Talaan ng nilalaman
- Isang Balanced Portfolio
- Kabuuang Return kumpara sa Kita
- Diskarte sa Kabuuang Return Return
- Kabuuang Pagbabalik na Pamumuhunan sa Aksyon
- Rebalancing ang Portfolio
- Ang Bottom Line
Ang unang panuntunan ng pagpaplano ng kita sa pagretiro ay: Huwag mauubusan ng pera. Ang pangalawang panuntunan ay: Huwag kalimutan ang una.
Medyo diretso ito. Kung saan ito ay kumplikado ay nakikipag-ayos sa pagitan ng dalawang pantay na may bisa ngunit magkakasalungat na mga alalahanin: ang pangangailangan para sa pangangalaga ng kaligtasan at kapital, at ang pangangailangan para sa paglaki ng pag-agaw ng inflation sa buhay ng retirado. Ilang mga tao ang nais na kumuha ng mga peligro na may mataas na paglipad sa kanilang mga pondo sa pagreretiro, ngunit isang portfolio ng pamumuhunan na walang peligro - isang namuhunan lamang sa ligtas na mga sasakyan ng kita, tulad ng mga bono ng Treasury — ay patuloy na mabubura ang halaga ng itlog ng pugad, kahit na may napakahusay na pag-atras. Madaya ang tunog ng tunog, lahat ito ngunit garantisadong na ang mga zero-risk portfolio ay hindi matugunan ang anumang makatwirang mga layunin sa pang-ekonomiya. Sa kabilang banda, ang isang portfolio-lamang na portfolio ay may mataas na inaasahan na pagbabalik ngunit may pagkasumpungin na panganib na mapawi kung ang mga pag-atras ay magpapatuloy sa mga down market.
Ang naaangkop na diskarte ay nagbabalanse sa dalawang kinakailangang magkasalungat na ito.
Mga Key Takeaways
- Ang mga portfolio ng pondo sa pagreretiro ay kailangang balansehin sa pagitan ng dalawang magkakasalungat na pangangailangan: pag-iingat ng kapital para sa kaligtasan, at paglaki ng kapital upang maprotektahan laban sa inflation.Ang pinansyal na teorya ng pananalapi ay nagtataguyod ng isang pokus sa kabuuang pagbabalik sa halip na kita para sa mga portfolio na nakatuon sa pagreretiro. Ang kabuuang diskarte sa pagbabalik ng pagbabalik. umaasa sa mahusay na iba-ibang mga assets ng equity para sa paglaki at nakapirming mga kita na sasakyan bilang isang tindahan ng halaga.Kung at kapag kailangan ng portfolio na gumawa ng mga pamamahagi, maaaring pumili at mamili ang mga namumuhunan sa pagitan ng mga klase ng asset upang mag-ahit ng pagbabahagi kung naaangkop. Makakamit ang diskarte ng mas mataas na ani na may mas mababang panganib kaysa sa isang diskarte sa pamamahagi o nakatuon sa kita na nakatuon sa kita.
Isang Balanced Portfolio
Ang layunin ay upang magdisenyo ng isang portfolio na binabalanse ang mga kinakailangan ng liberal na kita na may sapat na pagkatubig upang mapaglabanan ang mga merkado. Maaari naming simulan sa pamamagitan ng paghati sa portfolio sa dalawang bahagi na may mga tiyak na layunin para sa bawat:
- Ang pinakamalawak na posibleng pag-iba ay binabawasan ang pagkasumpungin ng bahagi ng equity sa pinakamababang praktikal na limitasyon nito habang nagbibigay ng pangmatagalang paglago na kinakailangan upang maprotektahan ang inflation, at natutugunan ang kabuuang pagbabalik na kinakailangan upang pondohan ang mga pag-withdraw. Ang papel ng nakapirming kita ay upang magbigay ng isang tindahan ng halaga upang pondohan ang mga pamamahagi at upang mabawasan ang kabuuang pagkasumpungin sa portfolio. Ang nakapirming portfolio ng kita ay idinisenyo upang maging malapit sa pagkasumpungin sa merkado ng pera sa halip na pagtatangka na mabatak para sa ani sa pamamagitan ng pagtaas ng tagal at / o pagbaba ng kalidad ng kredito. Ang paggawa ng kita ay hindi isang pangunahing layunin.
