Talaan ng nilalaman
- Maagang Buhay at Edukasyon
- Ang Simula ng Kanyang Karera
- Ang Simula ng Blackstone Group
- Ang pagpasok sa Pribadong Equity World
- Pinalawak na Mga Segment sa Negosyo at IPO
- Ang Bottom Line
Sa sandaling tinawag ang di-mapagkasunduang hari ng industriya ng equity equity ng magazine na Forbes , si Stephen Schwarzman ay isa sa mga pinakamayaman na tao sa Estados Unidos. Ang kumpanya ng pamumuhunan na itinatag niya, The Blackstone Group (BX), ay ang pinakamalaking alternatibong tagapamahala ng asset sa buong mundo, na may halagang $ 554 bilyong halaga ng mga ari-arian sa ilalim ng pamamahala noong Oktubre 2019. Si Schwarzman at ang kanyang koponan ay responsable sa pangangasiwa ng paglalaan ng kapital para sa ilang mga pondo ng pensiyon, mga mapagkukunang pondo ng kayamanan, mga sentral na bangko, at iba pang mga namumuhunan sa institusyon.
Sa pamamagitan ng isang malawak na hanay ng mga pandaigdigang interes sa negosyo sa pribadong equity, financing ng utang, pamamahala ng pondo ng hedge, at mga pagkuha ng real estate, si Schwarzman ay isa sa pinakamalakas na tao sa Wall Street. Siya ay pinangalanang isa sa mga taong nakakaimpluwensyang tao sa magazine noong 2007. Ang isang mapagkaloob na bilyunaryo, si Schwarzman ay nag-donate ng daan-daang milyong dolyar sa iba't ibang mga sanhi sa paglipas ng mga taon.
Narito ang isang pangkalahatang ideya kung paano niya ginawa ang kanyang kapalaran at itinayo ang pinakamalakas na alternatibong tagapamahala ng asset sa buong mundo.
pangunahing takeaways
- Sa tinantyang halaga ng $ 18.3 bilyon, si Stephen Schwarzman ay isa sa pinakamayamang kalalakihan sa mundo.Schwarzman ay pinuno at CEO ng The Blackstone Group, ang pinakamalaking alternatibong kompanya ng pamamahala ng asset sa buong mundo, na may $ 554 bilyon ng mga ari-arian sa ilalim ng management.Blackstone ay nagbibigay ng mga merger at mga payo sa pagkuha pati na rin ang pribadong pondo ng equity at pangangalaga ng pondo ng hedge; marahil ito ay pinakamahusay na kilala para sa mga pakikipagsosyo sa pamumuhunan sa real estate.
Maagang Buhay at Edukasyon ni Stephen Schwarzman
Ipinanganak noong 1947, lumaki si Schwarzman sa isang sambahayan na Hudyo sa Abington, Penn. at, bilang isang bata, nag-aral sa mga pampublikong paaralan. Habang naghahatid ng isang panayam ng panauhin sa pandaigdigang ekonomiya sa isang klase sa kanyang alma mater Yale University noong 2008, inamin ni Schwarzman na hindi siya maganda sa matematika. Ipinaliwanag niya, '' Huminto ako sa pang-onse na grado. Si Calculus, para sa akin, ay hindi maabot. Mas marami ako sa pagdaragdag, pagbabawas, hatiin at pagpaparami ng kategorya, na nagtrabaho at ginagawa pa rin para sa akin. ''
Nang walang interes sa pananalapi sa korporasyon, kinuha ni Schwarzman ang mga kurso na may kaugnayan sa agham tulad ng sikolohiya at sosyolohiya sa kanyang oras sa Yale. Habang nasa paaralan, si Schwarzman at ang dating Pangulo ng Estados Unidos na si George W. Bush ay mga miyembro ng walang kamalayan na lihim na lipunan at Bones ng Yale.
Ang Panimula ng Stephen Schwarzman ng Karera
Matapos makapagtapos mula sa Yale noong 1969, namamahala si Schwarzman upang makakuha ng trabaho sa isang institusyonal na pamamahala ng isang institusyon na tinawag na Donaldson, Lufkin & Jenrette (DLJ). Sa oras na ito, ang kumpanya ay nakalista lamang sa New York Stock Exchange. Ngayon naubos, ito ay co-itinatag ni Bill Donaldson na itinatag din ang Yale School of Management.
