Sa buong kasaysayan, ang mga libreng pamayanan sa merkado ay dumaan sa mga boom-and-bust cycle. Habang ang lahat ay nasisiyahan sa mabuting panahon ng ekonomiya, ang mga pagbagsak ay madalas na masakit. Ang Federal Reserve ay nilikha upang makatulong na mabawasan ang mga pinsala na isinakit sa panahon ng mga pagbagsak at binigyan ng ilang mga makapangyarihang tool upang makaapekto sa supply ng pera. Basahin upang malaman kung paano namamahala ang Fed ng suplay ng pera sa bansa.
Ang Ebolusyon ng Federal Reserve
Kapag itinatag ang Federal Reserve (Fed) noong 1913, hindi ito dapat ituloy ang isang aktibong patakaran sa pananalapi upang patatagin ang ekonomiya. Ang mga patakaran sa pagpapanatag ng ekonomiya ay hindi ipinakilala hanggang sa gawain ni John Maynard Keynes noong 1936. Sa halip, tiningnan ng mga tagapagtatag ang Fed bilang isang paraan upang maiwasan ang pagbibigay ng pera at kredito mula sa pagkatuyo sa panahon ng mga pagkontrata sa ekonomiya, na nangyari nang madalas sa panahon ng pre-1914.
Ang isa sa mga pangunahing paraan kung saan ang magbibigay ng Fed ay magbigay ng nasabing insurance laban sa mga panic sa pananalapi ay ang kumilos bilang tagapagpahiram ng huling resort. Iyon ay, kapag ang mga mapanganib na mga prospect sa negosyo ay nag-aalangan sa mga komersyal na bangko upang mapalawak ang mga bagong pautang, ang Fed ay magpahiram ng pera sa mga bangko, kaya't hinihimok ang mga bangko na magpahiram ng mas maraming pera sa kanilang mga customer. (Upang malaman ang higit pa, tingnan ang: Ang Federal Reserve .)
Ang pag-andar ng sentral na bangko na ito ay lumago at ngayon, ang Fed pangunahin ang namamahala sa paglaki ng mga reserbang bangko at suplay ng pera upang payagan ang isang matatag na pagpapalawak ng ekonomiya. Ang Fed ay gumagamit ng tatlong pangunahing tool upang maisagawa ang mga layuning ito:
- Isang pagbabago sa mga kinakailangan sa pagreserba, Isang pagbabago sa rate ng diskwento, at pagpapatakbo sa merkado ng merkado.
Paano Pinamamahalaan ng Federal Reserve ang Supply ng Pera
Reserve Ratio
Ang isang pagbabago sa ratio ng reserve ay bihirang ginagamit, ngunit potensyal na napakalakas. Ang ratio ng reserba ay ang porsyento ng mga reserba na kinakailangan na hawakan laban sa mga deposito. Ang isang pagbawas sa ratio ay magpapahintulot sa bangko na magpahiram nang higit pa, sa gayon madaragdagan ang supply ng pera. Ang isang pagtaas sa ratio ay magkakaroon ng kabaligtaran na epekto. (Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan: Alin sa mga bansa 'ang mga ekonomiya ay may mga ratios ng reserba? )
Rate ng diskwento
Ang rate ng diskwento ay ang rate ng interes ang gitnang bangko ay singilin ang mga komersyal na bangko na kailangang humiram ng karagdagang mga reserba. Ito ay isang pinamamahalaan na rate ng interes na itinakda ng Fed, hindi isang rate ng merkado; samakatuwid, ang karamihan sa kahalagahan nito ay nagmumula sa signal na ipinapadala ng Fed sa mga pinansiyal na merkado (kung mababa, nais ng Fed na hikayatin ang paggastos at kabaligtaran). Bilang isang resulta, ang mga panandaliang rate ng interes sa merkado ay may posibilidad na sundin ang kilusan nito. Kung nais ng Fed na magbigay ng mas maraming reserbang sa mga bangko, maaari nitong bawasan ang rate ng interes na singil nito, at sa gayon ay tinutukso ang mga bangko upang manghiram ng higit pa. Bilang kahalili, maaari itong magbabad ng mga reserba sa pamamagitan ng pagtaas ng rate nito at hikayatin ang mga bangko upang mabawasan ang paghiram.
