Ano ang isang Vertical Merger?
Ang isang vertical na pagsasama ay ang pagsasama ng dalawa o higit pang mga kumpanya na nagbibigay ng iba't ibang mga function ng chain chain para sa isang pangkaraniwang kabutihan o serbisyo. Kadalasan, ang pagsasama ay naisagawa upang madagdagan ang mga synergies, makakuha ng higit na kontrol sa proseso ng supply chain, at mag-ramp up ng negosyo. Ang isang patayong pagsasama ay madalas na nagreresulta sa nabawasan na gastos at nadagdagan ang pagiging produktibo at kahusayan.
Ano ang isang Vertical Merger?
Pag-unawa sa Vertical Merger
Bagaman ang mga salitang patayo ng pagsasama at vertical na pagsasama ay madalas na ginagamit nang palitan, hindi sila eksaktong pareho. Ang Vertical integration - ang pagpapalawak ng mga operasyon sa iba pang mga yugto ng proseso ng supply chain - ay maaaring mangyari nang hindi pagsamahin ang dalawang negosyo. Halimbawa, sa patayo na pagsasama, ang isang kumpanya ng pagmamanupaktura ng hagdan ay maaaring magpasya na makagawa ng sarili nitong aluminyo para sa pagtatapos ng produkto sa halip na bilhin ito mula sa mga supplier. Ang isang vertical na pagsasanib, sa kabilang banda, ay magreresulta sa kumpanya ng pagmamanupaktura at pagsasama ng supplier.
Ang kabaligtaran ng isang vertical na pagsasanib ay isang pahalang na pagsasanib, na nagsasangkot sa pagsasama ng dalawang mga nakikipagkumpitensya na kumpanya na gumagawa sa parehong yugto sa proseso ng supply chain.
Ang bulaang merger ay binabawasan ang kumpetisyon at bigyan ang bagong solong nilalang ng isang mas malaking bahagi ng merkado. Ang tagumpay ng pagsasama ay batay sa kung ang pinagsamang nilalang ay may higit na halaga kaysa sa bawat firm nang hiwalay.
Mga halimbawa ng isang Vertical Merger
Ang isa pang halimbawa ng isang vertical merger ay isang tagagawa ng kotse na bumili ng isang kumpanya ng gulong. Ang pagbubuklod na ito ay maaaring mabawasan ang gastos ng mga gulong para sa automaker at potensyal na mapalawak ang negosyo nito sa pamamagitan ng pahintulot na magbigay ito ng mga gulong sa mga nakikipagkumpitensya na automaker. Ipinapakita ng halimbawang ito kung paano ang isang patayong pagsasama ay maaaring maging dalawang beses bilang kapaki-pakinabang sa kumpanya na nagsasagawa ng pagsasama. Sa una, ang kompanya ay makikinabang mula sa nabawasan na gastos, na maaaring humantong sa pagtaas ng kita. Ang pangalawang benepisyo ay isang pagpapalawak sa mga stream ng kita ng kumpanya, na maaari ring mapalakas ang ilalim na linya nito.
Ang isang kilalang vertical pagsasama ay ang 1996 pagsasama ng Time Warner Inc., isang pangunahing kumpanya ng cable, at ang Turner Corporation, isang pangunahing kumpanya ng media na responsable para sa CNN, TNT, Cartoon Network, at mga channel ng TBS. Noong 2018, ang isang pagsasama sa pagitan ng Time Warner at AT&T (T: NYSE) ay na-finalize ngunit hindi nang walang matinding pagsusuri.
Noong Pebrero 2019, tulad ng iniulat ng Associated Press, ang "pederal na apela sa pag-apela ay tinanggal ang pagkuha sa Time & Warner ng AT & T, na tinanggihan ang pag-angkin ng pamamahala ng Trump na ang $ 81 bilyon na pakikitungo ay makakasama sa mga mamimili at mabawasan ang kumpetisyon sa industriya ng TV."
Mga Key Takeaways
- Ang layunin ng isang patayong pagsasama sa pagitan ng dalawang kumpanya ay upang mapataas ang mga synergies, makakuha ng higit na kontrol sa proseso ng supply chain, at dagdagan ang mga paglabag sa tiwala sa negosyo.Anti-trust ay madalas na binanggit kapag ang mga vertical merger ay binalak o naganap dahil sa posibilidad ng pagbawas ng kumpetisyon sa pamilihan. Ang Vertical merger ay maaaring magresulta sa mas mababang gastos at pagtaas ng pagiging produktibo at kahusayan para sa mga kumpanya na kasangkot.
Kontrobersya ng Vertical Merger
Ang mga merge ng vertical ay hindi walang kontrobersya. Ang mga paglabag sa tiwala na madalas ay binabanggit kapag ang mga vertical merger ay binalak o nagaganap dahil sa posibilidad na mabawasan ang kumpetisyon sa pamilihan. Ang Vertical merger ay maaaring magamit upang hadlangan ang mga kakumpitensya mula sa pag-access ng mga hilaw na materyales o pagkumpleto ng ilang mga yugto sa loob ng supply chain.
Isaalang-alang ang halimbawa ng tagagawa ng kotse na bumili ng tagagawa ng gulong. Ipagpalagay na binili ng parehong tagagawa ng kotse ang karamihan sa mga tagagawa ng gulong sa industriya. Pagkatapos nito ay maaaring makontrol ang supply sa merkado pati na rin ang presyo, sa gayon pagsira ng patas, o "perpekto" na kumpetisyon. Dagdag pa, ang ilang mga ekonomista ay naniniwala na ang mga vertical merger ay maaaring magsulong ng pagbangga sa mga umaabang kumpanya.
