Ano ang Pag-target sa Inflation?
Ang pag-target sa inflation ay isang patakaran sa sentral na pagbabangko na umiikot sa preset ng pagpupulong, naipakita sa publiko ang mga target para sa taunang rate ng inflation. Ang pag-target sa inflation ay batay sa paniniwala na ang pang-matagalang paglago ng ekonomiya ay pinakamahusay na naihatid sa pamamagitan ng pagpapanatili ng katatagan ng presyo, at ginagawa ito sa pamamagitan ng pagkontrol sa inflation.
Pagpaputok ng Monetary
Pag-unawa sa Pag-target sa Inflation
Ang mga rate ng interes ay ang pangunahing tool ng sentral na mga bangko na ginagamit sa pag-target sa inflation. Ang gitnang bangko ay babaan o itaas ang mga rate ng interes batay sa iniisip nito na ang inflation ay nasa ibaba o sa itaas ng isang target na threshold. Ang pagtaas ng mga rate ng interes ay sinasabing mabagal ang inflation at samakatuwid ay mabagal ang paglago ng ekonomiya. Ang pagbaba ng mga rate ng interes ay pinaniniwalaan na mapalakas ang inflation at pabilisin ang paglago ng ekonomiya. Ang benchmark na ginamit para sa pag-target sa inflation ay karaniwang isang index ng presyo ng isang basket ng mga kalakal ng mamimili, tulad ng Consumer Price Index (CPI) sa Estados Unidos.
Kasabay ng mga rate ng target ng inflation at mga petsa ng kalendaryo na gagamitin bilang mga hakbang sa pagganap, ang patakaran sa pagpuntirya ng inflation ay maaari ding magkaroon ng mga hakbang na dapat gawin depende sa kung magkano ang aktwal na rate ng inflation mula sa naka-target na antas, tulad ng pagputol ng mga rate ng pagpapahiram o pagdaragdag ng pagkatubig sa ekonomiya.
Mga kalamangan at kahinaan ng Pag-target sa Inflation
Ang pag-target sa inflation ay nagbibigay-daan sa mga sentral na bangko na "tumugon sa mga gulat sa ekonomiya ng domestic" at "tumuon sa mga pagsasaalang-alang sa domestic." Binabawasan nito ang kawalang-katiyakan ng mamumuhunan, pinapayagan ang mga namumuhunan na mahulaan ang mga pagbabago sa mga rate ng interes, at mga pag-asa sa inflation. Pinapayagan din nito para sa higit na transparency sa patakaran sa pananalapi.
Gayunpaman, naniniwala ang ilang mga analyst na ang isang pagtuon sa pagpuntirya ng inflation para sa katatagan ng presyo ay lumilikha ng isang kapaligiran kung saan ang hindi matiyak na mga bula ng haka-haka, tulad ng ginawa ng krisis sa pananalapi noong 2008, ay maaaring umunlad. Naniniwala ang mga kritiko ng pag-target sa inflation na hinihikayat nito ang hindi sapat na mga tugon sa mga term-of-trade shocks o supply shocks. Ang pagta-target sa presyo ng produkto o pag-target sa nominal na kita ay lilikha ng higit pang katatagan ng ekonomiya, pagtatalo nila.
Pag-target sa Inflation sa Estados Unidos
Habang ang sentral na bangko ng US ay karaniwang walang malinaw na target para sa implasyon (hindi tulad ng ibang mga bansa tulad ng Canada, Australia, at New Zealand), ang pagpapanatiling mababa ang inflation ay isa sa mga pangunahing alalahanin ng Federal Reserve, kasama ang matatag na paglaki ng gross domestic product at mababang antas ng kawalan ng trabaho.
Ang mga antas ng inflation ng 1% hanggang 2% bawat taon ay karaniwang itinuturing na katanggap-tanggap (kahit kanais-nais sa ilang mga paraan), habang ang mga rate ng inflation na higit sa 3% ay kumakatawan sa isang mapanganib na zone na maaaring maging sanhi ng halaga ng pera.
Ang pag-target sa inflation ay naging isang sentral na layunin ng Fed noong Enero 2012, pagkatapos ng pag-uumpisa ng krisis sa pinansiyal, pang-ekonomiya, at pabahay. Sa pamamagitan ng pagbibigay ng senyas ng mga rate ng inflation bilang isang tahasang layunin, inaasahan ng Fed na makakatulong ito sa pagtaguyod ng kanilang dalwang mandato: mababang kawalan ng trabaho na sumusuporta sa matatag na presyo. Sa kabila ng pinakamahusay na mga pagsisikap ng Fed, ang inflation ay matigas na nilabanan ang 2% target sa halos lahat ng nakaraang limang taon.
Karamihan sa mga kamakailan lamang, dahil sa kawalan ng kakayahan ng Fed upang ilipat ang pagtaas ng inflation, nagsisimula ang pagtutuya ng mga kritiko kung dapat iwanan ng Fed ang walang kaugnay na tiyak na implasyon ng pag-target sa mga ambisyon. Sa bawat hindi matagumpay na quarter quarter, ang panganib ng Fed na pumipinsala sa kredensyal nito - hindi sa banggitin na pinapanatili nito ang isang maluwag na patakaran na mas mahaba kaysa sa mga makasaysayang pamantayan - kapwa nito ay hindi makakatulong sa pangmatagalang mga pagpipilian sa hinaharap.