Ang parehong mga bahagi ng portfolio ay nag-aambag sa layunin ng pagbuo ng isang liberal na napapanatiling pag-alis sa mahabang panahon. Pansinin na kami ay partikular na hindi namuhunan para sa kita; sa halip kami ay namumuhunan para sa kabuuang pagbabalik.
Kabuuang Return kumpara sa Kita
Ang iyong mga lolo't lola ay namuhunan para sa kita at kinunan ang kanilang mga portfolio na puno ng mga stock ng dibidendo, ginustong mga pagbabahagi, mapapalitan na mga bono, at higit pang mga pangkaraniwang bono. Ang mantra ay upang mabuhay ang kita at huwag hawakan ang punong-guro. Pinili nila ang mga indibidwal na security batay sa kanilang malaking taba na makatas na magbubunga. Tila isang makatwirang diskarte, ngunit ang kanilang nakuha ay isang portfolio na may mas mababang pagbabalik at mas mataas na peligro kaysa sa kinakailangan.
Sa oras na ito, walang nakakaalam ng mas mahusay, kaya't mapatawad namin sila. Ginawa nila ang makakaya nila sa ilalim ng umiiral na karunungan. Bukod dito, ang mga dibidendo at interes ay mas mataas sa oras ng iyong mga lolo at lola kaysa sa ngayon - at ang mga pag-asa sa buhay pagkatapos ng pagretiro ay mas maikli. Kaya, habang malayo sa perpekto, ang diskarte ay nagtrabaho pagkatapos ng isang fashion.
Ngayon, mayroong isang mas mahusay na paraan upang mag-isip tungkol sa pamumuhunan. Ang buong tibok ng modernong teoryang pinansyal ay upang baguhin ang pokus mula sa pagpili ng mga indibidwal na security sa paglalaan ng asset at konstruksyon ng portfolio, at upang tumutok sa kabuuang pagbabalik sa halip na kita. Kung ang portfolio ay kailangang gumawa ng mga pamamahagi sa anumang kadahilanan, tulad ng upang suportahan ang iyong pamumuhay sa panahon ng pagretiro, posible na pumili at pumili sa mga klase ng asset upang mag-ahit ng mga pagbabahagi kung naaangkop.
Ang Kabuuang Diskarte sa Return Return
Kabuuang pagbabalik ng pamumuhunan ay iniwan ang artipisyal na mga kahulugan ng kita at punong-guro na humantong sa maraming mga problema sa accounting at pamumuhunan. Gumagawa ito ng mga solusyon sa portfolio na mas mataas kaysa sa dating protocol na henerasyon ng kita. Ang mga pamamahagi ay pinondohan ng oportunistika mula sa anumang bahagi ng portfolio nang walang pagsasaalang-alang sa kita, accounting, o interes, nadagdag o pagkalugi; maaari naming kilalanin ang mga pamamahagi bilang synthetic dividends.
Ang kabuuang diskarte sa pagbabalik ng puhunan ay tinanggap sa buong mundo ng pang-akademikong panitikan at institusyonal na pinakamahusay na kasanayan. Kinakailangan ng Uniform Prudent Investment Act (UPIA), ang Employee Retirement Income Security Act (ERISA), karaniwang batas, at regulasyon. Ang iba't ibang mga batas at regulasyon ay lahat nagbago sa paglipas ng panahon upang isama ang modernong teorya sa pananalapi, kabilang ang ideya na ang pamumuhunan para sa kita ay isang hindi naaangkop na diskarte sa pamumuhunan.
Gayunpaman, palaging may mga hindi nakakakuha ng salita. Sa sobrang napakaraming mga indibidwal na namumuhunan, lalo na ang mga retirado o mga nangangailangan ng regular na pamamahagi upang suportahan ang kanilang pamumuhay, ay natigil pa rin sa diskarte sa pamumuhunan ni lolo. Dahil sa isang pagpipilian sa pagitan ng isang pamumuhunan na may 4% dividend at isang 2% na inaasahang pag-unlad o isang 8% na inaasahang pagbabalik ngunit walang dividend, marami ang pipili sa pamumuhunan ng dividend, at maaari silang magtaltalan laban sa lahat ng magagamit na katibayan na ang kanilang portfolio ay "mas ligtas. " Ito ay hindi ipinapakita.
