Ang mga Dividen ay maaaring makaapekto sa presyo ng kanilang pinagbabatayan na stock sa iba't ibang paraan. Habang ang kasaysayan ng dibidendo ng isang naibigay na stock ay gumaganap ng isang pangkalahatang papel sa katanyagan, ang deklarasyon at pagbabayad ng mga dibidendo ay mayroon ding isang tiyak at mahuhulaan na epekto sa mga presyo ng merkado.
Paano Gumagana ang Dividend
Para sa mga namumuhunan, ang mga dibidendo ay nagsisilbing isang tanyag na mapagkukunan ng kita sa pamumuhunan. Para sa nagpapalabas na kumpanya, ang mga ito ay isang paraan upang muling ibigay ang kita sa mga shareholders bilang isang paraan upang pasalamatan sila sa kanilang suporta at hikayatin ang karagdagang pamumuhunan. Ang Dividend ay nagsisilbi rin bilang isang anunsyo ng tagumpay ng kumpanya. Sapagkat ang mga dibidendo ay inisyu mula sa napananatiling kita ng isang kumpanya, ang mga kumpanya lamang na malaki ang kumikita ng mga dividend sa isyu na may anumang pagkakapareho.
Ang mga Dividender ay madalas na binabayaran sa cash, ngunit maaari rin silang mailabas sa anyo ng mga karagdagang pagbabahagi ng stock. Sa alinmang kaso, ang halaga na natatanggap ng bawat namumuhunan ay nakasalalay sa kanilang kasalukuyang mga pusta sa pagmamay-ari.
Kung ang isang kumpanya ay may isang milyong namamahagi na natitirang at nagdeklara ng isang 50-sentimo na dibidendo, kung gayon ang isang mamumuhunan na may 100 na namamahagi ay tumatanggap ng $ 50 at ang kumpanya ay nagbabayad ng isang kabuuang $ 500, 000. Kung sa halip ay naglalabas ng isang 10% na dibahagi sa stock, ang parehong mamumuhunan ay tumatanggap ng 10 karagdagang pagbabahagi, at ang kumpanya ay pinapasukang 100, 000 mga bagong pagbabahagi sa kabuuan.
Ang Epekto ng Dividend Psychology
Ang mga stock na nagbabayad ng pare-pareho na dividends ay popular sa mga namumuhunan. Kahit na ang mga dibidendo ay hindi ginagarantiyahan sa karaniwang stock, maraming mga kumpanya ang ipinagmamalaki ang kanilang sarili sa mapagbigay na paggantimpala ng mga shareholders na may pare - pareho - at kung minsan ay tumataas - dividends bawat taon. Ang mga kumpanya na gawin ito ay napapansin bilang matatag sa pananalapi, at matatag na pinansiyal na mga kumpanya na gumawa para sa mahusay na pamumuhunan, lalo na sa mga namumuhunan na bumili at may hawak na malamang na makikinabang mula sa mga pagbabayad sa dibidendo.
Kapag ang mga kumpanya ay nagpapakita ng mga pare-pareho na kasaysayan ng dividend, nagiging mas kaakit-akit ang mga namumuhunan. Habang binibili ng mas maraming namumuhunan upang samantalahin ang pakinabang na ito ng pagmamay-ari ng stock, natural na tataas ang presyo ng stock, sa gayon pinapatibay ang paniniwala na ang stock ay malakas. Kung ang isang kumpanya ay nag-anunsyo ng isang mas mataas-kaysa-normal na dibidendo, ang damdamin ng publiko ay may posibilidad na umakyat.
Sa kabaligtaran, kapag ang isang kumpanya na ayon sa kaugalian ay nagbabayad ng mga dibidendo ay nag-isyu ng isang mas mababang-kaysa-normal na dividend o walang anumang dividend, maaari itong ma-kahulugan bilang isang palatandaan na ang kumpanya ay bumagsak sa mahirap na oras. Ang katotohanan ay maaaring ang kita ng kumpanya ay ginagamit para sa iba pang mga layunin - tulad ng pagpapalawak ng pondo - ngunit ang pang-unawa ng merkado sa sitwasyon ay palaging mas malakas kaysa sa katotohanan. Maraming mga kumpanya ang nagsusumikap na magbayad ng pare-pareho ang mga dividend upang maiwasan ang mga namumuhunan sa spooking, na maaaring makita ang isang skipped dividend bilang madilim na pagbiyahe.
