Ano ang isang Endowment?
Ang mga endowment ay kumakatawan sa pera o iba pang mga pag-aari na pinansyal na naibigay sa mga unibersidad o kolehiyo at inilaan na mamuhunan upang mapalago ang punong-guro at magbigay ng karagdagang kita para sa pamumuhunan at paggasta. Karaniwan, ang mga pondo ng endowment ay sumusunod sa isang medyo mahigpit na hanay ng mga pangmatagalang alituntunin na nagdidikta ng paglalaan ng asset na magbibigay ng target na pagbalik nang hindi kumukuha ng labis na panganib.
Karamihan sa mga endowment ay may mga alituntunin na nagsasabi kung magkano ang maaaring gastusin sa pamumuhunan sa bawat taon. Para sa maraming unibersidad, ang halagang ito ay tungkol sa 5% ng kabuuang halaga ng pag-aalaga ng endowment. Sapagkat ang ilan sa mga higit na pag-iimbot na mga paaralan, tulad ng Harvard, ay may mga endowment na nagkakahalaga ng bilyun-bilyong dolyar, ang 5% na ito ay maaaring katumbas ng isang malaking halaga ng pera.
Paano Gumagana ang Mga Endowment
Ang isang endowment ay isang donasyon ng pera o pag-aari sa isang non-profit na organisasyon, na gumagamit ng kinalabasan na kita ng pamumuhunan para sa isang tiyak na layunin. Ang "Endowment" ay maaari ring sumangguni sa kabuuan ng mga asset ng namumuhunan na di-profit na institusyon, na kilala rin bilang "punong-guro" o "corpus, " na nangangahulugang gagamitin para sa mga operasyon o programa na naaayon sa kagustuhan ng donor. Karamihan sa mga endowment ay idinisenyo upang mapanatili ang pangunahing halaga ng buo habang ginagamit ang kita ng pamumuhunan para sa mga pagsusumikap ng kawanggawa.
Ang pinakalumang mga endowment na aktibo pa rin ngayon ay itinatag ni King Henry VIII at kanyang mga kamag-anak. Ang kanyang lola, si Countess ng Richmond, ay nagtatag ng mga pinagkaloob na upuan sa pagka-diyos sa parehong Oxford at Cambridge, habang itinatag ni Henry VIII ang mga propesyon sa iba't ibang disiplina sa parehong Oxford at Cambridge. Itinatag ni Marcus Aurelius ang unang naitala na endowment para sa mga pangunahing paaralan ng pilosopiya sa Athens circa 176 AD.
Kung minsan ay hinihigpitan ng mga donor ng endowment kung paano ginugol ng mga paaralan ang perang ito ng isang pahayag sa patakaran sa pamumuhunan (ISP). Halimbawa, ang mga donor ay maaaring magpasya na gumamit ng isang bahagi ng naka-iskedyul na kita ng endowment sa isang iskolar na batay sa merito o kailangan na batay. Ang isa pang pamantayan sa paghihigpit na paggamit ng kita ng isang endowment ay upang magbigay ng pondo para sa mga endowed professorship, na ginagamit upang maakit ang mga tagapagturo sa buong mundo.
Maliban sa mga paghihigpit na ito, maaaring magamit ng mga unibersidad ang natitirang bahagi ng inilaang halaga ng paggasta bilang karaniwang kita. Ang mga pagpapasya tungkol sa kung dapat ba itong gastusin sa pag-upa ng mga propesor, pag-upgrade / pag-aayos ng mga pasilidad o pagpopondo ng higit na mga iskolar ay naiwan sa mga administrador ng paaralan. Ang kita ng pamumuhunan sa endowment ay maaari ring makabuluhang mas mababa ang mga gastos sa matrikula para sa mga mag-aaral. Halimbawa, kung ang endowment ng unibersidad ay nagbubunga ng isang $ 150 milyon at may 5% na limitasyon sa paggastos, magbibigay ito ng $ 7.5 milyon ng magagamit na kita. Kung ang unibersidad ay orihinal na nagbadyet ng $ 5.5 milyon sa pondo ng endowment, nangangahulugan ito na ang labis na $ 2 milyon ay maaaring magamit upang magbayad ng iba pang mga utang / gastos at ang pagtitipid ay maaaring maipasa sa mga mag-aaral.
Gayunpaman, dahil ang mga unibersidad ay nakasalalay sa mga pagbabalik ng pamumuhunan para sa karagdagang kita, maaaring magkaroon ng problema kung ang mga pamumuhunan ay hindi nagbubunga ng isang angkop na halaga. Samakatuwid, ang karamihan sa mga endowment ay pinapatakbo ng mga propesyonal upang matiyak na ang mga pamumuhunan na ginawa ay naaayon sa nabanggit na paglalaan ng patakaran.