Bumuo si Schwarzman ng pagmamahal sa mundo ng corporate finance sa firm. Doon niya nalaman ang tungkol sa stock market, ang pamamahala ng pera at kung paano pag-aralan ang mga pahayag sa pananalapi. Sa isang okasyon sa DLJ, si Schwarzman ay inatasan na makapanayam ng isang ehekutibo ng isang kumpanya na ipinagpalit ng publiko upang matukoy kung ang stock nito ay makakagawa ng isang mahusay na pamumuhunan. Gayunpaman, marami sa mga tanong na tinanong niya ay hindi nasagot. Kalaunan ay nalaman ni Schwarzman na ang ehekutibo ay hindi sinusubukan na maging mahirap ngunit sa halip ay hindi nais na ibunyag ang ilang mga detalye tungkol sa kumpanya dahil sa mga batas sa pangangalakal ng tagaloob.
Bagaman naintindihan niya kung bakit hindi masagot ng ehekutibo ang kanyang mga katanungan, si Schwarzman ay hindi komportable sa pagsusuri ng isang potensyal na pamumuhunan nang walang pagkakaroon ng lahat ng mahalaga at may-katuturang impormasyon tungkol dito. Ito ay nabigo sa kanya, kaya't nagpasya na ituloy ang kanyang pag-aaral sa Harvard Business School, na may pag-asang makahanap ng isang paraan upang malutas ang isyung ito.
Ang Simula ng Blackstone Group
Sa pamamagitan ng isang Harvard MBA sa ilalim ng kanyang sinturon noong 1972, si Schwarzman ay nagsagawa ng trabaho sa higanteng independiyenteng pamumuhunan, na Lehman Brothers. Sa edad na 31, siya ay naging Managing Director ng Global Mergers and Acquisitions para kay Lehman. Kasunod ng pagkuha ng American Express Company (AXP) ng Lehman Brothers noong 1984, umalis si Schwarzman sa firm. Lumapit siya kay Pete Peterson, ang kanyang dating boss na iniwan si Lehman mas maaga sa taong iyon, na may ideya na magsimula ng isang kumpanya ng pamumuhunan.
Pagkalipas ng isang taon, noong 1985, nabuo nina Schwarzman at Peterson ang The Blackstone Group na may $ 400, 000 ng kanilang sariling pera. Huwag kailanman isang tagahanga ng pagiging isang stock market speculator, nais ni Schwarzman na gumawa ng pribadong equity na mamuhunan sa puso ng modelo ng negosyo ng Blackstone. Alam niya na ang mga pribadong may hawak na negosyo ay nagbigay sa kanilang mga namumuhunan at potensyal na mamumuhunan ng mas maraming transparency kung ihahambing sa mga kumpanya na ipinagpalit sa publiko. Ang pag-access sa detalyadong impormasyon ay magpapahintulot sa Blackstone na suriin ang mga pagkakataon sa pamumuhunan nang mas malapit.
Ang Blackstone ay isang kumbinasyon ng mga huling pangalan ng tagapagtatag nito: "Itim" ay isinalin sa "schwarz" sa Aleman, at "peter" ay nangangahulugang "bato" sa Greek.
Dahil ang Schwarzman at Peterson ay may napakakaunting karanasan sa industriya ng equity equity, ang mga namumuhunan ay una nang nag-aalangan sa pagbibigay sa kanila ng pera upang ilunsad ang kanilang unang pondo. Ang duo ay nagpasya na gumana bilang isang merger at acquisition acquisition boutique para sa susunod na ilang taon upang makabuo ng kredensyal. Ang isa sa mga pinaka-kilalang mga nagawa ng kumpanya ay naganap noong 1988 nang payo ng Blackstone Ang CBS Corporation (CBS) sa pagbebenta ng kanyang subsidiary na CBS Records sa Sony Corporation (SNE).
Ang pagpasok sa Pribadong Equity World
Matagumpay na naitaas ni Schwarzman ang $ 800 milyon noong 1987 para sa kauna-unahang pondo ng equity equity ng Blackstone, ang Blackstone Capital Partners I, ang LP Prudential Financial Inc. (PRU) at General Motors Company (GM) ay dalawa sa pinakamalaking namumuhunan. Ang perang nakataas ay ginamit upang bumili ng mga kumpanya gamit ang isang diskarte na tinatawag na leveraged buyout.
Ang mga pondo ng pribadong equity ay karaniwang nabuo bilang limitadong pakikipagsosyo. Sa labas ng mga namumuhunan, na nag-aambag sa karamihan ng kapital ng samahan; dahil naglalaro sila ng isang di-aktibong papel sa pamamahala, kilala sila bilang mga limitadong kasosyo. Ang pangkalahatang kasosyo, na sa kasong ito ay Blackstone, ay nag-aambag ng isang maliit na halaga ng pera sa pakikipagtulungan at responsable para sa paglalaan ng naka-pool na pera sa isang bilang ng iba't ibang mga pagkakataon sa pamumuhunan. Bilang isang resulta, ang pangkalahatang kasosyo ay tumatanggap ng isang bayad sa pamamahala, na karaniwang isang porsyento ng kabuuang mga ari-arian sa pakikipagtulungan pati na rin ang porsyento ng mga kita na natanto.
