Ang mga rate ng palitan ay malayang lumutang laban sa isa't isa, na nangangahulugang ang mga ito ay patuloy na pagbabagu-bago. Ang mga pagpapahalaga sa pera ay natutukoy ng daloy ng pera sa loob at labas ng isang bansa. Ang isang mataas na demand para sa isang partikular na pera ay karaniwang nangangahulugang ang halaga ng pera na iyon ay tataas.
Ang demand ng pera ay hinimok ng turismo, internasyonal na kalakalan, pagsamahin at pagkuha, haka-haka, at ang pang-unawa sa kaligtasan sa mga tuntunin ng peligro ng geo-politika. Halimbawa, kung ang isang kumpanya sa Japan ay nagbebenta ng mga produkto sa isang kumpanya sa US at ang kumpanya na nakabase sa US ay kailangang mag-convert ng dolyar sa Japanese yen upang magbayad para sa mga kalakal, ang daloy ng dolyar sa yen ay magpahiwatig ng demand para sa Japanese yen. Kung ang kabuuang daloy ng pera ay humantong sa isang net demand para sa Japanese yen, ang pera ay tataas ang halaga.
Ang mga pera ay nai-trade sa paligid ng orasan - 24 na oras bawat araw. Kahit na magkakaiba-iba ang mga oras ng pangangalakal - ang umaga sa Tokyo ay nangyayari sa gabi ng US - ang kalakalan at pagbabangko ay nagpapatuloy sa buong mundo. Samakatuwid, habang ang mga bangko sa buong mundo ay bumili at nagbebenta ng mga pera, ang halaga ng mga pera ay nananatili sa pagbabagu-bago. Ang mga pagsasaayos ng rate ng interes sa iba't ibang mga bansa ay may pinakamalaking epekto sa halaga ng mga pera, dahil ang karaniwang namumuhunan sa mga mamumuhunan sa kaligtasan na may pinakamataas na ani. Kung ang isang mamumuhunan ay maaaring kumita ng 8.5% na interes sa mga deposito sa Inglatera, ngunit maaaring magbayad ng 1% na interes para sa paggamit ng pera sa Japan, pagkatapos magbabayad ang mamumuhunan upang manghiram ng Japanese yen upang bumili ng British pound.
(Para sa higit pa sa paksang ito, tingnan ang "Kilalanin ang mga Pangunahing Mga Bangko Sentral" at "6 Mga Salik na Nag-impluwensya sa Mga Rate ng Exchange.")
