Ano ang Gilts?
Ang mga bono ng gobyerno sa UK, India, at maraming iba pang mga bansa ng Commonwealth ay kilala bilang mga gilts. Ang Gilts ay katumbas ng mga security sa US Treasury sa kani-kanilang bansa. Ang terminong gilt ay madalas na ginagamit nang hindi pormal upang ilarawan ang anumang bono na may napakababang panganib ng default at isang katumbas na mababang rate ng pagbabalik. Tinatawag silang mga gilts dahil ang orihinal na mga sertipiko na inisyu ng gobyerno ng Britanya ay nakakuha ng mga gilid.
Ang Gilts ay mga bono ng gobyerno, kaya't lalo silang sensitibo sa mga pagbabago sa rate ng interes. Nagbibigay din sila ng mga benepisyo sa pag-iiba-iba dahil sa kanilang mababa o negatibong ugnayan sa stock market. Malimit na tumugon ang mga Gilts sa mga kaganapan sa politika, tulad ng Brexit.
Ang salitang "gilt-edged" ay maaaring magpahiwatig ng kaligtasan, ngunit ang isang interesadong mamumuhunan ay dapat palaging suriin ang rating bago bumili.
Mga uri ng Gilts
Ang Gilts ay maaaring maginoo na mga gilts na inisyu sa mga nominal na term o index na nauugnay sa index, na na-index sa inflation. Ang mga gobyerno ay naglalabas ng mga maginoo na pambu sa pambansang pera, at hindi sila gumawa ng mga pagsasaayos para sa implasyon. Ang mga index na nauugnay sa index ay gumagawa ng mga pagbabayad para sa implasyon, kaya halos kapareho sila sa US Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). Mayroon ding mga gilt strips na naghihiwalay sa mga pagbabayad ng interes mula sa mga gilts, na lumilikha ng hiwalay na mga security.
Maginoo Gilts
Ang mga maginoo na gitts ay mga nominal na bono na nangangako na magbabayad ng isang nakapirming rate ng kupon sa mga oras na itinakda, tulad ng bawat anim na buwan. Kinakatawan nila ang karamihan sa utang ng gobyerno. Kapag ang isang maginoo na gilt maturing, natatanggap ng may-ari nito ang huling kupon at ang punong-guro.
Kapag unang inilabas, ang rate ng kupon ng isang maginoo na gilt ay karaniwang tinatayang ang rate ng interes sa merkado. Ang mga maginoo na gilts ay inireseta ang pagkahinog, na madalas na lima, sampu, o 30 taon mula sa petsa ng pag-iisyu. Naglabas din ang UK ng ilang mga hindi natapos na gilts, na nagbabayad ng interes magpakailanman nang hindi na umabot sa kapanahunan at binabayaran ang punong-guro.
Mga Gilts na Naka-link sa Index
Ang mga index na nauugnay sa index ay kumakatawan sa mga bono na may mga rate ng panghihiram at mga pangunahing pagbabayad na naka-link sa mga pagbabago sa rate ng inflation. Ang UK ay naging unang bansa na naglabas ng mga bono na na-index ng inflation noong 1981. Ang mga gilts na naka-link sa index ay isang mas kamakailan-lamang na kababalaghan sa India, kung saan una silang inisyu noong 2013.
Ang mga index na nauugnay sa index sa UK ay gumagawa ng mga pagbabayad ng kupon tuwing anim na buwan, kasama ang isang pangunahing pagbabayad sa panahon ng kapanahunan. Ang mga rate ng kupon ay nababagay upang ipakita ang mga pagbabago sa index ng presyo ng tingi sa UK, na sumusukat sa inflation. Ang isang mas mataas na rate ng inflation ay nagreresulta sa isang mas mataas na pagbabayad ng kupon sa gilts na nauugnay sa index. Para sa mga gilts na inilabas pagkatapos ng Setyembre 2005, ang mga rate ng kupon ay nababagay batay sa rate ng inflation na nai-publish tatlong buwan na ang nakakaraan. Ang mga security na inilabas bago Setyembre 2005 ay gumagamit ng walong-buwan na lag.
Private Sector Gilts o Gilt-Edged Securities
Ang mga bono at stock na may mababang panganib na pang-corporate ay maaari ding tawaging gilts o gilt-edged security. Ang isang gilt-edge ay nagpapahiwatig ng isang de-kalidad na item, ang halaga ng kung saan ay nananatiling medyo matatag sa paglipas ng panahon. Sa kadahilanang iyon, ang mga malalaking kumpanya at pambansang pamahalaan lamang na may isang track record ng pagpapatakbo ng ligtas at kumikitang maglagay ng mga security na gilt-edge.
