Nag-aalok ang mga kompanya ng seguro ng mga produktong kailangan ng karamihan sa atin at sa paggawa nito ay marami sa mga panganib na hindi namin nais. Ang mga kumpanya ng seguro ay may posibilidad na matingnan bilang malaki, medyo mayamot na mga institusyong pinansyal, ngunit ang mga ito, sa katunayan, sa negosyo na protektahan ang iba mula sa pinansiyal na pinsala at pamamahala sa peligro. (Para sa higit pa, tingnan ang: Paano gumagana ang Sektor ng Seguro? )
Sa kasaysayan, ang mga kumpanya ng seguro ay nakabalangkas bilang mga magkakaugnay na kumpanya, na pag-aari ng mga may-ari ng patakaran at pinatatakbo lamang para sa kapakinabangan ng mga may-ari ng patakaran. Sa kabilang banda, ang mga kumpanya ng stock ay pag-aari ng mga shareholders at hangad nilang i-maximize ang pagbabalik sa mga shareholders. Sa mga nagdaang taon, maraming mga kumpanya ng magkakasamang nagbago sa mga kumpanya ng stock sa isang proseso na tinatawag na demutualization. Dahil ang mga magkakaugnay na kumpanya ay hindi naglalabas ng pagbabahagi sa publiko, ang mga kompanya ng stock lamang ang maaaring mamuhunan sa stock market.
Ang mga kumpanya ng seguro ay nagbebenta ng mga patakaran na nangangako na magbayad ng benepisyo sa may-ari ng patakaran kung ang isang saklaw na kaganapan ay nangyayari sa panahon ng term na patakaran. Sa seguro sa buhay, ang saklaw na kaganapan ay kamatayan ng nakaseguro. Sa insurance ng mga may-ari ng bahay na maaaring maging sunog sa bahay, pinsala sa bagyo o pagnanakaw.
Kapalit ng saklaw ng seguro, binabayaran ng policyholder ang mga premium ng insurer, na namuhunan upang kumita ng kita para sa kumpanya hanggang sa kinakailangan nilang magbayad ng mga pag-angkin
Pamumuhunan sa Mga Kompanya ng Seguro
Ang mga kompanya ng seguro ay may natatanging mga pangyayari na ginagawang naiiba ang kanilang pagsusuri mula sa iba pang mga institusyong pampinansyal tulad ng mga bangko o mga nagpapahiram.
Ang lahat ng mga kompanya ng seguro ay may isang hanay ng mga pananagutan sa hinaharap na sila ay kontraktwal na obligadong magbayad ng binigyan ng isang kwalipikadong kaganapan. Bilang isang resulta, dapat silang mamuhunan ng mga premium na natanggap nang konserbatibo upang magkaroon ng isang handa na reserba ng mga likidong assets sa kamay upang mabayaran ang mga habol na iyon. Ang mga tagapamahala ng portfolio ng kumpanya ng seguro ay gumagamit ng pamamahala ng pananagutan ng pananagutan (ALM) sa pamamagitan ng pagtutugma ng mga pag-aari sa mga pananagutan; sa halip na mas pamilyar na pamamahala lamang ng pamamahala na mukhang mai-maximize ang pagbabalik habang binabawasan ang panganib sa portfolio.
Ang mga portfolio ng kumpanya ng seguro ay samakatuwid ay higit sa lahat ay binubuo ng mga nakapirming kita na seguridad tulad ng mataas na kalidad na mga bono na inisyu ng gobyerno ng US o mga bono na may halaga ng AAA mula sa malalaking mga korporasyon.
Sa pangkalahatan, mayroong dalawang pangkalahatang uri ng mga kompanya ng seguro sa labas ng sektor ng kalusugan: Seguro sa buhay at pag-aari at kaswal na seguro. Ang bawat isa ay may mga espesyal na pagsasaalang-alang na dapat isaalang-alang ng mga namumuhunan.
