Libreng daloy ng cash sa firm - kahulugan ng fcff

Ano ang Libreng Cash Flow sa Firm - FCFF?

Ang libreng cash flow sa firm (FCFF) ay kumakatawan sa halaga ng daloy ng cash mula sa mga operasyon na magagamit para sa pamamahagi matapos ang mga gastos sa pagkalugi, buwis, kapital, nagtatrabaho at pamumuhunan ay isinasaalang-alang at bayad. Ang FCFF ay mahalagang pagsukat ng kakayahang kumita ng isang kumpanya pagkatapos ng lahat ng mga gastos at mga muling pag-aayos. Ito ay isa sa maraming mga benchmark na ginamit upang ihambing at pag-aralan ang kalusugan ng pinansiyal na kalusugan.

Mga Key Takeaways

Ang libreng cash flow sa firm (FCFF) ay kumakatawan sa mga cash flow mula sa mga operasyon na magagamit para sa pamamahagi matapos ang mga gastos sa pagkalugi, buwis, kapital, at pamumuhunan ay inaasahang.Ang cash flow ay arguably ang pinakamahalagang tagapagpahiwatig ng pinansiyal na halaga ng stock ng isang kumpanya. Ang positibong halaga ng FCFF ay nagpapahiwatig na ang kompanya ay may natitirang cash pagkatapos ng mga gastos.Ang negatibong halaga ay nagpapahiwatig na ang firm ay hindi nakabuo ng sapat na kita upang masakop ang mga gastos at aktibidad ng pamumuhunan.

Ang Formula para sa FCFF Ay

Ang pagkalkula para sa FCFF ay maaaring tumagal ng maraming mga form, at mahalagang maunawaan ang bawat bersyon. Ang pinaka-karaniwang equation ay ipinapakita bilang:

$\begin{matrix} FCFF = NI + NC + (Ako \times (1 - TR)) - LI - IWC \\ kung saan: \\ NI = Netong kita \\ NC = Mga di-cash na singil \\ Ako = Interes \\ TR = Rate ng buwis \\ LI = Pangmatagalang Pamumuhunan \\ IWC = Mga Pamumuhunan sa Kapital sa Paggawa \end{matrix} \ simulang {nakahanay} & \ teksto {FCFF} = \ text {NI} + \ text {NC} + ( text {I} beses (1 - \ text {TR})) - \ text {LI} - \ teksto {IWC} \ & \ textbf {kung saan:} \ & \ text {NI} = \ text {Net income} \ & \ text {NC} = \ text {Non-cash charges} \ & \ text {I} = \ text {Interes} \ & \ text {TR} = \ text {Rate ng Buwis} \ & \ text {LI} = \ text {Long-term Investments} \ & \ text {IWC} = \ text {Mga Pamuhunan sa Working Capital} \ \ end {aligned}$ FCFF = NI + NC + (I × (1 − TR)) - LI − IWChere: NI = Net incomeNC = Non-cash chargesI = interestTR = Tax RateLI = Pangmatagalang PamumuhunanIWC = Pamuhunan sa Working Capital

Paano Kalkulahin ang FCFF

Ang libreng cash flow sa firm ay maaari ring kalkulahin gamit ang iba pang mga formulations. Ang iba pang mga formulations ng itaas na equation ay kinabibilangan ng:

$\begin{matrix} FCFF = CFO + (IE \times (1 - TR)) - CAPEX \\ kung saan: \\ CFO = Cash flow mula sa mga operasyon \\ IE = Gastos sa Interes \\ CAPEX = Mga gastos sa kapital \end{matrix} \ simulang {nakahanay} & \ text {FCFF} = \ text {CFO} + ( text {IE} beses (1 - \ text {TR})) - \ text {CAPEX} \ & \ textbf {kung saan: } \ & \ text {CFO} = \ text {Cash flow mula sa mga operasyon} \ & \ text {IE} = \ text {Interest Expense} \ & \ text {CAPEX} = \ text {Capital expenditures} \ \ end {nakahanay}$ FCFF = CFO + (IE × (1 − TR)) - CAPEX Kung saan: CFO = Cash flow mula sa mga operasyonIE = Interes na ExpenseCAPEX = Mga gastos sa kabisera

