Ang maiksing pagbebenta ay maaaring maging isang mapanganib na pagsisikap, ngunit ang likas na panganib ng isang maikling posisyon ay maaaring maiiwasan nang malaki sa pamamagitan ng paggamit ng mga pagpipilian.
Ang pinakamalaking panganib ng isang maikling posisyon ay ang isang pagsulong ng presyo sa pinaikling stock. Maaaring mangyari ang gayong pag-akyat para sa anumang bilang ng mga kadahilanan, kabilang ang isang hindi inaasahang positibong pag-unlad para sa stock, isang maikling pisilin, o isang advance sa mas malawak na merkado o sektor. Ang peligro na ito ay maaaring mapagaan sa pamamagitan ng paggamit ng mga pagpipilian sa tawag upang maprotektahan ang panganib ng isang runaway advance sa pinaikling stock.
Halimbawa, ipagpalagay mo maikling 100 pagbabahagi ng Facebook, Inc. (FB) kapag ang stock ay kalakalan sa $ 76.24. Kung ang stock ay tumaas sa $ 85 o lampas, makikita mo ang isang malaking pagkawala sa iyong maikling posisyon. Samakatuwid, bumili ka ng isang kontrata ng opsyon sa tawag sa tawag sa Facebook na may isang presyo ng welga na $ 75 na nag-expire sa isang buwan mula ngayon. Ang tawag na $ 75 na ito ay nangangalakal sa $ 4, kaya gagastos ka ng $ 400.
Kung ang Facebook ay tumanggi sa $ 70 sa loob ng buwan, ang iyong pakinabang ng $ 624 sa maikling posisyon (x 100) sa iyong mahabang posisyon sa pagtawag, para sa isang net pagkawala ng $ 276. Kahit na ang Facebook ay lumalakas sa $ 100, ang net loss ay mananatiling hindi nagbabago sa $ 276, dahil ang pagkawala ng $ 2, 376 sa maikling posisyon ay mai-offset ng isang makakuha ng $ 2, 100 (x 100) sa matagal na posisyon sa pagtawag. (Tandaan na ang $ 75 na tawag ay mangangalakal sa presyo na hindi bababa sa $ 25 kung ang Facebook ay nangangalakal sa $ 100.)
Mayroong ilang mga disbentaha ng paggamit ng mga tawag sa pag-hedge ng mga posisyon ng maikling stock. Una, ang diskarte na ito ay maaari lamang magamit para sa mga stock kung saan magagamit ang mga pagpipilian, kaya hindi ito magamit kapag pinaikling mga stock ng maliit na takip kung saan walang mga pagpipilian. Pangalawa, mayroong isang makabuluhang gastos na kasangkot sa pagbili ng mga tawag. Pangatlo, ang proteksyon na inaalok ng mga tawag ay magagamit lamang para sa isang limitadong oras, ibig sabihin, hanggang sa kanilang pag-expire. Sa wakas, dahil ang mga pagpipilian ay inaalok lamang sa ilang mga presyo ng welga, ang isang di-sakdal na bakod ay maaaring magresulta kung mayroong isang malaking pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng call strike at ang presyo kung saan naisagawa ang maikling pagbebenta.
Ang Bottom Line
Sa kabila ng mga drawbacks nito, ang diskarte ng paggamit ng mga tawag sa pag-hedge ng isang maikling posisyon ay maaaring maging epektibo. Sa sensyong pinakamahusay na kaso, ang isang negosyante ay maaaring dagdagan ang kita kung ang shorted stock ay bumaba ng bigla at pagkatapos ay rebound, sa pamamagitan ng pagsasara ng maikling posisyon kapag ang stock ay tumanggi at pagkatapos ay nagbebenta ng mga tawag kapag tumaas sila sa presyo.
