Sa pagbagsak ng mga presyo ng stock, bumababa ang paglago ng ekonomiya at kita ng corporate na nagpapakita ng hindi gaanong pataas na momentum, ang pag-asam ng karagdagang pagtaas sa mga rate ng interes ay may mga namumuhunan. Ang mga pagbabagong ito ay nagbabanta hindi lamang upang maiwan ang merkado ng toro, kundi pati na rin upang i-set off ang isang market ng ulong sa merkado. "Sa buong taon, kami ay pinaka-nag-aalala sa mga pag-urong ng mga kondisyon ng pagkatubig habang ang Fed at iba pang mga sentral na bangko ay mahigpit na patakaran sa pananalapi, " ang koponan ng Equity Strategy ng US sa Morgan Stanley ay nagsusulat sa kanilang pinakahuling ulat sa Lingguhang Pag-init.
Kahit na higit pa sa mga paglalakad sa rate ng pederal na pondo, si Morgan Stanley ay nakatuon sa pagbabalik-balik sa dami ng pag-easing ng Fed at iba pang mga sentral na bangko sa buong mundo, na maaaring magkaroon ng kahit na mas mataas na epekto sa mga rate ng interes. Nagbabala ang ulat: "Ang paglaki ng balanse ng balanse ng Global Central Bank… ay bumagsak at magiging negatibo sa pamamagitan ng Enero kung ang Fed, ECB at BOJ ay hindi magbabago ng kurso. Kasaysayan, kung kailan nangyari ito, nagtapos kami sa isang krisis sa pananalapi, isang pag-urong o pareho."
| 8 pagtaas sa rate ng pederal na pondo mula 4Q 2015 hanggang 3Q 2018 |
| 4 na karagdagang pagtaas ng inaasahan sa pagtatapos ng 2019 |
Mga Pinagmumulan: Ang Federal Reserve, CNN
Kahalagahan Para sa mga Namumuhunan
Tulad ng inilalagay ni Morgan Stanley, "ang mga merkado… ay tahimik na umiikot sa buong taon. Ngayon na ang mga pag-aalsa na ito ay umabot sa baybayin ng US at ang mga malalaking stock ng cap tech, mas maraming tao ang nagbabayad. ang mga pag-aalsa ay titigil hanggang sa i-pause ang mga sentral na bangko o hindi bababa sa signal na kanilang nababahala. " Ang ulat ay nagdaragdag, "kapag tinitingnan ang mas malawak na merkado, mukhang sa amin tulad ng gumulong bear na ito ay mabilis na nagiging isang siklikanong oso… halos kalahati ng mga stock sa MSCI US Equity Index ay bumagsak na ng hindi bababa sa 20% mula sa mataas ang kanilang 52 na linggo."
Ang isang lumiligid na merkado ng oso, tulad ng tinukoy ni Morgan Stanley, ay isa kung saan magkakaiba-iba ang mga sektor sa pagtanggi sa pagdurusa. Ang tinatawag nila na isang cyclical bear market ay isang mas coordinated downdraft sa mga presyo ng stock na gayunpaman ay mas maikli sa tagal kaysa sa isang sekular na merkado ng oso.
Karamihan sa mga masisisi, ang ulat ay iginiit, ay namamalagi sa patakaran sa pananalapi: "ang Fed at iba pang mga sentral na bangko ay may higpit nang higit pa kaysa sa merkado (at marahil ang ekonomiya) ay maaaring hawakan at ang paglaki ng mga kita ay nilalayong mabagal nang malaki sa susunod na taon." Bilang isang resulta, ang ulat ay nagsasabi na ang mga projection ng kita para sa 2019 ay mukhang masyadong maasahin sa mabuti, at na ang mga logro para sa "isang urong pag-urong ng isang blown na kita sa susunod na taon… ay naghahanap ng mas malamang."
"Sa buong taon, kami ay pinaka-nag-aalala sa mga pag-urong ng mga kondisyon ng pagkatubig habang ang Fed at iba pang mga sentral na bangko ay mahigpit na patakaran sa pananalapi… ang pagkatubig ng merkado tungkol sa masamang bilang nakita namin sa aming mga karera." - Morgan Stanley
Sa epekto ng pagbagsak ng pagkatubig, sinabi ni Morgan Stanley, "inaasahan namin ang mga marahas na rali sa kahabaan ng lakad ngunit may pagkatubig sa merkado tungkol sa masama tulad ng nakita natin sa aming mga karera, ang pagsisikap na makuha ang mga ito ay magiging mahirap." Napagmasdan din ng ulat na ang S&P 500 Index (SPX) sa kabuuan, pati na rin ang karamihan sa mga sektor sa loob nito, ngayon ay nangangalakal sa ibaba ng kanilang 200-araw na paglipat ng mga average, isang pangunahing bearish teknikal na tagapagpahiwatig. Bukod dito, binabanggit nito ang isang kamakailan-lamang na pagbagsak sa saklaw ng merkado bilang katibayan na ang pagtatapos ng pagbagsak ng merkado "ay mas pinatatakbo sa panimula kaysa sa karamihan ng mga kalahok sa komisyonado at komentarista ay kinilala."
