Matapos ang pagbagsak ng pamantayang gintong Bretton Woods noong unang bahagi ng 1970s, sinaktan ng Estados Unidos ang pakikitungo sa Saudi Arabia upang i-standardize ang mga presyo ng langis sa dolyar na mga termino. Sa pamamagitan ng pakikitungo na ito, ang sistemang petrodollar ay ipinanganak, kasama ang isang paglipat sa layo mula sa mga naka-pin na ipinagpalit na mga rate at mga pera na sinusuportahan ng ginto hanggang sa hindi nakatabang, lumulutang na mga rehimen ng rate.
Ang sistemang petrodollar ay nakataas ang dolyar ng US sa perang ipinalit sa mundo at, sa pamamagitan ng katayuang ito, tinatamasa ng Estados Unidos ang patuloy na kakulangan sa pangangalakal at isang pandaigdigang hegemasyong pang-ekonomiya. Nagbibigay din ang sistemang petrodollar ng mga pamilihan sa pananalapi ng US na may mapagkukunan ng pagkatubig at mga dayuhang kapital na pagdaloy sa pamamagitan ng "recycling". Gayunpaman, ang isang buong paliwanag ng mga epekto ng mga petrodollar sa dolyar ng US ay nangangailangan ng isang maikling synopsis ng kasaysayan ng petrodollar.
Kasaysayan ng Petrodollar
Nakaharap sa pagtaas ng inflation, utang mula sa Vietnam War, labis-labis na mga gawi sa paggastos sa domestic, at isang patuloy na balanse ng kakulangan sa pagbabayad, nagpasya ang administrasyong Nixon noong Agosto 1971 na biglang (at nakakagulat) tapusin ang pagkakabago ng US dolyar sa ginto. Sa pagtatapos ng "Nixon Shock na ito, " nakita ng mundo ang pagtatapos ng panahon ng ginto at isang libreng pagbagsak ng dolyar ng US sa gitna ng pagtaas ng inflation.
Mga Key Takeaways
- Ang mga Petrodollar ay dolyar na binabayaran sa mga bansa na gumagawa ng langis para sa langis.Ang paglitaw ng mga petrodollar na petsa noong unang bahagi ng 1970s nang makamit ng US ang isang kasunduan sa Saudi Arabia upang i-standardize ang pagbebenta ng langis batay sa dolyar ng US.Petrodollar recycling ay lumilikha ng demand para sa US ang mga ari-arian kapag ang mga dolyar na natanggap para sa mga benta ng langis ay ginagamit upang bumili ng mga pamumuhunan sa Estados Unidos. Ang pagbibiyahe ng mga petrodollar ay kapaki-pakinabang sa greenback sapagkat nagtataguyod ito ng hindi paglaki ng inflationary.Ang paglayo mula sa mga petrodollars ay maaaring dagdagan ang mga gastos sa paghiram para sa mga gobyerno, kumpanya, at mga mamimili. kung ang mga mapagkukunan ng pera ay naging mahirap.
Sa pamamagitan ng bilateral na kasunduan sa Saudi Arabia na nagsisimula noong 1974, pinamunuan ng US ang mga miyembro ng Organization of the Petroleum Exporting Countries (OPEC) na i-standardize ang pagbebenta ng langis sa dolyar. Bilang kapalit ng pag-invoice ng langis sa mga denominasyong dolyar, nakuha ng Saudi Arabia at iba pang mga estado ng Arab ang impluwensyang US sa salungatan ng Israel-Palestinian kasama ang tulong militar ng US sa isang mas nakakabahalang pampulitikang klima, na nakita ang pagsalakay ng Sobyet sa Afghanistan, ang pagbagsak ng Iranian Shah, at ang Digmaang Iran-Iraq. Sa labas ng kapaki-pakinabang na kasunduang ito, ipinanganak ang sistemang petrodollar.
Mga Pakinabang ng Petrodollar System
Dahil ang pinakahahanap na kalakal sa mundo — langis — ang presyo sa US dolyar, ang petrodollar ay tumulong sa pagtaas ng greenback bilang nangingibabaw na pera sa mundo. Sa mataas na katayuan nito, ang dolyar ng Estados Unidos ay nasisiyahan kung ano ang iginiit ng ilan na maging pribilehiyo ng patuloy na pagpopondo sa kasalukuyang kakulangan ng account sa pamamagitan ng paglabas ng mga asset na denominasyong dolyar sa napakababang halaga ng interes pati na rin ang pagiging isang global na hegemasyong pang-ekonomiya.
Halimbawa, ang mga bansa tulad ng Tsina, na may hawak na napakaraming utang ng US, ay nagpahayag ng kanilang mga alalahanin sa nakaraan tungkol sa mga posibleng epekto ng mga paghawak sa kanilang pag-aari ay dapat na ibawas ang dolyar.