Ang Epekto ng Deklarasyon ng Dividend sa Presyo ng Stock
Bago ibinahagi ang isang dibidendo, dapat ipahayag muna ng nagpalabas na kumpanya ang halaga ng dibidendo at ang petsa kung kailan ito babayaran. Inanunsyo din nito ang huling petsa kung ang mga pagbabahagi ay maaaring mabili upang matanggap ang dividend, na tinatawag na petsa ng ex-dividend. Ang petsang ito sa pangkalahatan ay dalawang araw ng negosyo bago ang petsa ng talaan, na kung saan ang petsa kung susuriin ng kumpanya ang listahan ng mga shareholders.
Ang deklarasyon ng isang dividend ay natural na naghihikayat sa mga namumuhunan na bumili ng stock. Dahil alam ng mga namumuhunan na makakatanggap sila ng dividend kung bumili sila ng stock bago ang petsa ng ex-dividend, handa silang magbayad ng isang premium. Ito ang nagiging sanhi ng presyo ng isang stock na tumaas sa mga araw na humahantong sa petsa ng ex-dividend. Sa pangkalahatan, ang pagtaas ay halos katumbas ng halaga ng dibidendo, ngunit ang aktwal na pagbabago ng presyo ay batay sa aktibidad sa pamilihan at hindi tinutukoy ng anumang namamahala na nilalang.
Sa petsa ng ex-dividend, maaaring i-drive ng mga namumuhunan ang presyo ng stock sa pamamagitan ng halaga ng dividend upang account ng katotohanan na ang mga bagong mamumuhunan ay hindi karapat-dapat na makatanggap ng mga dibidendo at samakatuwid ay ayaw magbayad ng isang premium. Gayunpaman, kung ang merkado ay partikular na maasahin sa mabuti ang tungkol sa stock na humahantong hanggang sa petsa ng ex-dividend, ang pagtaas ng presyo na nilikha nito ay maaaring mas malaki kaysa sa aktwal na halaga ng dividend, na nagreresulta sa isang pagtaas ng net sa kabila ng awtomatikong pagbawas. Kung maliit ang dividend, ang pagbawas ay maaaring kahit na mapansin dahil sa pabalik-balik ng normal na kalakalan.
Maraming mga tao ang namuhunan sa ilang mga stock sa ilang mga oras lamang upang mangolekta ng mga pagbabayad ng dibidendo. Ang ilang mga namumuhunan ay bumili ng pagbabahagi bago ang petsa ng ex-dividend at pagkatapos ay ibenta muli ito pagkatapos ng petsa ng talaan - isang taktika na maaaring magresulta sa isang malinis na kita kung ito ay tama.
Stock Dividend
Kahit na ang mga dividends ng stock ay hindi nagreresulta sa anumang aktwal na pagtaas ng halaga para sa mga namumuhunan sa oras ng pag-iisyu, nakakaapekto sila sa presyo ng stock na katulad ng sa cash dividends. Matapos ang deklarasyon ng isang stock dividend, madalas na tumataas ang presyo ng stock. Gayunpaman, dahil ang isang stock dividend ay nagdaragdag ng bilang ng mga namamahagi habang ang halaga ng kumpanya ay nananatiling matatag, binabawasan nito ang halaga ng libro sa bawat pangkaraniwang bahagi, at ang presyo ng stock ay nabawasan nang naaayon.
Tulad ng cash dividends, ang mas maliit na stock dividends ay madaling mapansin. Ang isang 2% stock dividend na binabayaran sa pagbabahagi ng pagbabahagi sa $ 200 ay bumababa lamang sa presyo sa $ 196, isang pagbawas na madaling maging bunga ng normal na kalakalan. Gayunpaman, ang isang 35% stock dividend ay bumababa sa presyo hanggang $ 130 bawat bahagi, na medyo mahirap makaligtaan.