$\begin{matrix} FCFF = (EBIT \times (1 - TR)) - D - LI - IWC \\ kung saan: \\ EBIT = Kita bago ng interes at mga buwis \\ D = Pagkalugi \end{matrix} \ simulang {nakahanay} & \ teksto {FCFF} = ( text {EBIT} beses (1 - \ text {TR})) - \ text {D} - \ text {LI} - \ text {IWC} \ & \ textbf {kung saan:} \ & \ text {EBIT} = \ text {Mga Kita bago ang interes at buwis} \ & \ text {D} = \ text {Depreciation} \ \ end {aligned}$ FCFF = (EBIT × (1 − TR)) - D − LI − IWChere: EBIT = Kumita bago ang interes at buwisD = Depreciation

$\begin{matrix} FCFF = (EBITDA \times (1 - TR)) + (D \times TR) - LI \\ - IWC \\ kung saan: \\ EBITDA = Mga kita bago ang interes, buwis, pagkakaubos \\ at pag-amortisasyon \end{matrix} \ simulang {nakahanay} & \ teksto {FCFF} = ( text {EBITDA} beses (1 - \ text {TR})) + ( text {D} beses \ text {TR}) - \ text {LI } \ & \ phantom { text {FCFF} =} - \ text {IWC} \ & \ textbf {kung saan:} \ & \ text {EBITDA} = \ text {Mga kinita bago ang interes, buwis, pagbabawas} & \ text {at amortization} \ \ end {aligned}$ FCFF = (EBITDA × (1 − TR)) + (D × TR) −LIFCFF = −IWC saanman: EBITDA = Mga kita bago ang interes, buwis, pagkalugi at pagbabayad ng utang

Pag-unawa sa Libreng Cash Flow

Ano ang Sinasabi sa iyo ng Libreng Cash Flow sa Firm?

Kinakatawan ng FCFF ang cash na magagamit sa mga namumuhunan pagkatapos na babayaran ng isang kumpanya ang lahat ng mga gastos sa negosyo, namuhunan sa kasalukuyang mga assets (halimbawa, imbentaryo), at namuhunan sa mga pangmatagalang assets (hal. Kagamitan). Kasama sa FCFF ang mga bondholders at stockholders kapag isinasaalang-alang ang perang naiwan para sa mga namumuhunan.

Ang pagkalkula ng FCFF ay isang mahusay na representasyon ng mga operasyon ng isang kumpanya at ang pagganap nito. Itinuturing ng FCFF ang lahat ng mga cash flow sa anyo ng mga kita, lahat ng mga cash outflows sa anyo ng mga ordinaryong gastos, at lahat ng muling na-cash na cash upang mapalago ang negosyo. Ang pera na naiwan pagkatapos ng pagsasagawa ng lahat ng mga operasyon na ito ay kumakatawan sa isang FCFF ng kumpanya.

Ang libreng daloy ng cash ay maaaring ang pinakamahalagang tagapagpahiwatig ng pinansiyal na halaga ng stock ng isang kumpanya. Ang halaga / presyo ng isang stock ay itinuturing na ang pag-uulat ng inaasahang cash flow ng kumpanya. Gayunpaman, ang mga stock ay hindi palaging tumpak na naka-presyo. Ang pag-unawa sa isang kumpanya ng FCFF ay nagpapahintulot sa mga mamumuhunan na subukan kung ang isang stock ay pinahahalagahan. Kinakatawan din ng FCFF ang kakayahan ng isang kumpanya na magbayad ng mga dibidendo, magsagawa ng pagbabahagi ng pagbabahagi, o magbayad ng mga may-ari ng utang. Ang sinumang mamumuhunan na naghahanap upang mamuhunan sa bono ng corporate o equity equity ay dapat suriin ang FCFF nito.

Ang isang positibong halaga ng FCFF ay nagpapahiwatig na ang kompanya ay may natitirang cash pagkatapos ng mga gastos. Ang isang negatibong halaga ay nagpapahiwatig na ang firm ay hindi nakagawa ng sapat na kita upang masakop ang mga gastos at aktibidad sa pamumuhunan. Sa pagkakataong iyon, ang isang mamumuhunan ay dapat maghukay ng mas malalim upang masuri kung bakit nangyayari ito. Maaari itong maging isang resulta ng isang tiyak na layunin ng negosyo, tulad ng sa mga kumpanya ng tech na may mataas na paglago na tumatagal sa labas ng pamumuhunan, o maaari itong maging isang senyas ng mga isyu sa pananalapi.

Halimbawa ng FCFF

Kung titingnan natin ang pahayag ni Exxon ng cash flow, nakikita natin na ang kumpanya ay mayroong $ 8.519 bilyon sa operating cash flow (sa ibaba, sa asul). Namuhunan din ang kumpanya sa isang bagong halaman at kagamitan, bumili ng $ 3.349 bilyon sa mga assets (na pula). Ang pagbili ay isang cash outlay ng CAPEX. Sa parehong panahon, ang Exxon ay nagbabayad ng $ 300 milyon na interes na napapailalim sa isang 30% rate ng buwis.