Halimbawa, sabihin na ang Blackstone ay gumagamit ng pamantayang istruktura ng pamamahala ng pondo sa pamamahala ng industriya ng 2% ng mga ari-arian sa ilalim ng pamamahala at 20% ng kita. Kung namamahala ang Blackstone ng isang limitadong pakikipagtulungan sa isang kabuuang base ng asset na $ 500 milyon na napagtanto ang isang $ 150 milyon na pagbabalik sa isang naibigay na taon, tatanggap ito ng $ 40 milyon sa mga bayarin - 2% ng $ 500 milyon, kasama ang 20% ​​ng $ 150 milyon. Ang Blackstone ay makakakuha din ng karagdagang pera sa aktwal na kapital na ito na namuhunan sa pakikipagtulungan.
Mula nang umpisa, ang Blackstone ay nagtataas ng higit sa $ 75 bilyon para sa walong pribadong pondo ng equity nito. Ang pinakabagong pondo nito, ang Blackstone Capital Partners VIII, ay nakolekta ng $ 26 bilyon noong 2019 — na ginagawa itong pinakamalaking pribadong pondo ng equity equity sa kasaysayan ng US.
Ang Michael Stores Inc. (MIK), Equity Office Properties Trust, Hilton Worldwide (HLT), at Merlin Entertainment (MERL), ang mga may-ari ng Legoland, ay ilan sa mga kilalang pagkuha ng kumpanya. Ayon sa presentasyon ni Schwarzman sa Yale, ang kanyang pribadong pondo ng equity equity ay natanto ang isang taunang average na pagbabalik ng 23% mula 1988 hanggang 2008. Ang pag-gross ng 19.1% noong 2018, pinahahalagahan nila ang 2.6% sa ikatlong quarter ng 2019, iniulat ng kumpanya sa kanyang tawag na kinita sa Q3 2019.
Pinalawak na Mga Segment sa Negosyo at IPO
Mula nang ilunsad ang unang pondo ng pribadong equity ng kanyang firm noong 1988, makabuluhang pinalawak ng Schwarzman ang mga segment ng negosyo ng Blackstone. Ang kumpanya ay patuloy na nagbibigay ng mga pagsasanib at pagkuha ng payo pati na rin ang pamamahala ng pondo ng pribadong equity. Bilang karagdagan, namamahala ang Blackstone ng isang bilang ng mga pondo ng mga pondo ng bakod at mga pakikipagtulungan ng pamumuhunan sa real estate. Noong 2012, ang koponan ng real estate ni Schwarzman ay nakakuha lamang sa ilalim ng 50, 000 mga single-pamilya na bahay sa buong Estados Unidos na may pag-asa na gawing mga pag-aarkila ang mga ito.
Kinuha ni Schwarzman ang publiko sa The Blackstone Group noong 2007; orihinal na isang LP, ito ay naging isang korporasyong C noong 2019. Ang paunang pag-aalok ng publiko ay nakataas ng higit sa $ 4 bilyon. Noong 2014, iniulat na si Schwarzman ay tumanggap ng $ 690 milyon sa Blackstone dividends lamang. Ayon kay Forbes , ang kanyang net na halaga ay tumatagal ng $ 18.3 bilyon.
Ang pagiging isang korporasyon C ay nangangahulugan na ang Blackstone ay magbabayad ng mga buwis sa corporate; gayunpaman, ang mga dibidendo nito ay maaaring maging kwalipikado para sa isang mas mababang rate ng buwis; din, ang mga pondo ng index at ipinagpalit na palitan ay maaari ring mamuhunan sa stock.
Ang Bottom Line
Si Stephen Schwarzman ay naging isang bilyunaryo sa pamamagitan ng pamamahala ng pera para sa ibang tao. Natutuwa sa antas ng transparency na inaalok ng stock market, itinatag ng Schwarzman ang The Blackstone Group, isang pribadong kompanya ng equity, noong kalagitnaan ng 1980s. Ngayon, ang Blackstone ang pinakamalaking alternatibong tagapamahala ng asset sa buong mundo. Ang kumpanya ay nangongolekta ng mga bayarin para sa pamamahala ng daan-daang bilyun-bilyong dolyar para sa isang bilang ng mga namumuhunan sa institusyonal.