Dividend Yield / Payout Ratio
Ang ani ng dividend at dividend payout ratio ay dalawang ratio ng pagpapahalaga sa mga namumuhunan at analyst na ginagamit upang suriin ang mga kumpanya bilang pamumuhunan para sa kita ng dibidendo. Ang ani ng dibidendo ay nagpapakita ng taunang pagbabalik sa bawat bahagi na pag-aari ng isang namumuhunan mula sa mga pagbabayad ng cash dividend, o ang pagbabahagi ng dividend investment bawat dolyar na namuhunan. Ito ay ipinahayag bilang isang porsyento at kinakalkula bilang:
Ang ani ng dividend ay nagbibigay ng isang mahusay na pangunahing sukatan para magamit ng isang mamumuhunan sa paghahambing ng kita ng dibidendo mula sa kanyang kasalukuyang hawak sa potensyal na kita ng dividend na magagamit sa pamamagitan ng pamumuhunan sa iba pang mga pagkakapantay-pantay o kapwa pondo. Tungkol sa pangkalahatang pagbabalik ng pamumuhunan, mahalagang tandaan na ang pagtaas ng presyo ng pagbabawas bawasan ang ratio ng ani ng dividend kahit na ang pangkalahatang pagbabalik ng pamumuhunan mula sa pagmamay-ari ng stock ay maaaring umunlad nang malaki. Sa kabaligtaran, ang isang pagbaba ng presyo ng pagbabahagi ay nagpapakita ng isang mas mataas na ani ng dibidendo ngunit maaaring ipahiwatig sa kumpanya na nakakaranas ng mga problema at humantong sa isang mas mababang kabuuang pagbabalik sa pamumuhunan.
Ang ratio ng pagbabayad ng dibidendo ay itinuturing na mas kapaki-pakinabang para sa pagsusuri ng kalagayan sa pananalapi ng isang kumpanya at ang mga prospect para mapanatili o mapabuti ang dividend payout nito sa hinaharap. Ang ratio ng pagbabayad ng dibidendo ay nagpapakita ng porsyento ng netong kita na binabayaran ng isang kumpanya sa anyo ng mga dibidendo. Ito ay kinakalkula gamit ang sumusunod na equation:
Kung ang ratio ng pagbabayad ng dibidendo ay labis na mataas, maaari itong magpahiwatig ng mas kaunting posibilidad na mapapanatili ng isang kumpanya ang nasabing pagbabayad ng dibidend sa hinaharap, dahil ang kumpanya ay gumagamit ng isang mas maliit na porsyento ng mga kita upang muling mabuhay sa paglago ng kumpanya. Samakatuwid, ang isang matatag na ratio ng pagbabayad ng dividend ay karaniwang ginustong sa isang hindi pangkaraniwang malaki. Ang isang mabuting paraan upang matukoy kung ang ratio ng payout ng isang kumpanya ay isang makatwirang isa ay upang ihambing ang ratio sa mga katulad na kumpanya sa parehong industriya.
Mga Dividend Per Share
Sinusukat ng mga dividen per share (DPS) ang kabuuang halaga ng kita ng isang kumpanya na binabayaran ng mga shareholders nito, sa pangkalahatan sa loob ng isang taon, sa isang per-share na batayan. Ang DPS ay maaaring kalkulahin sa pamamagitan ng pagbabawas ng mga espesyal na dividends mula sa kabuuan ng lahat ng mga dividends sa loob ng isang taon at paghatiin ang figure na ito sa pamamagitan ng mga natitirang pagbabahagi. Halimbawa, ang kumpanya ng HIJ ay may limang milyong natitirang namamahagi at bayad na dibidendo ng $ 2.5 milyon noong nakaraang taon; walang espesyal na dividendo ang binabayaran. Ang DPS para sa kumpanya ng HIJ ay 50 sentimo ($ 2, 500, 000 ÷ 5, 000, 000) bawat bahagi. Ang isang kumpanya ay maaaring mabawasan, madagdagan, o matanggal ang lahat ng mga pagbabayad ng dibidend anumang oras.
Ang isang kumpanya ay maaaring maghiwa o mag-alis ng dividends kapag ang ekonomiya ay nakakaranas ng pagbagsak. Ipagpalagay na ang isang kumpanya na nagbabayad ng dividend ay hindi kumikita ng sapat; maaaring tumingin na bawasan o alisin ang dividends dahil sa pagkahulog sa mga benta at kita. Halimbawa, kung ang Kumpanya HIJ ay nakakaranas ng pagbagsak ng kita dahil sa pag-urong sa susunod na taon, maaaring tumingin na maputol ang isang bahagi ng mga dibidido upang mabawasan ang mga gastos.
