Talaan ng nilalaman
- Ano ang mga futures?
- Pag-hirit = Mas kaunting Panganib
- Paggamit = Marami pang Panganib
- Ang Bottom Line
Ang futures ay pinansyal na derivatives - mga kontrata na nagbibigay-daan para sa paghahatid ng ilang pinagbabatayan na pag-aari sa hinaharap, ngunit may isang presyo na tinutukoy ngayon sa merkado. Habang ang mga ito ay inuri ayon sa pinansyal na derivatives, na hindi likas na gumawa ng mga ito ng higit pa o mas mababa sa peligro kaysa sa iba pang mga uri ng mga instrumento sa pananalapi. Sa katunayan, ang mga futures ay maaaring maging lubhang mapanganib dahil pinapayagan nila ang mga posisyon ng haka-haka na makuha na may masaganang halaga ng pagkilos. Ngunit, ang mga futures ay maaari ding magamit sa bakod, kaya binabawasan ang pangkalahatang pagkakalantad ng isang tao sa panganib. Narito isinasaalang-alang namin ang magkabilang panig ng panganib ng barya tungkol sa mga futures sa kalakalan.
Mga Key Takeaways
- Ang isang kontrata sa futures ay isang pag-aayos sa pagitan ng dalawang partido upang bumili o magbenta ng isang asset sa isang partikular na oras sa hinaharap para sa isang partikular na presyo. Ang inilaan na dahilan na ang mga kumpanya o namumuhunan ay gumagamit ng mga kontrata sa hinaharap ay bilang isang halamang bakod upang masolusyunan ang kanilang mga paglalantad sa panganib at limitahan ang kanilang mga sarili mula sa anumang pagbabagu-bago sa presyo. nadagdagan ang panganib at mga tawag sa margin na nagpapalaki ng mga pagkalugi.
Ano ang mga futures?
Ang mga futures, sa at ng kanilang sarili, ay anumang mga riskier kaysa sa iba pang mga uri ng pamumuhunan, tulad ng pagmamay-ari ng mga pagkakapantay-pantay, mga bono, o pera. Iyon ay dahil ang mga presyo ng futures ay nakasalalay sa mga presyo ng mga pinagbabatayan na mga assets, kung ito ay futures sa mga stock, bond, o pera! Ang pangangalakal ng kontrata ng S&P 500 index futures ay hindi masabing mas malaki ang riskier kaysa sa pamumuhunan ng isang kapwa pondo o exchange-traded fund (ETF) na sumusubaybay sa parehong index, o sa pamamagitan ng pagmamay-ari ng mga indibidwal na stock na bumubuo sa index.
Bukod dito, ang mga futures ay may posibilidad na maging lubos na likido. Halimbawa, ang kontrata ng futures ng US Treasury bond ay isa sa pinaka-mabigat na ipinagpapalit na mga assets ng pamumuhunan sa mundo. Tulad ng anumang katulad na pamumuhunan, tulad ng mga stock, ang presyo ng isang kontrata sa futures ay maaaring pataas o pababa. Tulad ng mga pamumuhunan sa equity, nagdadala sila ng mas maraming peligro kaysa sa garantisado, mga nakapirming kita na pamumuhunan. Gayunpaman, ang aktwal na kasanayan ng mga futures sa kalakalan ay isinasaalang-alang ng marami na maging riskier kaysa sa pangangalakal ng equity dahil sa pagkilos na kasangkot sa trading futures.
Pag-hirit = Mas kaunting Panganib
Ang mga kontrata sa futures ay una nang naimbento at pamilyar bilang isang paraan para sa mga gumagawa ng agrikultura at mga mamimili na magbantay ng mga kalakal tulad ng trigo, mais, at hayop. Ang isang bakod ay isang pamumuhunan na ginawa upang mabawasan ang panganib ng masamang mga paggalaw ng presyo sa ibang asset. Karaniwan, ang isang bakod ay binubuo ng pagkuha ng isang offsetting posisyon sa isang kaugnay na seguridad - at sa gayon ang mga kontrata sa futures sa mais, halimbawa, ay maaaring ibenta ng isang magsasaka sa oras na siya ay nagtatanim ng kanyang binhi. Kapag darating ang oras ng pag-aani, maaari nang ibenta ng magsasaka ang kanyang pisikal na mais at ibalik ang kontrata sa futures. Ang diskarte na ito ay kilala bilang isang pasulong na halamang-bakod, at epektibong nakakandado sa presyo ng pagbebenta ng magsasaka para sa kanyang mais sa oras na itinanim niya ito - hindi mahalaga kung ang presyo ng mais ay tumataas o mahulog sa pansamantala, ang magsasaka ay naka-lock sa isang presyo at samakatuwid ay maaaring mahulaan ang kanyang margin ng kita nang walang pag-aalala.