Buksan ang Mga Operasyon sa Market
Ang mga bukas na operasyon ng merkado ay binubuo ng pagbili at pagbebenta ng mga security ng gobyerno ng Fed. Kung bibilhin ang Fed na inisyu ng mga mahalagang papel (tulad ng mga paniningil sa Treasury) mula sa malalaking bangko at mga negosyante ng seguridad, pinatataas nito ang suplay ng pera sa mga kamay ng publiko. Sa kabaligtaran, ang supply ng pera ay bumababa kapag ang Fed ay nagbebenta ng isang seguridad. Ang mga salitang "pagbili" at "ibenta" ay tumutukoy sa mga aksyon ng Fed, hindi sa publiko.
Halimbawa, ang isang bukas na pagbili ng merkado ay nangangahulugang ang pagbili ng Fed, ngunit nagbebenta ang publiko. Sa totoo lang, ang Fed ay nagsasagawa ng mga bukas na operasyon ng merkado lamang sa mga pinakamalaking negosyante at bangko ng bansa, hindi sa pangkalahatang publiko. Sa kaso ng isang bukas na pagbili ng merkado ng mga seguridad ng Fed, mas makatotohanang para sa nagbebenta ng mga mahalagang papel upang makatanggap ng isang tseke na iginuhit sa Fed mismo. Kapag inilalagay ito ng nagbebenta sa kanyang bangko, awtomatikong binibigyan ang bangko ng isang nadagdagang balanse ng reserba sa Fed. Kaya, ang mga bagong reserbang maaaring magamit upang suportahan ang mga karagdagang pautang. Sa pamamagitan ng prosesong ito, tumataas ang suplay ng pera. (Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan ang: Buksan ang Mga Operasyon sa Market kumpara sa Dami ng Easing .)
Ang proseso ay hindi nagtatapos doon. Ang pagpapalawak ng pananalapi kasunod ng isang bukas na operasyon ng merkado ay nagsasangkot ng mga pagsasaayos ng mga bangko at publiko. Ang bangko kung saan ang orihinal na tseke mula sa Fed ay na-deposito na ngayon ay may isang ratio ng reserba na maaaring masyadong mataas. Sa madaling salita, ang mga reserba at mga deposito ay naitaas ng parehong halaga; samakatuwid, ang ratio ng mga reserba sa mga deposito ay tumaas. Upang mabawasan ang ratio na ito ng mga reserba sa mga deposito, pinili nitong palawakin ang mga pautang.
Kapag ang bangko ay gumagawa ng karagdagang pautang, ang taong tumatanggap ng pautang ay nakakakuha ng isang deposito sa bangko, na nadaragdagan ang suplay ng pera nang higit sa halaga ng bukas na operasyon ng merkado. Ang maraming pagpapalawak ng suplay ng pera ay tinatawag na multiplier effect.
Ang Bottom Line
Ngayon, ang Fed ay gumagamit ng mga tool nito upang makontrol ang supply ng pera upang makatulong na mapalawak ang ekonomiya. Kapag bumagsak ang ekonomiya, pinapataas ng Fed ang supply ng pera upang palaguin ang paglaki. Sa kabaligtaran, kapag nagbabanta ang inflation, binabawasan ng Fed ang panganib sa pamamagitan ng pag-urong ng suplay. Habang ang misyon ng Fed ng "tagapagpahiram ng huling resort" ay mahalaga pa rin, ang papel na ginagampanan ng Fed sa pamamahala ng ekonomiya ay lumawak mula pa sa pinanggalingan nito.