Mga Key Takeaways
- Ang isang endowment ay isang donasyon ng pera o pag-aari sa isang non-profit na organisasyon, na gumagamit ng kinalabasan na kita ng pamumuhunan para sa isang tiyak na layunin.Ang mga pondo ng pondo ay itinatag nang walang hanggan, na nangangahulugang walang katapusan ng petsa para sa pondo ay itinakda. ng mga unibersidad at mga non-profit na organisasyon upang pondohan ang kanilang patuloy na operasyon.
Mga Uri ng Endowment
Mayroong apat na iba't ibang mga uri ng endowment: hindi mapigilan, term, quasi at paghihigpit.
- Karaniwang itinatakda ng Term na endowment na pagkatapos lamang ng isang panahon o isang tiyak na kaganapan ay maaaring gastusin ang punong-guro.Unrestricted endowment ay mga pag-aari na maaaring gastusin, mai-save, mamuhunan at ibinahagi sa pagpapasya ng institusyon na tumatanggap ng regalo.A quasi-endowment ay isang donasyon ng isang indibidwal o institusyon, na ibinigay na may hangarin na magkaroon ng pondo na ito ay magsisilbi sa isang tiyak na layunin. Ang punong-guro ay karaniwang pinanatili habang ang mga kita ay ginugol o ipinamamahagi sa bawat pagtutukoy ng donor. Ang mga endowment na ito ay karaniwang sinimulan ng mga institusyon na nakikinabang sa kanila sa pamamagitan ng mga panloob na paglilipat o sa pamamagitan ng paggamit ng mga hindi pinigilan na mga endowment na naibigay na sa institusyon.Ang mga itinakdang endowment ay pinangangasiwaan ng kanilang punong-guro, habang ang mga kita mula sa namuhunan na mga assets ay ginugol sa bawat detalye ng donor.
Maliban sa ilang mga kalagayan, ang mga tuntunin ng mga endowment ay hindi maaaring lumabag. Kung ang isang institusyon ay malapit sa pagkalugi o ipinapahayag nito, ngunit mayroon pa ring mga pag-aari sa endowment, ang isang korte ay maaaring mag-isyu ng isang doktrina ng mga cy-près upang magamit ng institusyon ang mga pag-aari na iyon patungo sa mas mahusay na kalusugan sa pinansya habang pinarangalan pa rin ang kagustuhan ng donor na malapit maaari. Ang paghila sa corpus ng endowment upang magbayad ng mga utang o mga gastos sa pagpapatakbo ay kilala bilang "pagsalakay" o "pagsalakay ng endowment" at kung minsan ay nangangailangan ng pag-apruba ng estado.
Mga Kritikan sa Endowment
Ang Harvard University at iba pang mga elite na mas mataas na institusyong pang-edukasyon ay napuna sa pagpuna sa laki ng kanilang endowment. Kinuwestiyon ng mga kritiko ang utility ng malaki, multi-bilyon-dolyar na endowment, na ihahambing ito sa pag-hoarding, lalo na habang ang mga gastos sa matrikula ay nagsimulang tumaas sa katapusan ng ika-20 siglo. Ang mga malalaking endowment ay naisip bilang mga pondo para sa pag-ulan para sa mga institusyong pang-edukasyon, ngunit sa pag-urong ng 2008, maraming mga endowment ang nagbawas sa kanilang mga pagbabayad. Ang isang pag-aaral sa American Economic Review ay tumingin nang mabuti sa mga insentibo sa likod ng pag-uugali na ito at natagpuan na may kalakaran sa isang labis na labis na labis na timbang sa kalusugan ng isang endowment sa halip na ang institusyon sa kabuuan.
Ito ay hindi pangkaraniwan para sa mga aktibista ng mag-aaral na tumingin sa isang kritikal na mata kung saan ang kanilang mga kolehiyo at unibersidad ay namuhunan ng kanilang mga endowment. Noong 1977, ang Hampshire College ay nag-alis mula sa South Africa na pamumuhunan sa protesta ng apartheid, isang hakbang na sinundan ng isang malaking bilang ng mga institusyong pang-edukasyon sa Estados Unidos. Ang pagtataguyod para sa pag-iiba mula sa mga industriya at bansa na natagpuan ng mga mag-aaral na nakompromiso sa moral ay karaniwan pa rin sa mga aktibista ng mag-aaral, bagaman ang kasanayan ay umuusbong upang mapabuti ang pagiging epektibo.
