Ano ang isang Pagpatupad?
Ang pagpapatupad ay ang pagkumpleto ng order o pagbebenta para sa isang seguridad. Ang pagpapatupad ng isang order ay nangyayari kapag napupuno ito, hindi kapag inilalagay ito ng mamumuhunan. Kapag ang mamumuhunan ay nagsumite ng kalakalan, ipinadala ito sa isang broker, na pagkatapos ay matukoy ang pinakamahusay na paraan para sa ito ay naisakatuparan.
Pag-unawa sa Pagpatupad
Ang mga broker ay inatasan ng batas upang mabigyan ang mga mamumuhunan ng pinakamahusay na posible. Ang Seguridad at Exchange Commission (SEC) ay nangangailangan ng mga broker na mag-ulat ng kalidad ng kanilang mga pagpatay sa isang stock ayon sa batayan ng stock pati na rin ang pag-abiso sa mga customer na wala ang kanilang mga order na naka-ranggo para sa pinakamahusay na pagpatay. Ang gastos ng mga executing trading ay makabuluhang nabawasan dahil sa paglaki ng mga online brokers. Maraming mga broker ang nag-aalok sa kanilang mga customer ng isang rebate ng komisyon kung nagsasagawa sila ng isang tiyak na halaga ng mga trade o halaga ng dolyar bawat buwan. Ito ay partikular na mahalaga para sa mga panandaliang mangangalakal kung saan ang mga gastos sa pagpapatupad ay kailangang mapanatili nang mas mababa hangga't maaari.
Kung ang pagkakasunud-sunod na inilagay ay isang order ng merkado o isang order na maaaring ma-convert sa isang order ng merkado na medyo mabilis, kung gayon ang mga pagkakataong maiayos ito sa nais na presyo ay mataas. Ngunit maaaring magkaroon ng mga pagkakataon, lalo na sa kaso ng isang malaking pagkakasunud-sunod na nasira sa maraming maliliit na order, na maaaring maging mahirap na isagawa sa abot ng makakaya na saklaw ng presyo. Sa ganitong mga kaso, ang isang peligro sa pagpapatupad ay ipinakilala sa system. Ang panganib ay tumutukoy sa lag sa pagitan ng paglalagay ng isang order at pag-areglo nito.
Paano Naipatupad ang Mga Order
- Order sa Sahig: Maaari itong maging napapanahon sa oras dahil ang isang negosyante ng tao ay nagpoproseso ng transaksyon. Kailangang makatanggap ng order ang floor broker at punan ito. Order sa Market Maker: Sa mga palitan tulad ng Nasdaq, ang mga gumagawa ng merkado ay may pananagutan sa pagbibigay ng pagkatubig. Ang broker ng namumuhunan ay maaaring idirekta ang kalakalan sa isa sa mga gumagawa ng merkado para sa pagpapatupad. Electronic Communications Network (ECN): Isang mahusay na pamamaraan, kung saan ang mga computer system sa elektronik ay tumutugma sa mga bumili at nagbebenta ng mga order. Internalization: Kung ang broker ay may hawak na imbentaryo ng stock na pinag-uusapan, maaari itong magpasya na isagawa ang order in-house. Tinukoy ito ng mga broker bilang isang panloob na pagtawid.
Mga Key Takeaways
- Ang pagpapatupad ay tumutukoy sa pagkumpleto ng isang order o pagbebenta ng isang seguridad matapos na ipatupad ito ng negosyante. Mayroong ilang mga paraan upang magsagawa ng isang kalakalan at sumasaklaw sila manu-manong pati na rin ang mga awtomatikong pamamaraan. Ang mga broker ay hinihiling ng batas upang mahanap ang pinakamahusay na posibleng paraan upang maisagawa ang kalakalan ng kliyente.
Pagpatay at Madilim na Pool
Ang mga Dark Pool ay mga pribadong palitan o mga forum na idinisenyo upang matulungan ang mga namumuhunan sa institusyonal na isagawa ang kanilang malalaking utos sa pamamagitan ng hindi pagsisiwalat ng kanilang dami. Sapagkat ang mga madilim na pool ay pangunahing ginagamit ng mga institusyon, madalas na mas madali ang paghahanap ng pagkatubig upang maisagawa ang isang trade trade sa isang mas mahusay na presyo kaysa sa kung naisagawa ito sa isang pampublikong palitan, tulad ng Nasdaq o New York Stock Exchange. Kung ang isang institusyonal na negosyante ay naglalagay ng isang napakalaking order sa isang pampublikong palitan, makikita ito sa order book at ang iba pang mga mamumuhunan ay maaaring matuklasan na mayroong isang malaking bumili o nagbebenta ng order na naisakatuparan na maaaring itulak ang presyo ng stock na mas mababa.
Karamihan sa mga madilim na pool ay nag-aalok din ng pagpapatupad sa kalagitnaan ng punto ng bid at humiling ng presyo na tumutulong sa mga broker na makamit ang pinakamahusay na posibleng pagpapatupad para sa kanilang mga customer. Halimbawa, kung ang presyo ng bid ng stock ay $ 100 at ang humihiling na presyo ay $ 101, isang order sa merkado ay maaaring ipatupad sa $ 100.50 kung mayroong isang nagbebenta sa presyo na iyon sa madilim na pool. Ang pangunahing kalye ay karaniwang hindi nag-aalinlangan sa mga madilim na pool dahil sa kanilang kakulangan ng transparency at kawalan ng pag-access sa mga namumuhunan mamumuhunan. (Upang matuto nang higit pa, tingnan ang: Isang Panimula sa Mga Madilim na Pool.)
Halimbawa ng Pagpapatupad
Ipagpalagay na nagpasok si Olga ng isang order upang magbenta ng 500 pagbabahagi ng stock ABC sa halagang $ 25. Ang kanyang broker ay nasa ilalim ng obligasyon upang mahanap ang pinakamahusay na posibleng presyo ng pagpapatupad para sa stock. Sinisiyasat niya ang mga presyo ng stock sa buong merkado at natuklasan na makakakuha siya ng isang presyo na $ 25.50 para sa stock sa loob kumpara sa $ 25.25 na presyo kung saan ito ay nangangalakal sa mga merkado. Ang broker ay nagpapatupad ng order sa loob at nets ng isang kita na $ 125 para sa Olga.