Gayundin, kapag ang isang kumpanya ay nakakaalam na ito ay gagawa ng pagbili sa hinaharap para sa isang partikular na item, dapat itong tumagal ng isang mahabang posisyon sa isang kontrata sa futures upang mai-hedge ang posisyon nito. Halimbawa, ipalagay na alam ng Company X na sa anim na buwan kakailanganin itong bumili ng 20, 000 ounce ng pilak upang matupad ang isang order. Ipagpalagay na ang presyo ng lugar para sa pilak ay $ 12 / onsa at ang anim na buwang presyo ng futures ay $ 11 / onsa. Sa pamamagitan ng pagbili ng kontrata sa futures, ang Company X ay maaaring mai-lock sa isang presyo na $ 11 / onsa. Binabawasan nito ang peligro ng kumpanya dahil magagawa nitong isara ang posisyon ng futures at bumili ng 20, 000 ounces ng pilak para sa $ 11 / onsa sa anim na buwan.
Ang mga kontrata sa futures ay maaaring maging kapaki-pakinabang sa paglilimita sa pagkakalantad ng panganib na mayroon ang isang mamumuhunan sa isang kalakalan. Katulad ng magsasaka o kumpanya sa itaas, ang isang mamumuhunan na may isang portfolio ng mga stock, mga bono, o iba pang mga pag-aari ay maaaring gumamit ng mga pinansiyal na futures upang magbantay laban sa isang pagbagsak sa merkado. Ang pangunahing bentahe ng pakikilahok sa isang kontrata sa futures ay tinanggal ang kawalan ng katiyakan tungkol sa hinaharap na presyo ng isang asset. Sa pamamagitan ng pag-lock sa isang presyo kung saan maaari kang bumili o magbenta ng isang partikular na item, ang mga kumpanya ay magagawang alisin ang kalabuan na may kinalaman sa inaasahang gastos at kita.
Paggamit = Marami pang Panganib
Ang kakayahang magamit ay ang kakayahang margin ang mga pamumuhunan na may isang pamumuhunan lamang ng isang bahagi ng kanilang kabuuang halaga. Ang maximum na leverage na magagamit sa pagbili ng mga stock ay sa pangkalahatan ay hindi hihigit sa 50%. Ang mga futures trading, gayunpaman, ay nag-aalok ng higit na higit na pagkilos - hanggang sa 90% hanggang 95%. Nangangahulugan ito na ang isang negosyante ay maaaring mamuhunan sa isang futures na kontrata sa pamamagitan ng paglalagay ng 10% lamang ng aktwal na halaga ng kontrata. Ang kademonyohan ay pinalalaki ang epekto ng anumang mga pagbabago sa presyo sa paraang kahit na ang maliit na mga pagbabago sa presyo ay maaaring kumatawan sa malaking kita o pagkalugi. Samakatuwid, ang isang medyo maliit na pagbaba sa presyo ay maaaring humantong sa isang tawag sa margin o sapilitang pagpuksa ng posisyon.
Dahil sa leverage na ginamit sa futures trading, posible na mapanatili ang mga pagkalugi na higit sa orihinal na pamumuhunan ng isang tao. Sa kabaligtaran, posible ring mapagtanto ang napakalaking kita. Muli, hindi ito ang aktwal na pag-aari ng isang negosyante ay namumuhunan sa nagdadala ng mas likas na panganib; ang karagdagang panganib ay nagmula sa likas na katangian at proseso kung paano ipinagpalit ang mga kontrata sa futures. Upang mahawakan ang karagdagang pagkilos nang matalino, ang mga negosyante sa hinaharap ay kailangang magsanay ng higit na pamamahala ng pera sa pamamagitan ng paggamit ng masinop na mga order na paghinto sa pagkawala upang mawala ang mga potensyal na pagkalugi. Ang mga mabubuting negosyante sa futures ay maingat na huwag mag-over-margin ang kanilang sarili, ngunit sa halip na mapanatili ang sapat na libre, hindi hinihiling na kapital ng pamumuhunan upang masakop ang mga draw-downs sa kanilang kabuuang equity. Ang mga kontrata sa futures sa pangangalakal ay nangangailangan ng higit na kasanayan sa pangangalakal at pamamahala sa kamay kaysa sa tradisyunal na pamumuhunan sa equity.
Ang Bottom Line
Ang mga kontrata sa futures ay naimbento upang mabawasan ang peligro para sa mga prodyuser, mamimili, at mamumuhunan. Sapagkat maaari silang magamit upang mapanatili ang lahat ng uri ng mga posisyon sa iba't ibang klase ng pag-aari, ginagamit sila upang mabawasan ang panganib. Dahil ang mga speculators ay maaaring gumamit ng isang mas mataas na antas ng pakikinabangan sa mga futures kaysa sa mga ordinaryong stock, maaari silang mapalaki ang mga pagkalugi, na ginagawang mas mapanganib. Kaya delikado ba ang futures? Ang lahat ay nakasalalay sa kung paano ginagamit ang mga ito.
