pormula:

$\begin{matrix} F = S \times e^{(r \times t)} \\ kung saan: \\ F = ang pasulong na presyo ng kontrata \\ S = ang kasalukuyang pinagbabatayan na presyo ng presyo \\ e = ang matematikal na hindi makatwiran na palagiang tinatayang \\ sa pamamagitan ng 2.7183 \\ r = ang rate ng walang panganib na nalalapat sa buhay ng \\ pasulong na kontrata \\ t = ang petsa ng paghahatid sa mga taon \end{matrix} \ simulan {aligned} & F = S \ beses e ^ {(r \ beses t)} \ & \ textbf {kung saan:} \ & F = \ text {ang presyo ng pasulong ng kontrata} \ & S = \ text {ang pinagbabatayan kasalukuyang presyo ng pag-aarkila} \ & e = \ text {ang pare-pareho na hindi makatwiran na pang-matematika na tinatayang} \ & \ teksto {sa pamamagitan ng 2.7183} \ & r = \ text {ang rate ng walang peligro na nalalapat sa buhay ng} \ & \ text {forward contract} \ & t = \ text {ang petsa ng paghahatid sa mga taon} \ \ end {aligned}$ F = S × e (r × t) kung saan: F = ang pasulong na presyo ng kontrata = ang kasalukuyang punong presyo ng pang-aasar na halaga = ang hindi makatwiran na pang-matematika na patuloy na tinatayang 2.7183r = ang rate ng walang peligro na nalalapat sa buhay ng forforward contractt = ang paghahatid ng petsa sa mga taon

Halimbawa, ipagpalagay na ang isang seguridad ay kasalukuyang nangangalakal sa $ 100 bawat yunit. Ang isang mamumuhunan ay nais na magpasok sa isang pasulong na kontrata na mag-expire sa isang taon. Ang kasalukuyang taunang rate ng walang panganib na interes ay 6%. Gamit ang formula sa itaas, ang presyo ng pasulong ay kinakalkula bilang:

$\begin{matrix} F = $ 100 \times e^{(0.06 \times 1)} = $ 106.18 \end{matrix} \ simulang {nakahanay} & F = \ $ 100 \ beses e ^ {(0.06 \ beses 1)} = \ $ 106.18 \\ \ end {aligned}$ F = $ 100 × e (0.06 × 1) = $ 106.18

Kung mayroong nagdadala ng mga gastos, na idinagdag sa pormula:

$\begin{matrix} F = S \times e^{(r + q) \times t} \end{matrix} \ simulang {nakahanay} & F = S \ beses e ^ {(r + q) beses t} \ \ end {aligned}$ F = S × e (r + q) × t

Dito, ang q ang nagdadala ng mga gastos.

Kung ang pinagbabatayan ng pag-aari ay nagbabayad ng mga dibisyon sa buhay ng kontrata, ang pormula para sa pasulong na presyo ay:

$\begin{matrix} F = (S - D) \times e^{(r \times t)} \end{matrix} \ simulan {nakahanay} & F = (S - D) beses e ^ {(r \ beses t)} \ \ end {aligned}$ F = (S − D) × e (r × t)

Dito, ang D ay katumbas ng kabuuan ng kasalukuyang halaga ng bawat dibidendo, na ibinigay bilang:

$\begin{matrix} D = & PV (d (1)) + PV (d (2)) + \dots + PV (d (x)) \\ = & d (1) \times e^{- (r \times t (1))} + d (2) \times e^{- (r \times t (2))} + \dots + \\ d (x) \times e^{- (r \times t (x))} \end{matrix} \ simulang {nakahanay} D = & \ \ text {PV} (d (1)) + \ text {PV} (d (2)) + \ cdots + \ text {PV} (d (x)) \ = & \ d (1) beses e ^ {- (r \ beses t (1))} + d (2) beses e ^ {- (r \ beses t (2))} + \ cdots + \\ \ phantom {=} & \ d (x) beses e ^ {- (r \ beses t (x))} \ \ end {aligned}$ D === PV (d (1)) + PV (d (2)) + ⋯ + PV (d (x)) d (1) × e− (r × t (1)) + d (2) × e− (r × t (2)) + ⋯ + d (x) × e− (r × t (x))

Gamit ang halimbawa sa itaas, ipagpalagay na ang seguridad ay nagbabayad ng isang 50-sentimo na dividend tuwing tatlong buwan. Una, ang kasalukuyang halaga ng bawat dibidend ay kinakalkula bilang:

$\begin{matrix} PV (d (1)) = $ 0.5 \times e^{- (0.06 \times \frac{3}{12})} = $ 0.493 \end{matrix} \ simulan {aligned} & \ text {PV} (d (1)) = \ $ 0.5 \ beses e ^ {- (0.06 \ beses \ frac {3} {12})} = \ $ 0.493 \\ \ end {aligned}$ PV (d (1)) = $ 0.5 × e− (0.06 × 123) = $ 0.493

$\begin{matrix} PV (d (2)) = $ 0.5 \times e^{- (0.06 \times \frac{6}{12})} = $ 0.485 \end{matrix} \ simulang {aligned} & \ text {PV} (d (2)) = \ $ 0.5 \ beses e ^ {- (0.06 \ beses \ frac {6} {12})} = \ $ 0.485 \\ \ end {aligned}$ PV (d (2)) = $ 0.5 × e− (0.06 × 126) = $ 0.485

$\begin{matrix} PV (d (3)) = $ 0.5 \times e^{- (0.06 \times \frac{9}{12})} = $ 0.478 \end{matrix} \ simulang {nakahanay} & \ text {PV} (d (3)) = \ $ 0.5 \ beses e ^ {- (0.06 \ beses \ frac {9} {12})} = \ $ 0.478 \\ \ end {aligned}$ PV (d (3)) = $ 0.5 × e− (0.06 × 129) = $ 0.478

$\begin{matrix} PV (d (4)) = $ 0.5 \times e^{- (0.06 \times \frac{12}{12})} = $ 0.471 \end{matrix} \ simulang {aligned} & \ text {PV} (d (4)) = \ $ 0.5 \ beses e ^ {- (0.06 \ beses \ frac {12} {12})} = \ $ 0.471 \\ \ end {aligned}$ PV (d (4)) = $ 0.5 × e− (0.06 × 1212) = $ 0.471

Ang kabuuan nito ay $ 1.927. Ang halagang ito ay pagkatapos ay mai-plug sa pormula ng naibabagay na paunang presyo:

$\begin{matrix} F = ($ 100 - $ 1.927) \times e^{(0.06 \times 1)} = $ 104.14 \end{matrix} \ simulang {aligned} & F = ( $ 100 - \ $ 1.927) beses e ^ {(0.06 \ beses 1)} = \ $ 104.14 \\ \ end {aligned}$ F = ($ 100− $ 1.927) × e (0.06 × 1) = $ 104.14

Talaan ng mga Nilalaman:

Ipasa ang kahulugan ng presyo

Ano ang isang Ipasa na Presyo

Mga Pangunahing Kaalaman sa Pagpapalit na Presyo

Mga Key Takeaways

Ipasa ang Halimbawa ng Pagkalkula ng Presyo

Ipasa ang Kontrata

Pagpili ng editor