Mga Griego

Talaan ng nilalaman

• Ano ang mga Griyego?
• Ang Mga Pangunahing Kaalaman ng The Greeks
• Delta
• Theta
• Gamma
• Vega
• Rho
• Mga Menor de edad na Griyego

Ano ang mga Griyego?

Ang "Greeks" ay isang term na ginamit sa merkado ng mga pagpipilian upang ilarawan ang iba't ibang mga sukat ng panganib na kasangkot sa pagkuha ng isang posisyon ng mga pagpipilian. Ang mga variable na ito ay tinawag na mga Griego dahil karaniwang ito ay nauugnay sa mga simbolo ng Greek. Ang bawat variable na peligro ay isang resulta ng isang hindi perpektong pag-aakala o relasyon ng pagpipilian sa isa pang pinagbabatayan na variable. Ang mga mangangalakal ay gumagamit ng iba't ibang mga halaga ng Greek, tulad ng delta, theta, at iba pa, upang masuri ang mga pagpipilian sa panganib at pamahalaan ang mga portfolio ng opsyon.

Mga Key Takeaways

• Ang 'Greeks' ay tumutukoy sa iba't ibang mga sukat ng peligro na ginagamit ng isang posisyon ng opsyon na opsyon.Greeks ay ginagamit ng mga pagpipilian sa mga negosyante at mga tagapamahala ng portfolio upang makontrol ang peligro at maunawaan kung paano kumilos ang kanilang p & l bilang mga paglipat ng presyo.Ang pinakakaraniwang mga Greeks ay kasama ang Delta, Gamma, Theta, at Vega - na kung saan ay unang bahagi ng derivatives ng modelo ng mga pagpipilian sa pagpepresyo.

Ang Mga Pangunahing Kaalaman ng The Greeks

Ang mga Greeks ay sumasaklaw sa maraming mga variable. Kabilang dito ang delta, theta, gamma, vega, at rho, bukod sa iba pa. Ang bawat isa sa mga variable na ito / Griyego ay may isang numero na nauugnay dito, at ang bilang na ito ay nagsasabi sa mga mangangalakal ng isang bagay tungkol sa kung paano gumagalaw ang pagpipilian o ang panganib na nauugnay sa pagpipiliang iyon. Ang pangunahing mga Griyego (Delta, Vega, Theta, Gamma, at Rho) ay kinakalkula bawat isa bilang isang unang bahagyang hinango ng modelo ng mga pagpipilian sa pagpepresyo (halimbawa, ang modelo ng Black-Scholes).

Ang bilang o halaga na nauugnay sa isang pagbabago sa Greek sa paglipas ng panahon. Samakatuwid, ang mga sopistikadong pagpipilian ng mga negosyante ay maaaring kalkulahin ang mga halagang ito araw-araw upang masuri ang anumang mga pagbabago na maaaring makaapekto sa kanilang mga posisyon o pananaw, o upang suriin kung ang kanilang portfolio ay kailangang muling timbangin. Nasa ibaba ang ilang mga pangunahing negosyante ng Greeks na tinitingnan.

Delta

Ang Delta (Δ) ay kumakatawan sa rate ng pagbabago sa pagitan ng presyo ng pagpipilian at isang $ 1 na pagbabago sa presyo ng pinagbabatayan ng pag-aari. Sa madaling salita, ang sensitivity ng presyo ng pagpipilian na nauugnay sa pinagbabatayan. Ang Delta ng isang opsyon sa tawag ay may saklaw sa pagitan ng zero at isa, habang ang delta ng isang pagpipilian ay may sukat sa pagitan ng zero at negatibo. Halimbawa, ipagpalagay na ang isang mamumuhunan ay isang mahabang opsyon ng tawag na may isang pagtanggal ng 0.50. Samakatuwid, kung ang pinagbabatayan ng stock ay nagdaragdag ng $ 1, ang presyo ng pagpipilian ay teoretikal na tataas ng 50 sentimo.

