Sa kabila ng isang pangatlong tuwid na quarter ng pagbagsak ng kita ng S&P 500, isang hindi pangkaraniwang malaking bilang ng mga kumpanya sa index ang tumatalo sa mga pagtatantya ng mga analyst para sa Q3. Ang kalakaran na ito ay makabuluhang pinalawak ang pagsulong ng merkado ng toro na 10 taong gulang. Pinamunuan ng mga stock ng Tech ang kamakailang rally, ngunit ang mga makabuluhang mga nadagdag ay nai-post din ng mga pagbabahagi ng pang-industriya, pinansiyal at pangangalaga sa kalusugan, ayon sa S&P Dow Jones Indices sa isang detalyadong ulat ng The Wall Street Journal, na naitala sa ibaba.
Sa ngayon sa panahon ng pag-uulat ng Q3, ang mga pagbabahagi ng mga kumpanya na matalo ang mga pagtatantya ay tumaas ng isang average ng 2% sa dalawang araw pagkatapos ng pag-uulat ng mga resulta, doble ang limang-taong average ng 1%, ayon sa data mula sa FactSet Research Systems. "Nakakakita kami ng kaunting rali sa ilang mga bahagi ng paglago at iba pang mga bahagi ng merkado, " ayon kay James Ragan, direktor ng pananaliksik sa pamamahala ng kayamanan sa firm ng pamumuhunan sa puhunan na si David Davidson. "Ang mga inaasahan ay mababa para sa ilan sa mga sektor na nakalantad sa pangkalahatang ekonomiya at kalakalan. Ang ilan sa mga takot na iyon ay talagang humupa, lumilikha ng isang magandang quarter, ”dagdag niya.
Mga Key Takeaways
- Ang S&P 500 ay nagrali sa kabila ng mga kita na bumaba kumpara sa isang taon na ang nakalilipas. Isang malaking bilang ng mga kumpanya ang tumatalo sa mga mababang pagtantya sa kita.Q3 2019 ay nasa track upang maitala ang pinakamalaking pinakamalaking pagtanggi sa kita mula noong Q2 2016. Ito rin ay nasa track na maging pangatlo tuwid na quarter ng bumagsak na kita.Ang huling oras na nangyari ay Q4 2015 sa pamamagitan ng Q2 2016.Ang karagdagang pagtanggi ng kita ay inaasahang para sa Q4 2019, na may rebound noong 2020.
Kahalagahan Para sa mga Namumuhunan
"Ang mga namumuhunan ay pakiramdam ng mabuti at mas mahusay kaysa sa ilang mga nakaraang buwan, " Mark Stoeckle, CEO at senior portfolio manager sa Adams Funds, sinabi sa Journal. "Ang kalakalan ay hindi malamang na mas masahol sa malapit na termino, ang Fed ay binabaan ang mga rate at, sa balanse, ang mga kita ay maganda. Ang merkado ay halos tumatawag sa ilalim ng ilan sa mga ito."
"Kami ay nawala mula sa mga kita na masyadong mataas at kinakailangang bumaba sa mga kita marahil ay masyadong mababa at kinakailangang makabuo, " Mark Hackett, pinuno ng pananaliksik sa pamumuhunan sa Nationwide Funds Group, na mayroong $ 65 bilyon sa mga ari-arian sa ilalim ng pamamahala (AUM), sinabi sa Bloomberg. "Ang tono ng mga koponan sa pamamahala sa kanilang mga quarterly na komunikasyon ay mas positibo."
Pinapayuhan ni Morgan Stanley ang pag-iingat. "Sa mga stock ngayon na nagbebenta ng mga 18.5 beses na kita at ang equity risk premium na bumagsak sa 370 na mga batayan na puntos, sa palagay namin ang anumang paitaas na galaw ay dapat na maiangkla sa pagpapabuti ng mga pundasyon, " ayon sa isang tala na inilabas ngayon ng kanilang Wealth Management Global Investment Committee.
Sa pamamagitan ng Nobyembre 1, ang mga kita ng Q3 ay naiulat ng 358 na kumpanya sa S&P 500, o higit sa 71%. Ang mga pagtatantya ng mga analista ay binugbog ng 76% ng mga ito, at ang 66% ng mga 358 na kumpanya ay nakita ang pagtaas ng mga presyo ng stock, na kung saan ay kumakatawan sa 5-taong mataas. Bukod dito, ang mga kumpanyang gumawa ng mas masahol kaysa sa mga pagtatantya ay medyo pinapagamot ng mga namumuhunan. Ang kanilang mga pagbabahagi ay bumagsak ng isang average na 2.1% sa dalawang araw pagkatapos mag-anunsyo ng mga kita, mas mababa sa 2.6% average na pagtanggi na nakarehistro ng mga stock na may mga negatibong sorpresa sa mga kita sa nakaraang 5 taon, idinagdag ng FactSet.
Ang mga kumpanya ng S&P 500 ay nagrerehistro rin ng 5-taong taas sa iba pang mga sukat, bawat Earnings Season Update na inilabas ng FactSet: ang 61% ay nag-ulat ng mga benta na matalo ang mga pagtatantya, at ang mga pinagsama-samang benta na iniulat hanggang ngayon ay 0.9% sa itaas na mga pagtatantya. Gayunpaman, habang ang mga pinagsama-samang kita na naiulat na ngayon ay 3.8% na mas mahusay kaysa sa mga pagtatantya, mas mababa ito sa average na 5-taong average.
Tumingin sa Unahan
Siguraduhin, ang mga kumpanya ay matalo ang labis na pesimistikong inaasahan. Habang ang mga stock ng teknolohiya ng impormasyon ay nangunguna sa kamakailang rally, halimbawa, na ang sektor ay nagtatala ng ilan sa mga pinakamasamang pagtanggi ng kita ng YOY. Gayunpaman, ang mga pag-asa ay napakababa na ito rin ay kabilang sa mga nangungunang sektor sa mga tuntunin ng mga beats ng kita, ang obserba ng FactSet. Ang pinagkasunduan sa mga analyst din ay ang mga kita ay bababa sa Q4, kasunod ng isang rebound ng 5% hanggang 7% sa Q1 at Q2 2020, ipinapahiwatig ng FactSet. Ang posibilidad ng isang rebound ng Q1 ay maaaring maging mas malamang kung ang US at pandaigdigang ekonomiya ay makabuluhang humina.