Mga Kompanya ng Seguro sa Buhay
Kapag sinusuri ang mga kompanya ng seguro sa buhay, mahalagang malaman na ang regulasyon ng pamahalaan ay nagmumuno sa kanila upang mapanatili ang isang asset valuation valuation (AVR) bilang isang unan laban sa malaking pagkalugi ng halaga ng portfolio o kita sa pamumuhunan. Samakatuwid, ang mga kumpanyang ito ay may posibilidad na magkaroon ng mas kaunting pag-uulat sa pananalapi sa trabaho kaysa sa iba pang mga uri ng mga institusyong pinansyal. Nagdudulot ito ng mga potensyal na problema sa pagpapahalaga dahil ipinapahiwatig nito na pinahahalagahan ng mga insurer ang mga asset sa halaga ng merkado ngunit ang mga pananagutan sa halaga ng libro.
Ang siyensiya ng actuarial ay nakabuo ng mga talahanayan sa dami ng namamatay na napakahusay upang matukoy nang average kapag darating ang pag-aangkin ng seguro sa buhay dahil ang mga policyholders ay nawala. Ang laki ng mga pananagutan na ito ay kilala rin nang maaga dahil ang mga patakaran sa seguro sa buhay ay inisyu na may nakasaad na mga benepisyo sa kamatayan na hindi nababagay sa implasyon. Dahil ang parehong halaga at inaasahang tiyempo ng mga pananagutan ay medyo kilala, ang mga kumpanyang ito ay naghahangad na mamuhunan sa mga portfolio na tumutugma sa laki at tagal ng mga pananagutan. Ang halaga ng labis na pagbabalik, o ang halaga kung saan ang mga asset ay lumampas sa mga pananagutan ay tinutukoy bilang ang labis. Ang pag-maximize ng labis na halaga at katatagan ay ang pangunahing layunin ng mga portfolio ng seguro sa buhay. Dahil ang mga patakaran sa seguro sa buhay ay karaniwang hindi nagbabayad ng benepisyo sa loob ng maraming taon, ang portfolio ng pamumuhunan ng mga kumpanyang ito ay may posibilidad na binubuo ng mga de-kalidad na bono na may pagkahinog sa maraming mga taon.
Ang mga kompanya ng seguro sa buhay ay dapat ding isaalang-alang ang pagkagambala peligro kapag inalis ng mga policyholders ang halaga ng cash (kumuha ng pautang laban sa halaga ng cash) mula sa permanenteng mga patakaran na nagdudulot ng pagtaas ng demand para sa pagkatubig mula sa portfolio. Ito ay karaniwang nangyayari sa mga panahon ng mataas na rate ng interes. Kasabay nito, ang mga mataas na rate ng interes ay nagdudulot ng mga portfolio ng mga insurer upang bumaba dahil sila ay pangunahing namuhunan sa mga bono, at ang mga presyo ng mga bono ay bumababa habang tumataas ang mga rate ng interes. Ang kumbinasyon ng mga kadahilanan na ito ay maaaring humantong sa pagtaas ng pagkasira ng mga pagbabalik at mas malaking panganib sa mga panahon ng mataas na rate ng interes. (Para sa higit pa, tingnan ang: 20 Pamuhunan: Seguro sa Buhay .)
Ang ilan sa pinakamalaking pinakamalaking nakalista sa mga kumpanya ng seguro sa buhay ay: MetLife (MET), Prudential (PRU), Genworth Financial (GNW), Lincoln National (LNC), AXA (AXAHY: OTC) at Aegon (AEG).
Pamumuhunan sa Mga Ari-arian at Casualty Company
Ang pamamahala ng pananagutan ng Asset ay mahalaga sa mga kumpanya ng pag-aari at kaswalti rin, ngunit ang mga paglantad sa panganib ng mga kumpanyang ito ay nag-iiba mula sa mga insurer ng buhay sa isang bilang ng mga lugar. Habang ang mga handog ng produkto ay mas magkakaibang - bahay, sasakyan, motorsiklo, bangka, pananagutan, payong, baha atbp - ang mga tagal ng mga pananagutan na ito ay mas maikli: sa pangkalahatan isang taon o mas kaunti sa bawat patakaran. Samakatuwid, ang mga portfolio ng pamumuhunan ng mga kumpanyang ito ay may posibilidad na binubuo ng mataas na kalidad na mga bono na may mga pagkahinog ng ilang buwan sa isang taon.