Exxon Cash Daloy.

Ang FCFF ay maaaring kalkulahin gamit ang bersyon na ito ng formula:

$\begin{matrix} FCFF = CFO + (IE \times (1 - TR)) - CAPEX \end{matrix} \ simulang {nakahanay} & \ text {FCFF} = \ text {CFO} + ( text {IE} beses (1 - \ text {TR})) - \ text {CAPEX} \ \ end {aligned}$ FCFF = CFO + (IE × (1 − TR)) - CAPEX

Sa halimbawa sa itaas, sa gayon ay kalkulahin ng FCFF ang mga sumusunod:

$\begin{matrix} FCFF = & $ 8, 519 Milyun-milyong + ($ 300 Milyun-milyong \times (1 - . 30)) - \\ $ 3, 349 Milyun-milyong \\ = & $ 5.38 Bilyon \end{matrix} \ simulang {aligned} text {FCFF} = & \ \ $ 8, 519 \ text {Million} + ( $ 300 \ text {Million} beses (1 -.30)) - \\ \ phantom { text {FCFF} = } & \ \ $ 3, 349 \ text {Million} \ = & \ \ $ 5.38 \ text {Billion} \ \ end {aligned}$ FCFF = FCFF == $ 8, 519 Milyon + ($ 300 Milyon × (1 −.30)) - $ 3, 349 Milyong $ 5.38 Bilyon

Ang Pagkakaiba sa pagitan ng Daloy ng Cash at FCFF

Ang daloy ng cash ay ang net na halaga ng cash at cash na katumbas na inilipat papasok at labas ng isang kumpanya. Ang positibong daloy ng cash ay nagpapahiwatig na ang mga likidong ari-arian ng isang kumpanya ay tataas, na nagbibigay-daan upang mabayaran ang mga utang, muling mamuhunan sa negosyo nito, ibalik ang pera sa mga shareholder at magbayad ng mga gastos.

Ang cash flow ay iniulat sa cash flow statement, na naglalaman ng tatlong mga seksyon na nagdedetalye ng mga aktibidad. Ang tatlong mga seksyon na ito ay daloy ng cash mula sa mga aktibidad sa pagpapatakbo, mga aktibidad sa pamumuhunan at mga aktibidad sa financing.

Ang FCFF ay ang daloy ng cash na inililikha ng isang kumpanya sa pamamagitan ng mga operasyon nito matapos ibawas ang anumang mga paglabas ng cash para sa pamumuhunan sa mga nakapirming mga ari-arian tulad ng pag-aari, halaman, at kagamitan pati na rin matapos ang mga gastos sa pamumura, buwis, kapital, nagtatrabaho, at interes na naitala para sa. Sa madaling salita, ang libreng cash flow sa firm ay ang cash na naiwan matapos mabayaran ng isang kumpanya ang mga gastusin sa operating at mga gastos sa kapital.

Mga Limitasyon ng FCFF

Bagaman nagbibigay ito ng isang kayamanan ng mahalagang impormasyon na talagang pinahahalagahan ng mga namumuhunan, ang FCFF ay hindi nagkakamali. Ang mga crafty kumpanya ay mayroon pa ring leeway pagdating sa accounting sleight ng kamay. Nang walang pamantayan sa regulasyon para sa pagtukoy ng FCFF, ang mga namumuhunan ay madalas na hindi sumasang-ayon sa eksaktong kung aling mga item ang dapat at hindi dapat tratuhin bilang mga paggasta sa kabisera.

Ang mga namumuhunan ay dapat na bantayan ang mga kumpanya na may mataas na antas ng FCFF upang makita kung ang mga kumpanyang ito ay nasa ilalim ng pag-uulat ng paggasta ng kapital at pananaliksik at pag-unlad. Ang mga kumpanya ay maaari ding pansamantalang mapalakas ang FCFF sa pamamagitan ng pag-unat ng kanilang mga pagbabayad, higpitan ang mga patakaran sa koleksyon ng pagbabayad at pag-ubos ng mga imbentaryo. Ang mga aktibidad na ito ay nagpapaliit sa kasalukuyang mga pananagutan at pagbabago sa nagtatrabaho kabisera, ngunit ang mga epekto ay malamang na pansamantala.

Talaan ng mga Nilalaman: