Ang International Business Machines Corp. (IBM) ay nagpapakita ng mga palatandaan ng buhay noong 2019 matapos ang tungkol sa walong taon ng pagtanggi ng kita at isang stock na sumakay sa halos 37% mula sa nababagay na pagsasara ng mga highs na naabot noong Oktubre 2012 hanggang sa mababa noong Disyembre ng nakaraang taon. Ngunit ang Big Blue ay mukhang lumiko sa isang sulok. Sa ngayon ngayong taon, ang pagbabahagi ng IBM ay higit na nagbabago sa mas malawak na merkado, hanggang sa 26% kumpara sa S&P 500 na taon na nakakuha ng 19%, na nagmumungkahi na mayroong higit pa sa kamakailan-lamang na pagbabalik kaysa sa pangkalahatang momentum ng rebound ng stock ng merkado ng stock.
Ano ang Kahulugan nito para sa mga Namumuhunan
Ang pagtulong sa fuel ng pagganap ng IBM ay ang kamakailang pagkuha ng software at cloud-computing firm na Red Hat, isang hakbang na naaayon sa layunin ng CEO Ginni Rometty na muling pag-aralan ang kumpanya patungo sa tinutukoy niya bilang mga negosyo na may mataas na halaga. Ito ay hindi naging isang madaling kalsada para kay Rometty, na unang nanguna sa mga paghahari sa IBM noong 2012. Ngunit ang kanyang trabaho sa nakaraang pitong taon ay maaaring sa wakas ay magsisimulang magbayad.
Mga Key Takeaways
- Bumagsak ang pagbabahagi ng IBM na 37% mula sa rurok hanggang sa labasan sa loob ng anim na taon. Ang mga bahagi ay umakyat 26% sa taong ito, naibagsak ang pagbagsak ng S& P.Quarterly ng kita ng 4% sa nakalipas na walong taon.Company ay muling napatunayan patungo sa bagong teknolohiya at ang ulap.Red Hat acquisition ay isang malaking katalista ng kamakailan-lamang na pagbalik.
Ang Decline
Kinuha ni Rometty sa oras na ang barko ay nagsisimula pa lamang lumubog. Sa nakaraang 24 quarters (ibig sabihin walong taon) ay iniulat ng IBM ang pagtanggi ng kita sa 21 sa kanila, na may average na pagtanggi ng 4% bawat quarter, ayon sa Barron. Ang mga tradisyunal na makina ng paglago na ang kumpanya ay napakahusay sa nakaraan, tulad ng kagamitan at benta at serbisyo, ay mabagal. Malinaw na ang kumpanya ay maaaring mamatay ng isang mabagal na kamatayan o maghanap ng mga bagong makina ng paglago. Pinili ni Rometty ang huli na pagpipilian.
Ang IBM mula noon ay nagbuhos ng higit pa sa mga mapagkukunan nito sa bagong teknolohiya tulad ng artipisyal na intelihente (AI) at blockchain, at pinipilit ang pagpasok sa merkado para sa cloud-computing infrastructure. Ang mga palatandaan na ang diskarte ay nagtatrabaho unang dumating sa huling quarter ng 2017, nang ang mga kita ay biglang tumaas pagkatapos bumagsak halos bawat quarter mula nang makuha ni Rometty. Ang kita ay patuloy na tumaas sa unang kalahati ng 2018, ngunit pagkatapos ay nagsimulang bumaba muli sa huling kalahati ng taon.
Ang pagbabalik
Sa gitna ng mga kita na muling bumagsak, inihayag ng IBM ang mga plano na makuha ang Red Hat noong Oktubre 2018, sa tinawag na Matt McIlwain ng Madrona Venture Group LLC na "isang bet-the-company move, ". Ang pakikitungo ay nakumpleto noong Hulyo ng 2019. Ang mga pagbabahagi ng IBM ay patuloy na bumagsak sa natitirang bahagi ng merkado sa buong 2018, ngunit maraming mga analyst ang naging maasahin sa mabuti tungkol sa parehong panandaliang at pangmatagalang mga prospect ng acquisition at ito ay malamang na isang malaking kadahilanan para sa paglabas ng stock sa taong ito.
IBM 1 Year Chart.
Walang alinlangan, ang pagkuha ng Red Hat ay isang malaking pakikitungo, sa maraming mga pandama ng parirala. Nang unang ipinahayag ang pakikitungo, pinahahalagahan nito ang Red Hat sa isang presyo ng pagbili na $ 33 bilyon, humigit-kumulang na 30% ng capitalization ng merkado ng IBM sa oras. Kalaunan ay binayaran ng IBM ang $ 34 bilyon para sa firm, na ginagawa hindi lamang ang pinakamalaking acquisition ng kumpanya kailanman, na katumbas ng halos isang pinagsama na halaga ng mga deal na nagawa nitong nakaraang 15 taon, ngunit ito rin ay isa sa pinakamalaking deal sa kasaysayan ng tech ng US.
Ang pag-asa ay tutulungan ng Red Hat ang IBM na mas epektibo na tumagos sa merkado ng cloud-computing, at ang pagsasama ay magpapahintulot sa IBM na ibenta ang higit pa sa software nito sa mga Red Hat Gumagamit at makakuha ng higit pa sa mga customer ng IBM na maging mga gumagamit ng Red Hat. "Ang OpenShift ay dapat tulungan ang IBM na manalo ng mga bagong customer at mga bagong workloads habang nagsisimula ang mga negosyo na magsimula sa mga application na kritikal ng misyon mula sa hindi paunang premyo hanggang sa publiko o pribadong ulap, " sumulat si Nomura Instinet analyst na pinamunuan ni Jeffrey Kvaal sa isang tala noong Abril.
Mga Layunin at Hamon sa hinaharap
Sa isang webcast meeting sa mga analyst noong unang bahagi ng Agosto, inilatag ng IBM ang isang inaasahang landmap ng hinaharap na mga layunin ng kumpanya. Napansin na nakakakita ito ng higit sa $ 1 trilyon na pagkakataon sa mestiso na merkado ng ulap habang ang mga kumpanya ay patuloy na nagbabago ng kanilang mga kritikal na pag-andar sa negosyo sa ulap, sinabi ng IBM na inaasahan ang kita na magsisimulang lumaki sa kalagitnaan ng solong mga bilang nang maaga sa ikalawang kalahati nito taon. Ang mga kita bawat bahagi (EPS) ay kukuha ng isang malapit na term hit upang ipakita ang mga patakaran sa accounting na may kaugnayan sa pagbili ng Red Hat.
Mas partikular, inaasahan ng IBM na ang deal ng Red Hat ay mapalakas ang kita sa ikalawang kalahati ng taon sa pamamagitan ng tungkol sa 2%, isa pang 4% -5% sa 2020, at 2% -3% sa 2021. Ang libreng cash flow (FCF) ay pa rin inaasahang papasok sa halos $ 12 bilyon para sa taon, ngunit ang isang karagdagang $ 500 milyon ay idaragdag sa susunod na taon, at isa pang $ 1 bilyon sa 2021. Sa mga bilang tulad nito, ang IBM ay nagsisimulang magmukhang isang stock ng paglago muli.
Tumingin sa Unahan
Ang malaking hamon na nauugnay sa pagtulak pa sa cloud computing ay ang pagkakaroon upang makipagkumpetensya sa malaking pangalan tulad ng Amazon.com Inc. (AMZN) at Microsoft Corp. (MSFT), na kasalukuyang namamayani sa merkado. Hanggang sa 2017, ang IBM ay na-ranggo sa ika-lima sa mundo para sa pagbibigay ng pampublikong cloud-infrastructure. Ang pagpapabuti ng pagraranggo ay hindi magiging madali, ngunit sa pinakadulo, ang pagsisikap na mapabuti ay malamang na makakatulong sa mapalakas ang stock nito, na kung saan ay pa rin tungkol sa 12% sa ibaba ng lahat ng oras na ito.