Para sa mga pagpipilian sa mga negosyante, ang delta ay kumakatawan din sa ratio ng halamang-bakod para sa paglikha ng isang posisyon na delta-neutral. Halimbawa kung bumili ka ng isang karaniwang pagpipilian sa pagtawag ng Amerikano na may isang 0.40 delta, kakailanganin mong ibenta ang 40 na pagbabahagi ng stock upang maging ganap na mapuno. Ang net delta para sa isang portfolio ng mga pagpipilian ay maaari ring magamit upang makuha ang rasyon ng hedge ng portfolio.

Ang isang hindi gaanong karaniwang paggamit ng isang pagpipilian ng isang pagpipilian ay kasalukuyang posibilidad na mawawalan ito ng pera. Halimbawa, ang isang pagpipilian sa tawag na 0.40 delta ngayon ay may ipinahiwatig na 40% na posibilidad ng pagtatapos ng in-the-money. (Para sa higit pa sa delta, tingnan ang aming artikulo: Pupunta Higit pa sa Simpleng Delta: Pag-unawa sa Posisyon ng Delta.)

Theta

Ang Theta (Θ) ay kumakatawan sa rate ng pagbabago sa pagitan ng presyo at oras ng pagpipilian, o sensitibo sa oras - kung minsan ay kilala bilang pagkabulok ng oras ng isang pagpipilian. Ipinapahiwatig ng Theta ang halaga ng presyo ng isang pagpipilian ay bababa habang ang oras ng pag-expire ay bumababa, lahat ay pantay-pantay. Halimbawa, ipagpalagay na ang isang mamumuhunan ay isang mahabang opsyon na may isangta -0.50. Ang presyo ng pagpipilian ay bababa ng 50 sentimo bawat araw na lumilipas, lahat ay pantay pantay. Kung lumipas ang tatlong araw ng pangangalakal, ang halaga ng pagpipilian ay pawang teorya ay bababa ng $ 1.50.

Tumataas ang Theta kapag ang mga pagpipilian ay nasa-pera, at bumababa kapag ang mga pagpipilian ay nasa- at wala sa pera. Ang mga pagpipilian na mas malapit sa pag-expire ay mayroon ding pabilis na pagkabulok ng oras. Ang mga mahabang tawag at mahabang paglalagay ay karaniwang may negatibong Theta; ang mga maikling tawag at maikling inilalagay ay magkakaroon ng positibong Theta. Sa pamamagitan ng paghahambing, ang isang instrumento na ang halaga ay hindi mabura ng oras, tulad ng isang stock, ay may zero Theta.

Gamma

Ang Gamma (Γ) ay kumakatawan sa rate ng pagbabago sa pagitan ng delta ng isang pagpipilian at ang presyo ng pinagbabatayan ng pag-aari. Ito ay tinatawag na pangalawang-order (second-derivative) sensitivity ng presyo. Ipinapahiwatig ng Gamma ang halaga na magbabago ng delta na ibinigay ng isang paglipat ng $ 1 sa pinagbabatayan na seguridad. Halimbawa, ipagpalagay na ang isang mamumuhunan ay isang mahabang pagpipilian ng tawag sa hypothetical stock XYZ. Ang pagpipilian ng tawag ay may isang pagtanggal ng 0.50 at isang gamma na 0.10. Samakatuwid, kung ang stock XYZ ay nagdaragdag o bumababa ng $ 1, ang pagtanggal ng pagpipilian ng tawag ay tataas o babaan ng 0.10.