Tumingin sa Unahan
Sa kabila ng pangkalahatang pagbagsak ng ulat ni Morgan Stanley, sinabi nila na "maging malinaw, naniniwala kami na ang S&P 500 ay nasa isang sekular na merkado ng bull na nagsimula noong 2011 at sa taong ito ay kumakatawan sa isang siklikanong oso sa loob ng isang sekular na toro… sa palagay namin na ito ay siklo Ang bear ay kumukuha ng kurso ng isang pinagsama-sama na magpapanatili ng S&P 500 sa isang malawak na hanay ng 2400-3000 hanggang sa dalawang taon. " Ang S&P 500 ay nagbukas ng pangangalakal noong Oktubre 30 sa 2, 640.68, o 10.0% sa itaas ng saklaw na iyon at 13.6% sa ibaba ng tuktok nito. Dahil sa pagpapasiya ng Fed na magpatuloy sa pagtaas sa rate ng pondo ng pederal, at upang aliwin ang napakalaking sheet ng balanse nito, na kasalukuyang nagkakahalaga ng $ 4.2 trilyon bawat Fed, ang pisilin na ang pagtaas ng mga rate ng interes ay maibibigay sa ekonomiya, kita ng korporasyon at mga pagpapahalaga sa equity ay hindi malamang umiwas.
Paghambingin ang Mga Account sa Pamumuhunan × Ang mga alok na lilitaw sa talahanayan na ito ay mula sa mga pakikipagsosyo kung saan tumatanggap ng kabayaran ang Investopedia. Paglalarawan ng Pangalan ng TagabigayMga Kaugnay na Artikulo
Macroeconomics
Ang Market Bull Acampora ay Lumiliko, Tumingin Tulad ng 1987
Ekonomiks
Isang Kasaysayan ng Mga Pasilyo ng Mga Bear
Diskarte sa Forex at Edukasyon sa Forex
Ang mga pangunahing Central Bank
Pederal na Reserve
Ang Mga Tool ng Fed para Maimpluwensyahan ang Ekonomiya
Mga stock
Market Milestones bilang Bull Market Lumiliko 10
Patakarang pang-salapi
Dapat Bang maging Independent ang mga Central Bank?
Mga Kasosyo sa LinkKaugnay na Mga Tuntunin
Ang Kahulugan ng Pag-aalis ng Dami Ang dami ng easing ay isang patakaran sa pananalapi kung saan binili ng isang sentral na bangko ang tinukoy na dami ng mga assets ng pananalapi upang madagdagan ang suplay ng pera at hikayatin ang pagpapahiram at pamumuhunan. higit pang Soft Landing Ang isang malambot na landing, sa ekonomiya, ay isang cyclical downturn na maiwasan ang pag-urong. higit pang Kahulugan sa Kahulugan ng Patakaran sa Patakaran sa Isang Mahigpit na patakaran sa pananalapi ay isang kurso ng aksyon na isinagawa ng isang sentral na bangko — tulad ng Federal Reserve — upang mapabagal ang sobrang pag-unlad ng ekonomiya. higit pa Paano Gumagana ang Fed Model Ang modelo ng Fed ay isang tool na ginamit upang matukoy kung ang merkado ng stock ng US ay bullish o bearish sa isang oras. higit pa Pederal na Diskwento ng Pederal Ang rate ng diskwento ng pederal ay nagbibigay-daan sa sentral na bangko upang kontrolin ang supply ng pera at ginagamit upang matiyak ang katatagan sa mga pamilihan sa pananalapi. higit pang Pangunahing Dealer Ang pangunahing mangangalakal ay isang pre-naaprubahan na bangko, broker / dealer, o iba pang institusyong pinansyal na nagagawa ang mga deal sa negosyo sa US Federal Reserve, tulad ng pag-underwriting ng bagong utang sa gobyerno. higit pa