Ang isa pang halimbawa ay kung ang isang kumpanya ay nagbabayad nang labis sa mga dibidendo. Ang isang kumpanya ay maaaring masukat kung nagbabayad ba ito ng labis sa mga kinikita nito sa mga shareholders sa pamamagitan ng paggamit ng payout ratio. Halimbawa, ipagpalagay na ang kumpanya ng HIJ ay may isang DPS na 50 sentimo bawat bahagi at ang mga kinikita sa bawat bahagi (EPS) ay 45 sentimo bawat bahagi. Ang ratio ng pagbabayad ay 111% (0.50 ÷.45); ipinapakita ng figure na ito na ang HIJ ay nagbabayad ng higit sa mga shareholders kaysa sa halaga na kinikita nito. Hahanapin ng kumpanya na gupitin o alisin ang mga dibidendo dahil hindi ito dapat magbayad nang higit pa kaysa sa kita.
Ang Modelo ng Diskwento ng Dividend
Ang modelo ng diskwento ng dibidendo (DDM), na kilala rin bilang modelo ng paglago ng Gordon, ay ipinapalagay ang isang stock ay nagkakahalaga ng kabuuan ng kasalukuyang halaga ng lahat ng mga pagbabayad sa dividend sa hinaharap. Ito ay isang tanyag na pamamaraan ng pagpapahalaga na ginagamit ng mga pangunahing namumuhunan at halaga ng mga namumuhunan. Sa pinasimpleong teorya, inilalagay ng isang kumpanya ang mga ari-arian nito upang makuha ang mga pagbabalik sa hinaharap, muling isinasagawa ang kinakailangang bahagi ng mga hinaharap na pagbabalik upang mapanatili at palaguin ang firm, at ililipat ang balanse ng mga nagbabalik sa mga shareholders sa anyo ng mga dividend. Ayon sa DDM, ang halaga ng isang stock ay kinakalkula bilang isang ratio na may susunod na taunang dividend sa numerator at ang rate ng diskwento ay mas mababa ang rate ng paglaki ng dividend sa denominator. Upang magamit ang modelong ito, ang kumpanya ay dapat magbayad ng isang dibidendo at ang dibidendo ay dapat lumago sa isang regular na rate sa pangmatagalang. Ang rate ng diskwento ay dapat ding mas mataas kaysa sa rate ng paglaki ng dividend para maging modelo ang modelo.
Ang DDM ay nababahala lamang sa pagbibigay ng isang pagsusuri ng halaga ng isang stock batay lamang sa inaasahang kita sa hinaharap mula sa mga dibidendo. Ayon sa DDM, ang mga stock ay nagkakahalaga lamang ng kita na kanilang nalilikha sa mga pagbabayad sa dividend sa hinaharap. Isa sa mga pinaka-konserbatibong sukatan upang pahalagahan ang mga stock, ang modelong ito ay kumakatawan sa isang teorya sa pananalapi na nangangailangan ng isang malaking halaga ng pag-aakala tungkol sa mga pagbabayad ng dibidendo ng kumpanya, mga pattern ng paglago, at mga rate ng interes sa hinaharap. Naniniwala ang mga tagapagtaguyod na inaasahang ang hinaharap na cash dividends ay ang tanging maaasahan na pagpapahalaga sa intrinsikong halaga ng isang kumpanya.
Ang DDM ay nangangailangan ng tatlong piraso ng data para sa pagsusuri nito, kabilang ang kasalukuyan o pinakahuling halaga ng dividend na binayaran ng kumpanya; ang rate ng paglago ng mga pagbabayad ng dibidendo sa kasaysayan ng dibidendo ng kumpanya; at ang kinakailangang rate ng pagbabalik ang nais ng mamumuhunan na gawin o isinasaalang-alang ang katanggap-tanggap na katanggap-tanggap.
Ang kasalukuyang pagbabayad ng dividend ay matatagpuan sa mga pahayag sa pananalapi ng isang kumpanya sa pahayag ng cash flow. Ang rate ng paglago ng mga pagbabayad ng dibidendo ay nangangailangan ng impormasyon sa kasaysayan tungkol sa kumpanya na madaling matagpuan sa anumang bilang ng mga website ng impormasyon sa stock. Ang kinakailangang rate ng pagbabalik ay natutukoy ng isang indibidwal na mamumuhunan o analyst batay sa isang napiling diskarte sa pamumuhunan.
Habang ang modelo ng diskwento ng dibidendo ay nagbibigay ng isang matatag na pamamaraan para sa pag-projecting kita sa dividend sa hinaharap, ito ay bumaba nang maikli bilang isang tool sa pagpapahalaga ng equity sa pamamagitan ng hindi pagtupad ng anumang allowance para sa mga kapital na kita sa pamamagitan ng pagpapahalaga sa presyo ng stock.