Gayunpaman, ang mga pribilehiyo na nauugnay sa kakayahang magpatakbo ng kasalukuyang mga kakulangan sa account ay dumating sa isang presyo. Bilang ang reserbang pera, obligado ang Estados Unidos na patakbuhin ang mga kakulangan na ito upang matupad ang mga kinakailangan sa pagreserba sa isang patuloy na pagpapalawak ng pandaigdigang ekonomiya. Kung ang Estados Unidos ay titigil sa pagpapatakbo ng mga kakulangan na ito, ang resulta ng kakulangan ng pagkatubig ay maaaring mahila ang mundo sa isang pagbagsak ng ekonomiya. Gayunpaman, kung ang patuloy na kakulangan ay magpapatuloy nang walang hanggan, sa huli, ang mga dayuhang bansa ay magsisimulang mag-alinlangan sa halaga ng dolyar, at maaaring mawalan ng greenback ang papel nito bilang ang reserbang pera. Ito ay kilala bilang ang Triffin Dilemma.
Pag-recycle ng Petrodollar
Lumilikha din ang sistemang petrodollar ng mga surplus ng reserbang dolyar ng US para sa mga bansa na gumagawa ng langis, na kailangang "recycled." Ang mga labis na dolyar ay ginugol sa pagkonsumo ng domestic, pautang sa ibang bansa upang matugunan ang balanse ng mga pagbabayad ng mga umuunlad na bansa, o namuhunan sa mga ari-arian na denominasyong US. Ang huling puntong ito ay ang pinaka kapaki-pakinabang para sa dolyar ng US sapagkat ang mga petrodollar ay bumalik sa Estados Unidos. Ang mga recycled dolyar na ito ay ginagamit upang bumili ng mga security sa US (tulad ng mga paniningil sa Treasury), na lumilikha ng pagkatubig sa mga pamilihan sa pananalapi, pinapanatili ang mababa ang mga rate ng interes, at nagtataguyod ng hindi paglaki ng inflationary. Bukod dito, ang mga estado ng OPEC ay maaaring maiwasan ang mga panganib sa pera ng pagbabalik at mamuhunan sa ligtas na pamumuhunan sa US.
Kamakailan lamang ay may mga alalahanin ng isang paglipat sa malayo mula sa mga petrodollar sa iba pang mga pera. Sa katunayan, sinabi ng Venezuela sa 2018 na magsisimula itong ibenta ang langis nito sa yuan, euro, at iba pang mga pera. Pagkatapos, noong 2019, nagbanta ang Saudi Arabia na iwanan ang mga petrodollar kung ang US ay sumulong na may isang panukalang batas na tinatawag na NOPEC - na magpapahintulot sa US Justice Department na magpatuloy sa pagkilos ng antitrust laban sa OPEC para sa pagmamanipula ng mga presyo ng langis. Sa madaling salita, ang pagbabago ng tanawin ng pandaigdigang merkado ng enerhiya ay maaaring magresulta sa isang pagtatapos ng de-facto sa kasunduang petrodollar ng US-Saudi.
$ 711 Bilyon
Ang kita ng global net oil export mula sa mga miyembro ng OPEC sa 2018, ayon sa US Energy Information Association.
Samantala, ang US ay naging isang pangunahing tagaluwas ng enerhiya sa kauna-unahang pagkakataon mula noong 1960s. Ito, kasama ang isang malakas na sektor ng enerhiya ng domestic na nakatuon sa mga pag-export, ay makakatulong sa isang maayos na paglipat sa malayo mula sa petrodollar habang pinapalitan ng mga export ng enerhiya ang mga kapital na pag-agos mula sa Saudi na pagbili ng mga assets ng US at itinataguyod ang global na demand para sa dolyar ng US. Ang isang idinagdag na bentahe para sa Estados Unidos ay sisiguraduhin nito ang seguridad ng domestic enerhiya, na ang pangunahing dahilan para sa kasunduan ng petrodollar sa unang lugar.
Gayunpaman, habang hindi ito mangyayari sa magdamag, ang isang pagpapatayo ng mga recycled na mga petrodollar ay maaaring mag-alis ng kaunting pagkatubig mula sa mga merkado ng kapital ng Amerikano, na madaragdagan ang mga gastos sa paghiram (dahil sa mas mataas na rate ng interes) para sa mga gobyerno, kumpanya, at mga mamimili dahil ang mga mapagkukunan ng pera ay naging mahirap.
Ang Bottom Line
Matapos ang 1970s, lumipat ang mundo mula sa isang pamantayang ginto at lumitaw ang mga petrodollar. Ang mga extra-circulated dolyar na ito ay nakatulong sa pagtaas ng dolyar ng US sa currency reserve ng mundo. Ang sistemang petrodollar ay nagpapadali rin sa muling pag-recycle ng petrodollar, na lumilikha ng pagkatubig at hinihingi para sa mga ari-arian sa mga pamilihan sa pananalapi. Gayunpaman, ang siklo ay maaaring umabot sa isang dulo kung ang ibang mga bansa ay nag-abandona sa mga petrodollar at magsimulang tumanggap ng iba pang mga pera para sa mga benta ng langis.