Kabuuang Pagbabalik na Pamumuhunan sa Aksyon
Kaya, paano maaaring gumawa ng isang mamumuhunan ang isang stream ng mga pag-withdraw upang suportahan ang kanilang mga pangangailangan sa pamumuhay mula sa isang kabuuang portfolio ng pagbabalik?
- Magsimula sa pamamagitan ng pagpili ng isang sustainable rate ng pag-alis. Karamihan sa mga nagmamasid ay naniniwala na ang isang taunang rate ng 4% ay napapanatiling at pinapayagan ang isang portfolio na lumago sa paglipas ng panahon. Gumawa ng isang nangungunang antas ng paglalaan ng asset ng 40% hanggang sa panandaliang, mataas na kalidad na mga bono, at 60% (ang balanse) sa isang sari-saring pandaigdigang portfolio ng equity ng marahil 10 hanggang 12 na mga klase sa pag-aari.Pagpakita ng cash para sa mga pamamahagi nang dinamikong ayon sa kinakailangan ng sitwasyon.
Sa isang pababang merkado, ang 40% na paglalaan sa mga bono ay maaaring suportahan ang mga pamamahagi sa loob ng 10 taon bago ang anumang pabagu-bago (equity) assets ay kailangang likido. Sa isang magandang panahon kapag pinahahalagahan ang mga assets ng equity, ang mga pamamahagi ay maaaring gawin sa pamamagitan ng pag-ahit ng mga pagbabahagi at pagkatapos ay gumagamit ng anumang sobra upang muling balansehin ang pagbabalik sa 40/60 modelo ng bono / equity.
Rebalancing ang Portfolio
Ang pagbalanse sa loob ng mga klase ng equity ay madaragdagan na mapapahusay ang pagganap sa pangmatagalan sa pamamagitan ng pagpapatupad ng isang disiplina ng pagbebenta ng mataas at pagbili ng mababang bilang pagganap sa mga klase ay magkakaiba-iba.
Ang pag-rebalancing ay nagsasangkot sa pagtingin sa halaga ng mga ari-arian sa iyong portfolio - stock, bond, atbp. At ang pagbebenta ng mga na lumampas sa porsyento na inilaan sa kanila nang una mong naayos ang iyong portfolio.
Ang ilang mga mamumuhunan-averse mamumuhunan ay maaaring pumili na huwag muling pagbalanse sa pagitan ng mga stock at bono sa mga down equity market kung mas gusto nilang mapanatili ang kanilang ligtas na mga ari-arian. Habang pinoprotektahan nito ang mga pamamahagi sa hinaharap kung sakaling magkaroon ng isang nakabalot na merkado ng equity, nagmumula ito sa presyo ng mga gastos sa pagkakataon. Gayunpaman, kinikilala namin na ang pagtulog nang maayos ay isang lehitimong pag-aalala. Ang mga namumuhunan ay dapat matukoy ang kanilang mga kagustuhan para sa isang muling pagbalanse sa pagitan ng ligtas at peligrosong mga ari-arian bilang bahagi ng kanilang diskarte sa pamumuhunan.
Ang Bottom Line
Sa isang mundo na may mababang interes, madali para sa mga namumuhunan na mahuhumaling sa ani. Gayunpaman, kahit na para sa mga portfolio na nakatuon sa pagretiro, ang isang kabuuang diskarte sa pamumuhunan sa pagbabalik ay makakamit ng mas mataas na pagbabalik na may mas mababang panganib kaysa sa isang diskarte sa pamumuhunan-para-kita. Ito ay isinasalin sa mas mataas na potensyal ng pamamahagi at nadagdagan ang mga halaga ng terminal habang binabawasan ang posibilidad ng portfolio na naubusan ng mga pondo.
