Talaan ng nilalaman
- Mahusay na Mga Hudyat ng Hipotesis
- Itinayo-Sa Katumpakan?
Kung pinag-uusapan ng mga tao ang kahusayan sa merkado, tinutukoy nila ang antas kung saan ang mga pinagsama-samang desisyon ng lahat ng mga kalahok sa merkado ay tumpak na sumasalamin sa halaga ng mga pampublikong kumpanya at kanilang mga karaniwang pagbabahagi sa anumang naibigay na oras sa oras. Nangangailangan ito ng pagtukoy ng halaga ng intrinsiko ng isang kumpanya at patuloy na ina-update ang mga pagpapahalagang ito bilang kilala ng mga bagong impormasyon. Ang mas mabilis at mas tumpak na merkado ay maaaring mag-presyo ng mga seguridad, mas mahusay na sinasabing.
Mga Key Takeaways
- Kung ang isang merkado ay mahusay, nangangahulugan ito na ang mga presyo ng merkado sa kasalukuyan at tumpak na sumasalamin sa lahat ng impormasyon na magagamit sa lahat ng mga interesadong partido.Kung totoo ang nasa itaas, walang paraan upang sistematikong "talunin" ang merkado at kita mula sa mga maling akala, dahil hindi sila kailanman magkakaroon.Ang isang mahusay na merkado ay makikinabang sa mga passive index na namumuhunan sa karamihan.
Mahusay na Mga Hudyat ng Hipotesis
Ang prinsipyong ito ay tinawag na Efficient Market Hypothesis (EMH), na iginiit na ang merkado ay magagawang tama nang wasto ang mga seguridad sa presyo batay sa pinakabagong impormasyon na magagamit. Batay sa prinsipyong ito, walang mga nababawas na stock, dahil ang bawat stock ay palaging nangangalakal sa isang presyo na katumbas ng halaga ng intrinsikong halaga nito.
Mayroong maraming mga bersyon ng EMH na tumutukoy kung gaano mahigpit ang mga pagpapalagay na kinakailangan upang gampanan ito. Gayunpaman, ang teorya ay may mga detractor nito, na naniniwala na ang merkado ay umatras sa mga pagbabago sa pang-ekonomiya, na nagreresulta sa mga stock na nagiging overpriced o underpriced, at mayroon silang sariling data sa kasaysayan upang mai-back up ito.
Halimbawa, isaalang-alang ang boom (at kasunod na bust) ng dot-com bubble sa huling bahagi ng 1990s at unang bahagi ng 2000. Hindi mabilang na mga kumpanya ng teknolohiya (marami sa mga ito ay hindi pa naging tubo) ay hinimok hanggang sa hindi makatwirang mga antas ng presyo sa pamamagitan ng isang sobrang presyo ng merkado. Ito ay isang taon o dalawa bago sumabog ang bula, o inayos ang merkado, na makikita bilang ebidensya na ang merkado ay hindi lubos na mahusay - hindi bababa sa lahat.
Sa katunayan, hindi bihira para sa isang naibigay na stock na makaranas ng paitaas na spike sa isang maikling panahon, babagsak muli (kung minsan kahit na sa loob ng parehong araw ng pangangalakal). Tiyak, ang mga uri ng paggalaw ng presyo ay hindi lubos na sumusuporta sa mahusay na hypothesis ng merkado.
Itinayo-Sa Katumpakan?
Ang implikasyon ng EMH ay ang mga namumuhunan ay hindi dapat matalo ang merkado dahil ang lahat ng impormasyon na maaaring mahulaan ang pagganap ay naitayo na sa presyo ng stock. Ipinapalagay na ang mga presyo ng stock ay sumusunod sa isang random na lakad, nangangahulugang natutukoy sila ng balita ngayon kaysa sa mga paggalaw ng presyo ng stock.
Ito ay makatwiran upang tapusin na ang merkado ay malaki mabisa sa karamihan ng oras. Gayunpaman, pinatunayan ng kasaysayan na ang merkado ay maaaring umatras sa mga bagong impormasyon (parehong positibo at negatibo). Bilang isang indibidwal na mamumuhunan, ang pinakamahusay na bagay na maaari mong gawin upang matiyak na magbabayad ka ng isang tumpak na presyo para sa iyong mga pagbabahagi ay magsaliksik sa isang kumpanya bago bumili ng kanilang stock at pag-aralan kung ang merkado ay tila makatwiran sa pagpepresyo nito.
