Ang presyo ng welga ng isang binili o nabili na pagpipilian ay hindi maaaring mabago sa sandaling ipinagpalit ang pagpipilian. Sa halip, ang presyo ng welga ng pagpipilian ay paunang natukoy. Ang tanging paraan upang mabago ang presyo ng welga para sa isang trade ay upang mai-offset ang trade na iyon at pagkatapos ay bumili o magbenta ng isang pagpipilian sa ibang presyo ng welga.
Ang presyo ng welga ay ang presyo kung saan ang mamimili ng isang pagpipilian ay maaaring bumili o ibenta ang pinagbabatayan na seguridad kapag na-ehersisyo ito. Para sa isang pagpipilian sa pagtawag, ang mamimili ay maaaring bumili ng seguridad sa presyo ng welga, habang para sa isang pagpipilian, maaaring ibenta ang mamimili sa presyo ng welga na iyon. Upang mabili o ibenta ang pinagbabatayan na seguridad, ang pagpipilian ay dapat na maisagawa bago ang petsa ng pag-expire nito. Limitado ang mga pagpipilian sa kanilang tagal at awtomatikong mag-expire sa petsa ng pag-expire.
Mayroong dalawang magkakaibang uri ng mga posibilidad ng ehersisyo para sa mga pagpipilian. Ang mga pagpipilian sa Amerika ay maaaring magamit sa anumang oras hanggang sa pag-expire. Ang mga pagpipilian sa Europa ay maaari lamang maisagawa kapag nag-expire. Bilang isang praktikal na bagay, ang mga opsyon sa Amerikano ay kadalasang hindi naisasanay nang maaga. Ito ay dahil ang mga pagpipilian ay may halaga ng oras na nauugnay sa kanila.
Ang maagang ehersisyo ng isang pagpipilian ay magpabaya sa pakinabang ng halaga ng oras na iyon. Sa katunayan, ang karamihan sa mga negosyante ng opsyon ay hindi gumagamit ng kanilang mga pagpipilian; sa halip ay binabalewala nila ang kanilang mga kalakal nang may kita o pagkawala. Ang mga pagpipilian sa pangangalakal ay nag-aalok ng makabuluhang pagkilos para sa mga namumuhunan sa pamamagitan ng pagpapahintulot sa mga namumuhunan na makipagpalitan ng mas malaking posisyon nang hindi kinakailangang ilagay ang kapital upang pagmamay-ari ng pinagbabatayan na seguridad. Sa pamamagitan ng paggamit ng pagpipilian, ang mamumuhunan pagkatapos ay kailangang gumamit ng makabuluhang karagdagang kapital kahit na gumagamit siya ng isang margin account.
Kung ang isang pagpipilian ay isinasagawa o hindi rin nakasalalay sa lawak kung saan ang pagpipilian ay maaaring nasa pera. Ang pera ng isang pagpipilian ay tumutukoy sa presyo ng pinagbabatayan ng seguridad kumpara sa presyo ng strike ng pagpipilian. Ang isang pagpipilian ay nasa pera kung ang pinagbabatayan ng seguridad ay nasa itaas ng presyo ng welga para sa isang pagpipilian sa pagtawag, at sa ibaba ng presyo ng welga para sa isang pagpipilian. Kapag ang isang pagpipilian ay nasa pera, mayroon itong intrinsikong halaga. Ang intrinsic na halaga ng isang pagpipilian ay tinutukoy ng pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng stock at ang welga ng pagpipilian.
Halimbawa, kung ang stock ng Company XYZ ay nangangalakal sa $ 50 at ang mamumuhunan ay nagmamay-ari ng isang opsyon ng tawag na may $ 45 na presyo ng welga, ang pagpipilian ay may isang intrinsikong halaga ng $ 5. Mayroong isang mas malaking posibilidad na ang isang pagpipilian na may intrinsikong halaga ay isinasagawa. Sa halimbawa, ang mamumuhunan ay maaaring mag-ehersisyo ang pagpipilian upang bumili ng 100 namamahagi sa $ 45 at pagkatapos ibenta ang mga namamahagi sa merkado para sa isang kita na $ 500.
Ang isang out ng pagpipilian sa pera ay may mas kaunting halaga ng intrinsic, kung saan may posibilidad na gagamitin ang pagpipilian. Sa halimbawa, ipalagay na ang napapailalim na presyo ng stock ay $ 40. Ang isang namumuhunan na may isang $ 45 na tawag ay hindi malamang na mag-ehersisyo ang pagpipilian dahil hindi makatuwiran na bilhin ang stock para sa $ 45 isang bahagi kapag ang presyo ng merkado ay $ 40.