Ginamit ang Gamma upang matukoy kung gaano katatag ang isang pagpipilian ng: isang mas mataas na halaga ng gamma ay nagpapahiwatig na ang delta ay maaaring magbago nang malaki bilang tugon sa kahit na maliit na paggalaw sa presyo ng batayan.Gamma ay mas mataas para sa mga opsyon na nasa-the-money at mas mababa para sa mga pagpipilian na sa- at sa labas ng pera, at nagpapabilis sa kadahilanan habang papalapit ang pag-expire. Ang mga halaga ng gamma sa pangkalahatan ay mas maliit kaysa sa malayo sa petsa ng pag-expire; ang mga pagpipilian na may mas mahabang pag-expire ay hindi gaanong sensitibo sa mga pagbabago sa delta. Habang papalapit ang pag-expire, ang mga halaga ng gamma ay karaniwang mas malaki, dahil ang mga pagbabago sa presyo ay may higit na epekto sa gamma.

Ang mga pagpipilian sa mga negosyante ay maaaring pumili ng hindi lamang pag-alis ng bakla kundi pati na rin ang gamma upang maging neutral ang delta-gamma, nangangahulugang bilang ang pinagbabatayan na presyo ay gumagalaw, ang delta ay mananatiling malapit sa zero.

Vega

Ang Vega (v) ay kumakatawan sa rate ng pagbabago sa pagitan ng halaga ng isang pagpipilian at ang ipinapahiwatig na pagkasumpungin ng pinagbabatayan ng pag-aari. Ito ang sensitivity ng pagpipilian sa pagkasumpungin. Ipinapahiwatig ng Vega ang halaga ng mga pagbabago sa presyo ng isang pagpipilian na binigyan ng isang 1% na pagbabago sa ipinahiwatig na pagkasumpungin. Halimbawa, ang isang pagpipilian na may isang Vega na 0.10 ay nagpapahiwatig ng halaga ng pagpipilian ay inaasahang magbabago ng 10 sentimo kung ang ipinahiwatig na pagkasumpong ay nagbabago ng 1%.

Dahil ang tumaas na pagkasumpong ay nagpapahiwatig na ang pinagbabatayan na instrumento ay mas malamang na makakaranas ng matinding halaga, ang isang pagtaas ng pagkasumpungin ay magkatulad na madaragdagan ang halaga ng isang pagpipilian. Sa kabaligtaran, ang isang pagbawas sa pagkasumpungin ay negatibong nakakaapekto sa halaga ng pagpipilian. Ang Vega ay pinakamataas sa mga opsyon na nasa-the-money na mas mahaba hanggang sa pag-expire.

Itinuturo ng mga nerd na nagsasalita ng wikang Greek na walang tunay na liham na Griego na nagngangalang vega. Mayroong iba't ibang mga teorya tungkol sa kung paano ang simbolo na ito, na kahawig ng titik na Griego na nu, natagpuan ang paraan nito sa stock-trading lingo.

Rho

Ang Rho (p) ay kumakatawan sa rate ng pagbabago sa pagitan ng halaga ng isang pagpipilian at isang 1% na pagbabago sa rate ng interes. Sinusukat nito ang pagiging sensitibo sa rate ng interes. Halimbawa, ipagpalagay na ang isang opsyon sa pagtawag ay may rho na 0.05 at isang presyo na $ 1.25. Kung ang rate ng interes ay tumaas ng 1%, ang halaga ng pagpipilian ng tawag ay tataas sa $ 1.30, lahat ay pantay-pantay. Ang kabaligtaran ay totoo para sa mga pagpipilian sa paglalagay. Ang Rho ay pinakadakila para sa mga opsyong nasa-the-money na may mahabang panahon hanggang sa mag-expire.

Mga Menor de edad na Griyego

Ang iba pang mga Greeks, na hindi madalas na tinalakay, ay lambda, epsilon, pagsusuka, vera, bilis, zomma, kulay, ultima.

Ang mga Griego na ito ay pangalawa o pangatlong-derivatibo ng modelo ng pagpepresyo at nakakaapekto sa mga bagay tulad ng pagbabago sa delta na may pagbabago sa pagkasumpungin at iba pa. Ang mga ito ay lalong ginagamit sa mga diskarte sa kalakalan ng mga pagpipilian dahil ang computer software ay maaaring mabilis na makalkula at account para sa mga kumplikado at kung minsan esoteric panganib kadahilanan.