Ano ang Kahalagahan ng Net Present Of Growth Opportunities (NPVGO)?
Ang net present na halaga ng mga oportunidad sa paglago (NPVGO) ay isang pagkalkula ng net kasalukuyan na halaga sa bawat bahagi ng lahat ng mga daloy sa hinaharap na kasangkot sa mga pagkakataon sa paglago tulad ng mga bagong proyekto o mga potensyal na pagkuha. Ang net kasalukuyang halaga ng mga pagkakataon sa paglago ay ginagamit upang matukoy ang intrinsic na halaga ng bawat bahagi ng mga oportunidad na paglago upang matukoy kung magkano ang kasalukuyang halaga ng per-share ng kompanya na tinutukoy ng mga ito.
Ang NPVGO ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagkuha ng inaasahang cash inflow, na bawas sa gastos ng kapital ng kompanya, mas mababa ang paunang pamumuhunan o pagbili ng presyo ng proyekto o pag-aari.
Pag-unawa sa Net Present na Halaga
Ang pag-unawa sa Net Present na Halaga ng Mga Oportunidad sa Paglago (NPVGO)
Ang presyo ng pagbabahagi ng isang kumpanya ay maaaring isipin bilang ang halaga ng bawat bahagi ng kasalukuyan at hinaharap na kita na bawas sa gastos ng kapital ng kumpanya. Gamit ang modelo ng diskwento ng dividend, maaaring magamit ang NPVGO upang mabahagi ang halagang iyon sa bahagi na dahil sa kasalukuyang kita nito at ang bahagi na dahil sa mga kita nito mula sa mga oportunidad na paglago ng hinaharap. Ang diskwento sa kasalukuyang mga kita bawat bahagi sa pamamagitan ng gastos ng kapital ay magbibigay ng halaga sa bawat bahagi ng kasalukuyang kita ng kumpanya. Ang diskwento sa mga daloy ng cash na inaasahan mula sa mga pagkakataon sa paglago ay magbibigay ng halaga ng bawat bahagi dahil sa mga oportunidad na paglago.
Sa ganitong paraan, ang NPVGO ay maaaring magamit upang matukoy ang pagtaas ng halaga ng isang acquisition o bagong proyekto. Maaari itong magamit upang makipag-ayos sa presyo ng isang acquisition o matukoy ang anumang halaga na maibibigay ng merkado sa paglago ng kumpanya.
Gayunpaman, ang NPVGO ay batay sa mga pag-iilaw, kaya mahalaga para sa mga analyst na ibukod ang mga hindi dumadaloy na mga daloy ng cash, tulad ng mga kita na batay sa mga hindi na natapos na operasyon o kita batay sa mga operasyon na hindi pagsulong, mula sa mga projection. Kung hindi man, ang mga projection ay maaaring maging skewed. Ang tumpak na pag-iilaw ay kinakailangan dahil maaari silang maimpluwensyahan sa paggawa ng mga pangunahing desisyon sa negosyo.
Bukod dito, ang proseso ng pagtukoy kung ang isang NPVGO ay mataas o mababa ang kailangang isagawa sa isang konteksto ng industriya. Ang teknolohiya, kapital, at iba pang mga kadahilanan na pumapasok sa pagkalkula ng NPVGO ng isang tiyak na kumpanya ay depende sa sektor kung saan ito nagpapatakbo. Ang mga pagpapahalaga ay may posibilidad na maging napaka-tiyak sa industriya, at ang mga pamantayan sa industriya ay dapat isaalang-alang kapag kinakalkula ang isang NPVGO.
Halimbawa ng Net Present na Halaga ng Mga Oportunidad sa Paglago (NPVGO)
Halimbawa, ipalagay na ang intrinsic na halaga ng stock ng isang kumpanya ay $ 64.17. Kung ang gastos ng kapital ng isang kumpanya ay 12% at ang mga kita sa bawat bahagi ay $ 5, kung gayon ang halaga ng mga kasalukuyang kita ay $ 5 /.12 = $ 41.67.
Kung ang inaasahang kita bawat bahagi mula sa mga oportunidad sa paglago ng hinaharap ay $.90, at ang rate ng paglago (g) ay 8%, kung gayon ang halaga ng mga kita ay $ 0.90 / (. 12 -.08) = $ 22.50.
Ang intrinsikong halaga bawat bahagi ng kumpanya ay ang halaga ng bawat bahagi dahil sa kasalukuyang kita at ang halaga dahil sa mga pagkakataon sa paglago ng hinaharap: $ 41.67 + $ 22.50 = $ 64.17.