Ang isang bono na inilarawan bilang gilt-edged ay dapat magkaroon ng isa sa mga nangungunang rating na itinalaga ng mga serbisyo sa rating ng credit tulad ng Standard & Poor's at Moody's. Dahil sa kanilang mababang peligro, ang mga bono na may gilt-edged ay may mga ani na mas mababa sa mga inaalok ng mas maraming haka-haka na mga bono. Ang nasabing mga bono ay madalas na nagsisilbing pundasyon ng mga portfolio ng pamumuhunan para sa mga namumuhunan na konserbatibo na nangungunang prayoridad ay ang pangangalaga sa kapital.
Mga Key Takeaways
- Ang mga bono ng gubyerno sa UK, India, at maraming iba pang mga bansang pangkapayapaan ay kilala bilang mga gilts.Ang mga ito ay tinawag na mga gilts dahil ang orihinal na mga sertipiko na inisyu ng gobyernong Britanya ay mga gilded na mga gilid. na na-index sa inflation.Low-risk corporate bond at stock ay maaari ding tawaging gilts o gilt-edged securities.Gilt funds ay mga ETF o kapwa pondo na namumuhunan lalo na sa mga bono ng gobyerno, karaniwang sa UK o India.
Mga Limitasyon ng Corporate Gilts
Ang mga pribadong sektor ay nawawalan ng mga pagkakasiguro o pagkakasala sa pagkakasala ay hindi dapat malito sa mga bono ng gobyerno. Ang mga bono ng gobyerno ay palaging mabibili ng sentral na bangko sa isang maayos na sistema ng pera, isang kalamangan na hindi magagamit sa anumang korporasyon. Halimbawa, ang pagmamay-ari ng mga gitts ng sentral na bangko ng UK ay tumaas nang husto kasunod ng krisis sa pananalapi noong 2008.
Ang mga korporasyon sa korporasyon sa UK o iba pang mga bansa ng Komonwelt ay dapat isaalang-alang na katumbas ng mga security na asul-chip sa Estados Unidos.
Kahit na ang pinakasikat na mga kumpanya ng asul-chip ay maaaring tumakbo sa mga kahirapan paminsan-minsan. Ang isang pag-aaral ng National Bureau of Economic Research ay nagtatala na ang mga pagkakamali ay umabot sa 36% ng halaga ng par ng kabuuang kabuuang merkado ng bono sa korporasyon sa krisis sa riles sa pagitan ng 1873 at 1875. Sa panahon ng krisis sa pananalapi ng 2008, maraming mga prestihiyosong institusyong pinansyal ang nakakita ng kanilang mga rating sa credit ay nabawasan at bumubulusok ang mga halaga ng bono. Ang ilan sa mga ito, tulad ng Lehman Brothers, ay nabangkarote.
Pagbili ng Gilts sa UK
Ang mga pribadong mamumuhunan ay maaaring bumili ng mga suliranin sa pamamagitan ng pangunahing merkado na pinamamahalaan ng UK Debt Management Office. Maaari silang bumili ng mga lagusan sa pamamagitan ng pangalawang merkado, na maa-access sa pamamagitan ng mga stockbroker at iba pang mga partido na awtorisadong mag-transact sa pagbili at pagbebenta ng mga instrumento. Sa wakas, posible ring bumili ng mga gilts sa pamamagitan ng mga pondo ng gilt.
Mga Pondong Gilt
Ang mga pondo ay nagbibigay ng pondo ay mga ETF o mga kapwa pondo na namumuhunan lalo na sa mga bono ng gobyerno, kadalasan sa UK o India. Ang mga panggastos na pondo ay maaari ding matagpuan sa iba pang mga bansa sa Commonwealth.
Ang mga pondo ng pagtustos ay karaniwang may layunin ng konserbatibo na mapangalagaan ang kapital. Ang mga ito ay isang nangungunang pamumuhunan para sa mga bagong mamumuhunan na naghahangad na kumita ng bahagyang mas mataas kaysa sa tradisyonal na mga account sa pag-save. Ang mga pondo ay madalas na mamuhunan sa maraming iba't ibang mga uri ng panandaliang, katamtaman, at pangmatagalang seguridad ng gobyerno. Inaalok ang pondo ng mga pinuno ng pamumuhunan sa buong merkado. Nasa ibaba ang dalawang halimbawa.
Ang iShares Core UK Gilts UCITS ETF (IGLT)
Ang iShares Core UK Gilts UCITS ETF ay namumuhunan sa mga security ng gobyerno ng UK. Noong Setyembre 5, 2019, 99.79% ng portfolio ay nasa mga pamumuhunan sa UK Treasury. Ang isang taong pagbalik para sa pondo ay 10.91% sa mga termino ng British pound sa pagtatapos ng Agosto 2019.
Ang Henderson UK Gilt Fund
Ang Henderson UK Gilt Fund ay namumuhunan lalo na sa UK government gilt securities. Si Janus Henderson ang namamahala sa pondo. Ang isang taon na pagganap sa klase ng pagbabahagi ng mamumuhunan ng pondo ay 6.2% sa mga termino ng British pound hanggang Hulyo 31, 2019.
