Ano ang Mga Pagbebenta at Pagbebenta ng Mga Pagbabayad?
Ang mga sentral na bangko ay nagsasagawa ng iba't ibang uri ng mga kasunduan sa pagbebenta at muling pagbibili (mga transaksyon sa repo) bilang bahagi ng bukas na operasyon ng merkado na ginagamit nila upang ipatupad ang patakaran sa pananalapi. Ang mga ito ay karaniwang isinasagawa kasama ang balak na makaapekto sa pagkatubig at samakatuwid ang mga rate ng interes sa merkado ng pera. Ang isang Purchase and Resale Agreement (PRA) ay ang tukoy na pangalan na ibinigay sa isa sa mga operasyong ito kapag ginamit ng Bank of Canada (BoC), na may hangarin na magbigay ng pagkatubig sa merkado.
Pag-unawa sa Pagbili at Pagbebenta ng Kasunduan (PRA)
Ang Espesyal na Pagbili at Pagbebenta ng Mga Kasunduan (SPRA) ay magdamag na operasyon, ngunit ang term na Pagbili at Resale Agreement (PRA) ay para sa mas mahabang panahon. Ang mga Term PRA ay karaniwang ginagamit lamang sa mga panahon ng stress sa merkado, at hindi ginagamit sa kasalukuyan.
Karaniwan, sa isang transaksyon na repo, dalawang counterparties ang papasok sa isang kasunduan kung saan ibebenta ng isa ang mga security sa iba pang at sabay na sumasang-ayon na muling bilhin ang mga ito sa isang tinukoy na petsa ng huli sa isang nakapirming presyo. Kaya't ang mga mahalagang papel ay maaaring epektibong ituring bilang collateral para sa isang cash loan. Ang mga kasangkot sa seguridad ay kadalasang naayos na mga interes ng interes, at ang pagpepresyo ay napagkasunduan sa mga tuntunin ng mga rate ng interes. Ang napagkasunduang rate ng interes ay tinawag na rate ng repo. Habang maraming mga kalahok sa merkado ang nakikibahagi sa naturang mga transaksyon, kung ang mga sentral na bangko ay ginagawa ito kadalasan ay kasama lamang ang ilang mga bangko sa kanilang mga pamilihan ng pera sa domestic, sa isang panandaliang batayan, at isinasagawa sa layunin ng pagpapatupad ng patakaran sa pananalapi.
Sa isang term na PRA, ang BoC ay bibilhin ang mga seguridad mula sa isang tinukoy na uri ng bangko (ibig sabihin, isang pangunahing mangangalakal sa mga panseguridad ng gobyerno ng Canada) na may kasunduan na ibenta ang mga ito pabalik sa bangko na iyon pagkatapos ng isang tinukoy na termino, na maaaring saklaw hanggang sa isang taon. Nagbibigay ito ng isang pansamantalang pag-iniksyon ng cash (habang natatanggap ng mga bangko ang pagbabayad para sa mga mahalagang papel) sa merkado ng pera, na tumutulong na mapabuti ang kanilang pagkatubig at ilagay ang pababang presyon sa mga rate ng interes sa merkado.
Kasaysayan ng Pagbili at Pagbebenta ng Kasunduan
Una nang ginamit ng BoC ang mga termino ng PRA mula Disyembre 2007, matapos na masikip ng mga merkado ng pera ng Canada sa gitna ng mga problema sa pagpopondo sa mundo kasunod ng pagsisimula ng 2007 pinansiyal na krisis; isang maikling pagpapasiya na ang sitwasyon ay kalmado ay nabaligtad noong Marso 2008 nang muling ipinahayag ang mga pagpilit sa pagpopondo, na humahantong sa pagbagsak ng mga Bear Stern. Pinayagan ng BoC ang mga PRA na mag-mature noong Hunyo at Hulyo, para lamang sa pagbagsak ng Lehman at malapit sa pagkalugi ng AIG upang muling makaapekto sa merkado ng pera noong Setyembre 2008 at muling makita ang mga PRA na ginamit upang matulungan ang mga kondisyon. Ang pangwakas na PRA matured noong 2010.
