Ang mga kumpanyang pampublikong pampubliko, o mga nais na maging pampubliko, ay dapat sumunod sa ilang mga patakaran at regulasyon na itinakda ng Securities and Exchange Commission (SEC), isang dibisyon ng pamahalaang pederal. Kahit na ang mga dayuhang kumpanya na naglilista sa mga palitan sa Estados Unidos ay dapat sumunod sa mga regulasyon ng SEC, kahit na ang mga kinakailangan ay maaaring magkakaiba. Maraming mga patakaran ang naitatag sa nakalipas na walong dekada upang ayusin ang traded na industriya ng seguridad. Ang mga patakarang ito ay hindi lamang nagbigay ng mga alituntunin para sa mga kumpanya ng pamumuhunan at mamumuhunan, ngunit lumikha din ng isang cache ng mga dokumento na kailangang lumikha, maghain at mapanatili ang bawat kumpanya, ang ilan sa loob ng isang tinukoy na takdang oras, kasama ang ahensya.
Mga panuntunan
Ang unang pangunahing regulasyon na nagtatag ng mga alituntunin para sa mga palitan ng seguridad ay ang Securities Exchange Act of 1934. Ang layunin, ayon sa SEC, ay "magbigay ng regulasyon at kontrol sa mga transaksyon ng lahat ng partido kabilang ang mga opisyal ng kumpanya, upang mangailangan ng naaangkop na mga ulat, upang lumikha ng isang pambansang sistema ng merkado, upang magpataw ng mga kinakailangan na kinakailangan upang makagawa ng regulasyon at kontrol sa epekto, at upang masiguro ang pagpapanatili ng makatarungang at tapat na merkado."
Kasama sa mga karagdagang regulasyon ang Act ng Investment Company noong 1940, na ang layunin ay "maalis ang mga kundisyon na masamang nakakaapekto sa pambansang interes ng publiko at ng interes ng mga namumuhunan, " at ang Investment Advisors Act of 1940, na tinukoy at kinokontrol ang mga broker at nagbebenta ng mga mahalagang papel. Ang isa pa, ang Securities Investor Protection Act of 1970, ay ipinatupad upang protektahan ang mga customer o mamumuhunan na gumagamit ng mga rehistradong broker / nagbebenta at bumili ng mga security sa pambansang palitan.
Ito ang mga pangunahing patakaran na inilagay, ngunit maraming mga susog mula pa - Ang Regulasyon ng Patas na Pagbubunyag (Reg FD) noong 2000, Sarbanes-Oxley Act of 2002 at Dodd-Frank Act of 2010. Ang bawat isa sa mga ito ay may layunin ng pinoprotektahan ang mga merkado at mga mamimili mula sa pagpapalabas ng mga kumpanya sa pamamagitan ng pagtiyak na mapagkakatiwalaan ang data ng publiko, ang sistema ay transparent at ang mga nagpapalabas na kumpanya at broker / dealer ay mananagot para sa kanilang mga aksyon.
Pag-file ng Data
Ang pangunahing layunin ng Reg FD ay upang lumikha ng isang patas na patlang sa paglalaro para sa lahat ng mga namumuhunan upang kapag ang isang kumpanya ay nagsiwalat ng materyal, di-pampublikong impormasyon sa sinumang isang partido, ang impormasyong ito ay ipinahayag sa lahat. Ang mga kumpanya ay maaaring gawing publiko ang impormasyon sa maraming paraan - sa pamamagitan ng pag-post sa mga website ng kumpanya, sa mga kumperensya sa industriya at sa SEC.
Noong 1993, ang SEC ay lumikha ng isang sistema para sa mga kumpanya upang mag-file ng mga dokumento ng elektroniko sa pamamagitan ng kanyang Electronic Data Gathering, Analysis and Retrieval (EDGAR) system. Ayon sa SEC, "Ang sistemang ito ay inilaan upang makinabang ang mga electronic filers, mapahusay ang bilis at kahusayan ng pagproseso ng SEC, at gawing magagamit ang mga impormasyon sa corporate at pinansiyal sa mga namumuhunan, ang pamayanang pinansyal at iba pa sa loob ng ilang minuto. Ang elektronikong pagpapakalat ay bumubuo ng mas maraming kaalaman sa pakikilahok ng namumuhunan at mas maraming kaalaman sa mga merkado ng seguridad. ”Maaaring ma-access ng mga kumpanya at mamumuhunan ang sistemang ito online sa pamamagitan ng website ng EDGAR Filer Management.
Habang tila ginagawang mas madali ang proseso, ang SEC ay lumikha din ng isang malawak na katalogo ng mga form na dapat isumite at mapanatili ng mga kumpanya. Ang pinaka-karaniwang form para sa mga namumuhunan ay ang taunang ulat (Form 10-K), quarterly ulat (Form 10-Q), kasalukuyang ulat (Form 8K), pahayag ng mga pagbabago sa kapaki-pakinabang na pagmamay-ari (Form 4), pampublikong muling pagbibili ng paghihigpit o kinokontrol mga seguridad kung ang isang bilang ng mga kundisyon ay natutugunan (Form 144) at pahayag ng pagpaparehistro (Form S4), lamang upang pangalanan ang iilan. Kinakailangan ng SEC na ang bawat isa sa mga filing na ito ay makumpleto sa loob ng isang tiyak na takdang oras, sa bahagi upang maprotektahan at ipaalam sa mamumuhunan sa isang napapanahong batayan.
Ang taunang ulat (Form 10-K) ay dapat na isampa 90 araw pagkatapos matapos ang taon ng piskal ng kumpanya. Minsan ang mga kumpanya ay may ibang taon ng piskal kaysa sa taon ng kalendaryo (ibig sabihin, ang Company A ay may isang piskal na taon na nagtatapos sa Hunyo 30). Ang quarterly ulat (Form 10-Q) ay kinakailangan na isampa 45 araw pagkatapos ng katapusan ng quarter. Ang iba pang mga form ay kailangang isampa sa isang napapanahong paraan ngunit hindi nagtakda ng mga oras mula nang maganap ang ad hoc.
Ang Bottom Line
Ang EDGAR ay isang sistema na nilikha ng Securities and Exchange Commission upang payagan ang patas na pagpapakalat ng impormasyon, pati na rin lumikha ng isang pangunahing imbakan sa elektroniko na magdeposito at makakuha ng impormasyon. Pinapabuti ng EDGAR ang kadalian kung saan maaaring mag-file ang mga kumpanya sa SEC. Karamihan sa mga form ay kailangang mai-file nang elektroniko, ngunit ang ilan, pangunahin na nauugnay sa pansamantala o permanenteng paghihirap, ay maaaring isampa sa pamamagitan ng matapang na kopya. Ginagamit ang EDGAR para sa lahat ng mga namumuhunan upang ma-access ang mga filing ng kumpanya at gumawa ng mga desisyon sa pamumuhunan.
