Pinapayagan ng mga pondo ng hedge ang mga tagapamahala ng portfolio na pool ang pera ng mga namumuhunan. Ngunit hindi tulad ng mga tradisyunal na kumpanya, ang mga tagapamahala ng pondo ng bakod ay pinahihintulutan na gumamit ng mga diskarte sa pamumuhunan ng riskier na hindi pinapayagan para sa mga kapwa pondo, kasama na ang maikling pagbebenta, pagtaas ng pakikinabangan, derivatives, nabalisa na mga assets, at mga high bond na bono. Ang pondo ng hedge ay nangangailangan din ng medyo matarik na pamamahala sa mga bayarin, na may pinakakaraniwang kilala bilang "2 at 20." Sa ilalim ng istrukturang ito, hinihiling ng mga tagapamahala ng 2% ng kapital bilang isang bayad at kumita ng 20% ng lahat ng taunang pagbabalik. (Ang mga bayarin ay napapailalim sa pagpapasya ng pondo ng bakod, kasama ang ilang mga tagapamahala na humihiling ng mas mataas na bahagi ng mga kita.)
Ang mga dalubhasa sa pananalapi na naghahangad na magsimula ng pondo ng bakod ay may magandang dahilan upang gawin ito sa mga araw na ito. Noong 2014, ang kabayaran sa pondo ng halamang-singaw na ibinahagi habang ang mga ari-arian ng industriya sa ilalim ng pamamahala ay tumama sa isang bagong record na may mataas na $ 2.82 trilyon, ayon sa ulat ng Comprehensive Fund Compensation Fund ng Glocap Hedge. Ngunit ang pagsisimula ng isang pondo sa Canada ay isang mas kumplikadong proseso kaysa sa pagbuo ng isang pribadong pondo ng equity o isang tradisyunal na LLC. Ang mga iniaatas sa regulasyon ng bansa ay napakahirap para sa mga mas maliit na mamumuhunan na ma-access ang mga diskarte sa pondo ng halamang-bakod, dahil ang mga ito ay karaniwang limitado sa mga mayayamang indibidwal at namumuhunan sa institusyonal.
Ang pagsisimula ng isang pondo ng halamang-bakod sa Canada ay karaniwang tumatagal ng halos isang buwan, at ang gastos ng mga propesyonal na bayarin ay malamang na saklaw sa pagitan ng CAD 25, 000 at 35, 000. Nangangailangan din ito ng isang malakas na background sa pananalapi at pamumuhunan. Ang mga tagapamahala ng pondo ng hedge ay malamang na nagtrabaho sa isang malaking tingian o institusyonal na bangko at nakumpleto ang mga sertipikasyon tulad ng Chartered Investment Manager (CIM) o Chartered Financial Analyst (CFA). Bagaman walang kinakailangang pamantayang sertipikasyon o edukasyon, ang mga tagapamahala nang walang advanced na background sa pananalapi ay magkakaroon ng isang mahirap na oras sa pagkuha ng mga customer at pagbuo ng kanilang mga ari-arian sa ilalim ng pamamahala.
Upang magsimula, ang mga managers ng pondo ng halamang-bakod ay dapat munang irehistro ang kanilang pondo sa tiyak na lalawigan kung saan ito ay magpapatakbo. Sa Canada, mayroong 10 mga lalawigan at tatlong teritoryo. Gayunpaman, hindi pangkaraniwan ang Canada sa pangangasiwa ng regulasyon nito na wala itong isang regulator sa pambansang antas tulad ng Securities Exchange Commission sa Estados Unidos. Ang mga panuntunan sa bawat lalawigan ay naiiba, ngunit halos lahat ngunit sinusunod ng Quebec ang isang pamantayan ng hanay ng mga patakaran. Pinagsama, ang mga panlalawig at teritoryo ng mga regulator ng bansa ay kilala bilang mga Administrator ng Canada Securities.
Ang Ontario ay nananatiling pinakamahalagang hurisdiksyon para sa pagrehistro ng mga pondo ng bakod at pangangasiwa ng mga tagapamahala sa Canada. Ang awtoridad nito ay tinatawag na Komisyon ng Kaligtasan ng Ontario.
Kung ang isang pondo ay nagbibigay ng payo sa pamumuhunan, ang mga tagapamahala ay dapat magrehistro bilang isang tagapayo sa pananalapi. Kung ang manager ng portfolio ay nagbebenta ng mga security sa isang pondo ng bakod, dapat din silang magparehistro bilang isang dealer. Ang mga tagapayo ay karaniwang kailangan lamang magrehistro sa isang tiyak na lalawigan, habang ang mga mangangalakal ay dapat magrehistro sa lahat ng mga lalawigan at teritoryo kung saan ibebenta ang pondo. Gayunpaman, hindi lilitaw na isang minimum na kinakailangan sa edukasyon kapag mag-file upang magsimula ng isang pondo ng halamang-bakod, at posible na makakuha ng isang pag-alis.
