Sa isang kontrobersyal na pananaw, sinabi ni Goldman Sachs na 12 'masikip' na stock na gaganapin ng parehong mga pondo ng magkasama at ang mga pondo ng halamang-bakod ay malamang na kapansin-pansing mapalampas ang natitirang bahagi ng merkado sa gitna ng dalawang lumalakas na digmaang pangkalakalan ng US. Ang mga 'ibinahaging paborito', na tanyag sa parehong pondo ng mutual at hedge, ay nagmula sa isang kapansin-pansin na malawak na hanay ng mga industriya tulad ng mga airline, cable, financial payment, pangangalaga sa kalusugan at tech, at kasama nila ang Adobe Inc. (ADBE), Booking Holdings Inc. (BKNG), Citigroup Inc. (C), Comcast Corp. (CMCSA), Salesforce.com (CRM), Delta Airlines Inc. (DAL), Mastercard Inc. (MA), ServiceNow Inc. (NGAYON), PayPal Holdings Inc. (PYPL), Unitedhealth Group Inc. (UNH), Visa Inc. (V), at Alphabet Inc. (GOOGL),
"Ang hindi pagkakaunawaan ng mga tanyag na posisyon ngayon kasunod ng anunsyo ni Pangulong Trump ng mga taripa sa mga import mula sa Mexico ay binibigyang diin ang pag-aalala ng mamumuhunan tungkol sa mga masikip na posisyon, " sabi ni Goldman sa pinakabagong ulat ng US Weekly Kickstart. Ngunit, "Sa kabila ng pag-post ng isang pantaktika na peligro, ang puro na pagmamay-ari ay sa pangkalahatan ay isang positibong signal para sa kasunod na mga pagbabalik ng stock, " idinagdag ni Goldman.
Tinatayang Pagbebenta at Paglago ng EPS para sa Listahan ng Goldman
Ang median stock sa loob ng kasalukuyang listahan ng mga ibinahaging paborito ay inaasahang lalago ang 2019 na benta ng 16% at ang mga kita sa pamamagitan ng parehong halaga, mas mabilis kaysa sa rate ng paglago ng pondo ng halamang-singaw o mga basket ng magkaparehong mga basket.
Ano ang Kahulugan nito para sa mga Namumuhunan
Tiyak, ang anumang indibidwal na stock sa pangkat na ito ay maaaring mahila ng mga negatibong pwersa, tulad ng Alphabet, na ang mga namamahagi ay nahulog nang mahigpit noong Lunes sa balita na ang pamahalaan ng US ay naglulunsad ng isang anti-tiwala na pagsisiyasat sa kumpanya.
Ngunit ang mga tanyag na stock ng Goldman ay nagawa na rin ng isang pangkat. Ang portfolio ng mga ibinahaging paborito mula sa mga pondo ng halamang-singaw at mga pondo ng isa't isa ay nai-post ng 18% na taon ng pagbabalik hanggang sa kasalukuyan, nangunguna sa 13% na pagbabalik ng Goldman's hedge fund VIP basket at nangunguna din sa 15% na pagbabalik ng basket ng pondo. Ang median stock sa loob ng kasalukuyang listahan ng mga ibinahaging paborito ay inaasahan na lalago ang 2019 na benta sa pamamagitan ng 16% at mga kita sa pamamagitan ng parehong halaga, mas mabilis kaysa sa rate ng paglago ng pondo ng halamang-singaw o mga basket ng magkaparehong mga basket. Sinabi ni Goldman na ang mga ibinahaging paborito ay inaasahan din na magkaroon ng mas mataas na mga margin. Gayunpaman, ang median stock sa ibinahaging pangkat ng mga paborito ay may kapansin-pansing mas mataas na ratio ng presyo-sa-kita ng 26.
Maraming mga namumuhunan ang nag-aalala na ang labis na tanyag na mga stock ay mga mapanganib na taya dahil madalas silang nasobrahan at nag-aalok ng kaunting mga prospect para sa karagdagang pagpapahalaga sa presyo. Ngunit ang data sa kasaysayan ay nagsasabi ng ibang kuwento. Sa kaso ng pinakapopular na mga paghawak ng pondo ng bakod, natagpuan ni Goldman na sa 65% ng mga tirahan mula noong 2009, ang nangungunang 20% - o pinakatanyag na stock - batay sa bilang ng mga may-ari ng pondo ng bakod na pinalaki ang hindi bababa sa tanyag, sa ilalim ng 20%.
Natagpuan din ng Goldman na ang sikat, mataas na pagpapahalaga sa stock na nai-post ng isang median na 12-buwan na pagbabalik ng 13%, na mas mahusay kaysa sa median 8% na bumalik para sa hindi sikat, mababang mga stock ng pagpapahalaga.
Tumingin sa Unahan
May isang caveat. Binalaan ng Goldman na ang mga masikip na posisyon ay pangkalahatang hindi naipapabuti sa panahon ng pagbagsak ng mga merkado ng equity. Ang ibinahaging portfolio ng paborito ay naipalabas sa 60% ng mga linggo kung saan ang S&P 500 ay nai-post ng isang positibong pagbabalik mula noong 2013, ngunit ito ay nakabuo sa 44% lamang ng mga linggo kung saan ang S&P 500 ay nai-post ng negatibong pagbabalik. Kung ang digmaang pangkalakalan ay lumalakas nang sapat upang mag-spark ng isang merkado ng oso, ang mga mamumuhunan ay maaaring nais na mahiya palayo sa mga masikip na posisyon.