Bilang karagdagan, ang mga pag-angkin ay maaaring tumagal ng mahabang oras upang malutas at mabayaran. Ang proseso ng pag-aangkin ay maaaring magalit at posibleng gumugol ng maraming taon sa paglilitis bago mabayaran ang pag-angkin - kung babayaran ito.
Maraming mga patakaran na hindi buhay ang nagdadala din ng peligro sa inflation, dahil nangangako ang mga patakaran na ganap na mapalitan ang halaga ng isang item, kahit na ang item na iyon ay higit na mahal sa hinaharap dahil sa inflation. Pinagsama, kapwa ang tiyempo at dami ng mga pananagutan ay mas hindi sigurado kaysa sa mga kumpanya ng buhay.
Ang mga kompanya ng seguro at kaswalti ay sumasailalim din sa underwriting cycle o profitability cycle, na karaniwang tumatagal ng 3-5 taon. Sa panahon ng matinding kumpetisyon sa negosyo, ang mga presyo sa mga patakaran ay nabawasan upang mapanatili ang negosyo at makuha ang bahagi ng merkado (isipin ang lahat ng pag-angkin na babaan ang gastos ng iyong seguro sa kotse). Kadalasan, ang mga presyo ng mga seguridad sa portfolio ng kumpanya ng seguro ay nahuhulog sa ilalim ng napapanatiling antas at humantong sa mga pagkalugi habang ang mga pag-angat sa mga patakaran ay binabayaran. Ang kumpanya ay dapat pagkatapos ay likido ang mga asset ng portfolio upang madagdagan ang daloy ng cash, at maaaring bumaba ang mga presyo. Napilitang itaas ng mga tagaseguro na itaas ang mga presyo ng mga patakaran at kakayahang kumita ay nagsisimula nang lumago muli, binubuksan ang pintuan para sa na-update na kumpetisyon. Bilang isang resulta, ang mga kumpanya sa kaswalti ng kaswalti ay may posibilidad na mamuhunan sa isang portfolio ng mga buwis na maaaring ibuwis sa panahon ng pag-ikot kung saan naganap ang mga pagkalugi at lumipat sa mga buwis na hindi nabubuwis tulad ng mga bono sa munisipalidad sa mga panahon ng positibong kita. (Para sa higit pa, tingnan ang: Ang Kumita ng Cyclicality ay Naglalantad ng Mga Tren ng Pakinabang .)
Ang ilan sa mga pinakamalaking kumpanya ng pag-aari at kaswalti na nakalista sa mga palitan ng stock kung saan ang mga namumuhunan ay maaaring bumili ng pagbabahagi ay: Allstate (LAHAT), Progresibo (PGR), Berkshire Hathaway (na nagmamay-ari ng Geico at isang bilang ng iba pang mga kumpanya ng seguro), Traveller (TRV). at Zurich (ZURVY: OTC).
Ang Bottom Line
Ang pag-alam ng mga espesyal na pangyayari na nagpapatakbo ang mga kumpanya ng seguro sa pagsusuri kung ang isang nakalista na kumpanya ng seguro ay isang mahusay na pamumuhunan at kung ang kapaligiran sa ekonomiya ay naaangkop sa kakayahang kumita para sa mga kumpanyang ito.
Ang mga mataas na rate ng interes sa kapaligiran ay maaaring makapinsala sa mga kumpanya ng seguro sa buhay habang hinaharap nila ang peligro sa disintermediation. Ang mga kompanya ng seguro at kaswalti ay napapailalim sa mga ebbs at daloy ng ikot ng kakayahang kumita. Ang pagkilala kung kailan nagbabago ang ekonomiya ng mga industriya na maaaring magbili o magbenta ng mga signal nang naaayon. Tandaan din ang tagal at pagkahinog ng mga bono sa mga portfolio ng iba't ibang uri ng mga kompanya ng seguro ay makakatulong na matukoy kung paano ang epekto sa mga rate ng interes ay magbibigay epekto sa bawat isa.
