Sa pananalapi sa pananalapi, ang daloy ng cash mula sa mga aktibidad ng operating ay tumutukoy sa pera na nabuo mula sa normal, paulit-ulit na pag-andar ng negosyo. Kasama dito ang mga kita bago ang interes at buwis (EBIT) at pagkakaubos bago ang buwis.
Ang EBIT ang nauna sa mga kita bago ang interes, buwis, pagbabawas, at amortization (EBITDA). Maraming mga kumpanya ang ginusto na bigyang-diin ang EBITDA dahil tinanggal nito ang mga gastos na may posibilidad na i-drag ang iba pang mga sukat ng daloy ng cash.
Ano ang EBIT?
Ang EBIT ay ayon sa kaugalian na katumbas ng kita ng operating, bagaman binibigyang diin ng US Securities at Exchange Commission na ito ay maaaring maging totoo o hindi. Ang punto ng pagbibigay diin sa mga kita bago ang anumang bayad sa interes o obligasyon sa buwis ay pinapayagan nito ang mga kumpanya na may iba't ibang mga istruktura ng kapital o mga rate ng buwis na maihahambing. Ang EBIT ay sinadya upang tumuon sa kakayahang kumita mula sa pamamahala.
Upang matanggal ang epekto ng mga kagamitan sa kapital at mga pang-matagalang pag-aari nang mas epektibo, ang mga analyst sa pananalapi ay gumagamit ng EBITDA. Ang pagbubukod ng pagkalugi at amortization ay nagsisilbi upang ibukod ang istruktura na neutral na kakayahang kumita.
Ano ang Daloy ng Cash Mula sa Mga Aktibidad na Nagpapatakbo?
Hindi tulad ng EBIT at EBITDA, na hindi opisyal na sukatan sa ilalim ng tinatanggap na mga prinsipyo ng accounting, ang daloy ng cash mula sa mga aktibidad ng pagpapatakbo ay iniulat sa pahayag ng cash flow ng kumpanya. Ang daloy ng cash mula sa mga aktibidad ng pagpapatakbo ay madalas na kaibahan sa EBITDA upang i-highlight ang panandaliang paggamit ng capital at financing. Ang input ng saligan ng saligan, EBIT, ay naroroon sa parehong sukatan.
Habang mapipigilan ng EBITDA ang iba't ibang mga kapaki-pakinabang na mga pagtatantya sa buhay mula sa nakakaapekto sa mga paghahambing sa cross-kumpanya, nabigo itong account para sa mga alternatibong pamamaraan sa paggasta sa kapital. Mahalaga ito lalo na kung isasaalang-alang ang mga kumpanya na may kapital na masigasig na maaaring magkaroon ng mataas na paggasta sa kapital ngunit mas mataas na hinaharap na pagbabalik sa kapital ng pamumuhunan.
Ang daloy ng cash mula sa mga operasyon ay pinipilit ng isang analyst na isaalang-alang ang iba't ibang mga paggamot ng mga gastos sa kapital at pagkakaubos, na may tunay na implikasyon para sa mga kita sa hinaharap. Sa madaling salita, hindi makikilala ng EBITDA ang mga pagbabago sa nagtatrabaho na kapital at ang pagkatubig na kinakailangan upang magpatakbo ng pang-araw-araw na operasyon.