Kasunod ng pagpaparehistro, ang isang manager ng pondo ng halamang-bakod ay gagamitin ng patuloy na mga kinakailangan sa pag-uulat sa mga regulator ng lalawigan. Bilang karagdagan, ang manager ay nakasalalay sa mga batas na panrehiyong kumokontrol sa pangangalakal ng tagaloob, mga salungatan ng interes, at pagboto ng proxy, bukod sa iba pang mga kadahilanan. Ang pondo ng halamang-bakod ay nakasalalay din sa mga batas na pederal at panlalawigan na nakatuon sa mga krimen tulad ng terorismo sa pananalapi, pagbabawas ng salapi, at personal na privacy.
Ayon sa KPMG, ang pondo ng halamang-bakod ay dapat ding magbigay ng taunang mga pinansiyal na pahayag sa pananalapi sa mga namumuhunan at regulators sa loob ng 90 araw ng pagtatapos ng taon. Bilang karagdagan, ang mga pondo ay dapat magbigay ng semi-taunang hindi nai-awdit na mga pahayag sa pananalapi sa mga namumuhunan at regulators sa loob ng 60 araw ng interim period-end. Sa wakas, ang mga pahayag sa pananalapi ay dapat ihanda alinsunod sa mga pangkalahatang tinatanggap na mga prinsipyo ng accounting (GAAP) at mga panuntunan ng National Instrument 81-106.
Sa wakas, ang isang pondo ng bakod ay nangangailangan ng kapital. (: Paano Mag-target sa Mga Customer na Tamang-tama) Ang pagpapataas ng pera ay nangangailangan ng isang tagapamahala na maaaring ibenta ang pondo ng pondo at pamumuhunan sa mga indibidwal na may pera. Gayunpaman, mayroong isang minimum na kinakailangan sa bawat lalawigan o teritoryo na mairehistro bilang isang pondo ng halamang-bakod. Sa Ontario, halimbawa, ang minimum na mga kinakailangan sa kapital ay:
- Ang CAD 25, 000 para sa isang manager ng portfolio, CAD 50, 000 para sa isang exempt market dealer, atCAD 100, 000 para sa isang tagapamahala ng pondo sa pamumuhunan.
Kapag nabuo ang mga pondo ng halamang-bakod, mayroong dalawang pagpipilian kapag marketing ang pondo. Alinmang ang kumpanya ay nagbebenta ng sarili sa isang prospectus o hindi. Inilarawan ng prospectus ang diskarte sa pamumuhunan ng kumpanya, panganib, istraktura, at iba pang mga pangunahing sangkap. Kapag ang isang pondo ay hindi gumagamit ng isang prospectus, ang isang tagapamahala ay may higit na kakayahang umangkop sa kung paano niya ibebenta ang pondo. Gayunpaman, nang walang isang prospectus, ito ay limitado sa mga tiyak na mamumuhunan.
Kasama sa mga namumuhunan ang:
- Pinahihintulutang mag-invest ang mga pinamumultang mamumuhunan. Kasama dito ang mga ahensya ng gobyerno, institusyon, at mga indibidwal na may mataas na net. Ang mga namumuhunan na may hindi bababa sa $ 1 milyon na halaga ng net o kumita ng $ 250, 000 na kita bawat taon. Ang mga mamumuhunan na nakakatugon sa isang minimum na pamumuhunan. Ang mga namumuhunan na ito ay dapat mamuhunan ng hindi bababa sa $ 150, 000 sa isang pondo.Investors sa British Columbia, Labrador, New Brunswick, Newfoundland at Nova Scotia ay maaari ring mag-sign isang form na kinikilala ang panganib na kinukuha nila sa kanilang kapital. Ang bawat mamumuhunan ay may dalawang araw upang mai-back out sa mga posisyon. Sa Ontario, ang isang pag-alay ng pagbubukod ng memorandum ay hindi isang pagpipilian.
Ang Bottom Line
Ang proseso ng pagsisimula ng isang pondo ng halamang-singaw sa Canada ay halos kapareho sa nasundan ng mga tagapamahala ng portfolio sa Estados Unidos. Ang ilang mga pangunahing kadahilanan ay nag-iiba sa industriya ng pondo ng bakod ng Canada mula sa isa sa US, kabilang ang mga gastos at ang kawalan ng isang solong punong gitnang awtoridad na nangangasiwa sa sektor. Ang bawat lalawigan at teritoryo ay may sariling awtoridad sa regulasyon. Ang mga namamahala sa pondo ng potensyal na halamang-singaw ay dapat bumisita sa Alternatibong Pamamahala ng Pamamahala ng Pamumuhunan (AIMA Canada) para sa karagdagang pananaw sa bawat hakbang ng proseso.
