Ang pagbili sa margin ay tulad ng pamimili gamit ang isang credit card, dahil pinapayagan ka nitong gumastos ng higit sa mayroon ka sa iyong pitaka. Ang pagbili sa margin ay isang lumang pamamaraan na isinagawa hindi lamang ng mga bihasang mamumuhunan at mangangalakal, kundi maging ang mga rookies. Ang pag-asang makapagpabili ng mga security na gumagamit ng mas maraming pera kaysa sa isa ay nag-udyok sa maraming mamumuhunan na subukan ang mga bagong produkto. Ngunit tandaan, ang riskier ang instrumento sa pananalapi, mas mataas ang mga pusta kapag pinili mo ang pagbili ng margin. Tingnan natin kung paano mabibili ang mga pondo na ipinagpalit (ETF) sa margin at kung saan mapapanood! (Tingnan ang aming tutorial, "Margin Trading.")
Karaniwan, ang mga ETF ay naglalayong salamin ang pagganap ng isang napiling index o benchmark (sabihin ang S&P 500, Dow Jones, atbp.). Ang mga ETF ay napapansin na isang mas peligro at mahusay na paraan upang mamuhunan sa stock market. Ngunit ang ilang mga pagkakaiba-iba ng mga ETF (kilala bilang non-tradisyonal na ETF) ay mas kumplikado at peligro kaysa sa tradisyonal na mga ETF. Kahit na ang mga di-tradisyonal na ETF ay nakalista at ipinagpalit tulad ng mga regular na ETF, kakaunti ang mga natatanging tampok na humihiwalay sa dating mula sa huli.
Mga tradisyonal na ETF
Ang layunin ng mga ETF na ito ay hindi upang talunin ang market index, ngunit tumugma ito. Sinusubukan ng mga ETF na ito na kopyahin ang paggalaw ng isang index o benchmark sa isang batayang 1: 1. Ang nasabing mga ETF ay inuri bilang tradisyunal na pondo ng FINRA at may parehong mga kinakailangan sa margin bilang regular na paghawak sa stock. Sa ganitong mga kaso, ang paunang kinakailangan ng margin ay 50% ng presyo ng pagbili, habang ang 25% ay kinakailangan bilang maintenance margin.
Mga Non-Tradisyunal na ETF
- Leveraged ETFs
Ang mga Leveraged ETFs ay nagtatrabaho upang maparami ang pang-araw-araw na galaw ng isang index sa pamamagitan ng dalawa hanggang tatlong beses, sa gayon pinalalaki ang pagbabalik, panganib at pagkasumpungin ng index. Ang mga pondong ito ay gumagamit ng mga derivatives (higit sa lahat futures at swaps) upang matugunan ang kanilang pang-araw-araw na target. Ang pangangalaga sa pagpapanatili ng FINRA para sa mga leveraged ETFs ay 25% na pinarami ng halaga ng pagkilos (hindi hihigit sa 100% ng halaga ng ETF). Kaya, ang pangangalaga sa pagpapanatili para sa isang ETF na na-lever sa isang 2: 1 ratio ay magiging 50% (25% x 2), at para sa isang 3: 1-leveraged ETF, ito ay magiging 75% (25% x 3). Sa kaso ng kalakalan sa araw, ang kapangyarihan ng pagbili ng pang-araw-araw para sa isang account ay mababawasan ng isang kalahati at isang-katlo, ayon sa pagkakabanggit, para sa 2: 1- at 3: 1-leveraged ETFs.
- Mga salungat na ETF
Tulad ng iminumungkahi ng pangalan, ang mga kabaligtaran na mga ETF ay idinisenyo upang maihatid ang kabaligtaran ng pinagbabatayan na paggalaw ng index. Kapag bumaba ang target na index, ang mga ETF na ito ay lumipat at samakatuwid ay isang pamamaraan upang mabuhay sa mga merkado ng oso. Ang paggamit ng mga salitang tulad ng "bear, " "kabaligtaran" o "maikli" ay matatagpuan sa naturang mga pondo. Ang pangangalaga sa margin ng pagpapanatili ay 30% sa mga naturang pondo. Ang mamumuhunan ay makakatanggap ng isang tawag sa margin para sa karagdagang mga pondo kung ang kanyang equity sa mga pondong ito ay bumaba sa marka na iyon.
- Mga Leveraged Inverse ETFs
Ang mga ito timpla "leveraged" at "kabaligtaran" ETFs at pinalaki ang kilusan ng index sa pamamagitan ng dalawa o tatlong beses ngunit sa kabaligtaran ng direksyon. Kaya, kung ang pinagbabatayan na index ng target ay gumagalaw ng 1.5%, isang 2: 1-na-leveraged na kabaligtaran na ETF ay dapat na umakyat ng 3%. Sa mga nasabing kaso, ang pangangalaga sa margin ng pagpapanatili ay 30% na pinarami ng antas ng pagkilos. Sa gayon ang 2: 1- at 3: 1-leveraged kabaligtaran na mga ETF ay magkakaroon ng pangangalaga sa margin ng 60% at 90%, ayon sa pagkakabanggit.
Indulging sa Pagbili sa Margin?
- Ang pagbili ng tradisyonal na mga ETF sa margin ay isang makatwirang pusta. Ngunit pagdating sa mga di-tradisyonal na mga ETF, ang kanilang paggana ay dapat na napakalinaw upang makagawa ng kita. Ang mga di-tradisyonal na mga ETF ay pinamamahalaan upang matugunan ang kanilang pang-araw-araw na target (2: 1 o 3: 1), ngunit dahil sila ay "muling pagbalanse" araw-araw, ang mga pangmatagalang mga resulta ay maaaring mabaluktot. Sabihin mong bumili ka ng isang 3: 1-leveraged ETF na naka-target ng tatlong beses sa pagbabalik ng index XY. Magbabayad ka ng $ 100 upang bumili ng isang bahagi ng ETF kapag ang benchmark index ay nasa 10, 000. Kung ang index XY mag-zoom up ng 10% sa susunod na araw sa 11, 000, ang leveraged ETF ay tataas ng 30% hanggang $ 130. Ngayon, kung ang index ay bumaba mula sa 11, 000 pabalik sa 10, 000 sa susunod na araw, mayroong 9.09% na pagtanggi. Ang leveraged ETF na hawak mo ay bababa nang tatlong beses, ie sa pamamagitan ng 27.27%. Ngayon, bagaman ang index ay bumalik sa panimulang punto, ang isang 27.27% na pagtanggi mula sa $ 130 ay mag-iiwan sa iyo ng isang share ng ETF na nagkakahalaga lamang ng $ 94.55, ibig sabihin, ang bahagi ng ETF ay bumaba ng 5.45%. Ang mga di-tradisyonal na ETF ay nangangailangan ng patuloy na pagsubaybay at dapat na bilhin nang mahigpit para sa maikling termino, dahil ang indulging sa maraming mga session ng kalakalan ay maaaring mabura ang iyong mga nadagdag. Ang mga namumuhunan ay hindi pinapansin ang mga pagsasaalang-alang na ito ay alinman ay mabibigo na lumabas sa tamang oras o magtatapos sa pagbili sa maling oras, na nagreresulta sa pagkalugi. Ang pagbili ng mga di-tradisyonal na ETF sa margin ay dapat iwasan, lalo na ng mga rookies, dahil ang pangangalakal ng margin ay nagsasangkot ng mga singil sa at interes!
Mag-click dito upang mabasa ang kumpletong paunawang regulasyon ng FINRA sa mga di-tradisyonal na mga ETF.
Ang Bottom Line
Ang diskarte ng pagbili ng mga ETF sa margin ay dapat iwasan ng mga baguhan. Para sa mga may karanasan sa pagbili sa margin, maaari itong gumana upang palakihin ang mga pagbabalik, ngunit dapat silang maging napaka-ingat habang nakikipag-usap sa mga di-tradisyonal na ETF. Ang mga ETF na ito ay dapat na masubaybayan nang malapit, dahil ang kanilang pangmatagalang pagganap ay maaaring makabuluhang naiiba sa kanilang "pang-araw-araw" na mga target. Tandaan, ang pagbili ng margin ng mga singil sa interes, at sa gayon ay maaring makapanghugas ng iyong kita o makadagdag sa mga pagkalugi. Siguraduhing maunawaan ang mga layunin ng pamumuhunan, singil, gastos at profile ng peligro ng isang ETF bago magpasawa dito, lalo na sa margin!
Karagdagang Pagbasa: Para sa impormasyon sa pagbili ng mga ETF ng bansa, tingnan ang "Ang Nangungunang 10 Mga Salik sa Pagbili ng mga Bansa ng ETF.")
